ビットコイン下落分析、74,500ドルまで下げ余地

74,500ドルの算出方法

Cryptoquantが10月9日に発表した分析によると、直近の調整局面により、74,500ドルという下値の目安が注目されています。寄稿者のMAC_D氏は、この仮想通貨分析プラットフォームが保有する過去の強気相場における調整データの歴史的データを用い、価格が全体的に上昇する強気相場期間中の下落幅を比較しました。

同分析では10月5日の87,027ドルから10月9日の80,404ドルへの下落幅を測定し、6,623ドル（約7.61％）の下落となりました。 ドローダウンとは、価格が以前のピークからどれだけ下落したかを示す指標です。今回の下落幅は、前回の上昇局面における平均的な下落幅とほぼ一致しました。アナリストは次のように記しています。

「その過去の平均値を直近の高値に適用すると、価格水準は約74,500ドルとなり、これがさらなる下落が生じた場合の基準点となり得る。」

この計算では、比較のために用いられた過去の平均値である14.39％というベンチマークを、10月5日の高値に適用しています。

過去の上昇局面が示す、調整の相違点

平均的な調整幅は、2010～2011年が18.41％、2011～2013年が21.71％、 2015～2017年は10.93％、2018～2021年は19.39％、2022～2025年は7.58％でした。 この分析によると、5つのサイクルの平均は14.39％となります。

直近のサイクルで下落幅が緩やかになっていることは、時間の経過とともに変動が和らいでいるという他の観察結果とも一致しています。フィデリティのデジタル資産事業部門であるフィデリティ・デジタル・アセットは2024年5月、ボラティリティの緩和を報告しました。この用語は価格の変動幅の大きさを指します。MAC_Dの分析では、個別のイベントが著しく大きな調整を引き起こしたことも指摘されています。

この広範な回復は、8月に30から80へと上昇したCryptoquantの「Bull Score」によって裏付けられました。この指標は、需要、保有者の収益性、ネットワーク活動、および取引を支える資本の利用可能性を示す流動性に関する10の指標を組み合わせたものです。

回復の兆しを伴う買い水準

9月の回復は、取得コスト（投資家がコインを購入するために支払った金額の推定値）に基づくシグナルも生み出しました。Cryptoquantの寄稿者であるDarkfost氏は9月24日、5つ目の歴史的な強気相場シグナルを特定しました。新規保有者の取得コストが、過去7年以内にコインを移動させた長期保有者の取得コストを上回ったのです。同氏は誤差の余地があることを認めました。

Cryptoquantの創業者兼CEOであるキ・ヨンジュ氏は9月22日、投資ファンドなどの機関投資家の保有比率増加が、サイクルごとの利益幅縮小や損失幅緩和につながる可能性があると示唆しました。この資産には、普及が進む時期でも大幅な価格変動が生じるリスクがあります。 同アナリストは、8万ドル前後での段階的な購入と、7万4000ドルから7万5000ドルの範囲での大規模な投資を提案しました。下限の買い付け範囲は、10月5日の高値から約13.82％～14.97％低い水準に相当します。