ロバート・キヨサキ氏は、金と銀が大幅な調整を経た後、「月まで飛ぶ」と表現する強気の見通しを支持しています。

金・銀価格の下落が、キヨサキ氏が伝えるジム・ロジャース氏の「月まで」予測を検証する

金と銀は1月の上昇分の多くを失っており、この急落が買い場となるのか、それとも価格が根本的な需要を大幅に上回りすぎたことを示唆しているのか、疑問が投げかけられている。『リッチ・ダッド、プア・ダッド』の著者であるロバート・キヨサキ氏は、ベテラン投資家ジム・ロジャース氏に帰属させた強気の見通しに同意すると述べた。 7月17日のXへの投稿で、キヨサキ氏は、ロジャース氏が金と銀の価格が「月まで跳ね上がる」と予想している一方で、その前に激しい調整局面が生じる可能性もあると警告していると述べました。キヨサキ氏は次のように記しています：

「伝説の投資家、ジム・ロジャース氏。ジム氏はさらに、金と銀の価格は月まで跳ね上がるだろうが、その前に激しい調整局面が訪れるだろうとも述べている。金と銀はまさに激しい調整局面を経験したばかりだ。」

今回の調整は激しいものとなりました。金先物は7月17日、1オンスあたり4,012.70ドルで取引を終え、1月の高値5,318.40ドルから24.55％下落しました。 銀は56.038ドルで取引を終え、過去最高値115.08ドルから50％以上下落しました。この下落はキヨサキ氏が「暴落」と表現した状況を裏付けるものですが、同時に、長期的な価格回復を確信している投資家でさえ直面しうる価格変動の激しさを示しています。

中央銀行の金需要が継続する中、キヨサキ氏は買い増しを決断しました。

キヨサキ氏は、下落局面で売り出す投資家たちに追随するのではなく、この下落を保有量を増やす好機と捉えたと述べた。この著名な著者は次のように記している。

「私は友人のジム・ロジャース氏の見解に同意します。今回の『調整』あるいは『暴落』の最中、私は金と銀をさらに買い増しました。」

中央銀行の動きは、彼の買い増し戦略をある程度裏付けています。 世界金協会（WGC）が実施した調査では、大半の中央銀行が今後1年間で公的部門の金保有量が増加すると予想しています。中央銀行による購入量は2022年から2024年にかけて年間1,000メトリックトンを超え、2025年も863.3メトリックトンと高水準を維持しました。

このデータは、金価格が下落しているにもかかわらず、金が引き続き準備資産の分散投資先としての役割を果たしていることを示唆しています。しかし、中央銀行の需要が主に金を支えており、銀は投機的なポジションや工業需要への期待、さらには商品市場全体の変動の影響をより強く受けやすい状況にあります。

債務とインフレが根拠を強める一方で、金利リスクも高める

キヨサキ氏の判断は、結局のところ短期的な価格の勢いではなく、財政・金融運営への不信感に基づいています。同氏は次のように警告しました。

「世界経済は深刻な危機に直面しており、私は指導者や中央銀行がこの問題を解決できるとは信じていない。実際、彼らこそが問題そのものであり、債務やインフレといったものは今後さらに増大するばかりだ。」

債務の増加と持続的なインフレは、代替的な価値保存手段としての貴金属への需要を高める可能性がある。しかし、その同じインフレ圧力により、金利や米国債利回りが高止まりし、収益を生み出さない資産を保有することによる機会費用が高まる恐れもある。

こうした懸念が重なり、貴金属市場には再び売り圧力が強まっています。7月13日には、投資家が原油価格の上昇と金融政策の引き締め継続を見極めた結果、金価格は4,000ドルを下回りました。銀も57.634ドルで取引を終え、2025年12月以来の安値となりました。

FRBの政策見通しが次の動きを決定づける可能性

次の材料となるのは、インフレ見通しやFRBの政策見通しを変えるような証拠だ。インフレの鈍化、米国債利回りの低下、あるいは利下げへの期待が明確になれば、金と銀の相場は安定し、今回の調整が買い場を生み出したというキヨサキ氏の主張を裏付けることになるだろう。

一方、ドル高やインフレ圧力の再燃、高金利が継続するという見通しは下落基調を長引かせる恐れがあります。金と銀が上昇基調を取り戻せるかは、最終的にはインフレ、米国債利回り、FRBの政策がどのように推移するかによって決まるでしょう。これらの要因次第で、キヨサキ氏が買い場と見る今回の調整局面が一時的なものに留まるのか、それともより長期的な下落局面へと発展するのかが決まります。