ブラックロック主導のETF反発でビットコイン8万2000ドル台を維持

ビットコインファンドは2日連続の大量償還を経て安定化

今週は比較的落ち着いた雰囲気で幕を閉じたが、資金フローの全体像は依然としてばらつきが見られた。ビットコインETFは2,113万ドルの資金を集め、その中心となったのはブラックロックのIBITへの2,238万ドルの資金流入だった。 ヴァネックの「HODL」は233万ドルの資金流入を記録した一方、フィデリティの「FBTC」は358万ドルの資金流出となった。取引額は14億4000万ドルに減少したが、純資産は1058億4000万ドルまで回復した。

今回の小幅な資金流入が注目される主な理由は、ここ最近の激しい売り圧力が途切れたことを示唆しているからです。水曜日と木曜日の2日間でビットコインおよびイーサリアムETFから合計10億ドル近くが流出した後、金曜日の動きは、機関投資家からの売り圧力がわずかに緩和されつつある可能性を示唆しています。ビットコインの価格に関して言えば、次の焦点は、この安定化が新たな買い集めへと発展するかどうかです。

イーサの資金流出が9営業日連続で続く

イーサリアムETFは引き続き苦戦を強いられました。このカテゴリーは5,610万ドルの流出を記録し、流出連続記録を9営業日に伸ばしました。流出の全額はブラックロックのETHAによるものでした。取引高は5億9,523万ドルに落ち込み、純資産は157億1,000万ドルで引けました。

もはや単一の取引日の規模よりも、売り圧力が持続していることの方が重要となっています。ビットコインが少なくとも断続的な買いを集めることに成功している一方で、イーサは機関投資家のエクスポージャーが持続的に減少しています。この乖離の拡大は、現在の暗号資産ETF市場における最も明確なテーマの一つであり続けています。

ソラナが下落する中、NEARは引き続き資金を集める

市場の動向が不安定であるにもかかわらず、NEAR ETFには引き続き買い手が見られました。

BitwiseのNRRは513万ドルの資金を集め、純資産は6,607万ドルに増加しました。この商品は、市場が軟調な局面でも資金を集める能力において、比較的新しい単一資産ETFの中でも際立った存在であり続けています。 一方、ソラナは逆の動きを見せました。 BitwiseのBSOLは376万ドルの資金流出を記録し、同カテゴリーの純資産は17億3000万ドルとなった。XRP、HYPE、Zcashの各ETFはいずれも、その日の取引を終えて純資金流入・流出はゼロだった。これらのカテゴリー全体で取引が低調だったことは、金曜日の市場が選別的な動きであったことを裏付けている。

ビットコインの需要には依然としてより強力な触媒が必要

Glassnodeの最新の分析は、ETFの動向に有益な背景情報を加えた。同社は、現在のビットコイン上昇の背景では既存の保有者が大きな役割を果たしている一方、ETF、ステーブルコイン、企業の財務部門からの新規資金流入は鈍化していると指摘した。

このパターンは2024年と2025年の上昇局面の初期段階に似ていますが、当時はより強力な新規資金流入が支えとなっていました。 意味するところは明快です。 ビットコインは供給逼迫と既存保有者の確信で上昇を続ける可能性がありますが、より広範で持続的な上昇には新規資金流入の再活発化が必要となるでしょう。金曜日のETFデータは安定化の兆しを示しました。しかし、新たな機関投資家主導の上昇局面を裏付ける需要の急増には至っていません。