カリフォルニア州、投資家保護リスクでSECの仮想通貨計画に反対

カリフォルニア州、投資審査の弱体化を警告

カリフォルニア州の金融規制当局は10月21日、連邦政府の提案が実施されれば、投資家がリスクの高い暗号資産の募集に対する保護措置の一部を失う可能性があると警告しました。金融保護・革新局（DFPI）は、米国証券取引委員会（SEC）に意見書を提出した後、「暗号資産規制（Regulation Crypto Assets）」への反対の立場を明らかにしました。

DFPIのKC・モフセニ委員長は次のように述べました。

「カリフォルニア州はイノベーションと、それを推進する起業家を支持しています。しかし、連邦規制当局が本来果たすべき監督責任から後退しつつ、州の権限や保護措置を無効にしようとする組織的な試みについては、決して容認できません。」

連邦証券法は、詐欺、欺瞞、および違法なブローカーやディーラーの行為を調査する州の権限を保障しています。カリフォルニア州の反対意見は、州の登録および資格要件に対する連邦政府による制限によって、予防的なスクリーニング手段が失われることに焦点を当てています。

SECが募集上限と開示義務を定める

適格発行体はスタートアップ免除を通じて4年間で最大500万ドルを調達でき、別の暗号資産資金調達免除では12か月ごとに最大7,500万ドルが認められます。

いずれのルートでも、記述形式による開示が求められます。具体的には、プロジェクトの概要、そのリスク、および投資家が募集を評価するために必要なその他の情報について、書面による説明が必要です。SECが提案する暗号資産募集の枠組みでは、資金調達ルートにおいて財務諸表の提出および継続的な報告も義務付けられます。連邦の詐欺防止規定は引き続き適用されます。

ポール・アトキンス委員長は、発行体と資本形成を米国に呼び込む手段として、暗号資産に特化した免除措置を提示しました。投資契約とは、一般的に、他者の経営努力によって得られると期待される利益を目的として、共同事業に投資することを指します。

条件付きセーフハーバーにより、特定の法的条件が満たされた時点で暗号資産は投資契約の対象外となることが可能になります。これらの条件には、約束された本質的な経営努力の完了または恒久的な終了が含まれ、これらは投資家が期待利益を生み出すために依存する活動です。

業界の支持と州の詐欺懸念との対比

業界からの支持には、ブロックチェーン決済企業のリップル（Ripple）、仮想通貨取引所のコインベース（Coinbase、Nasdaq: COIN）、取引所運営会社のナスダック（Nasdaq、Nasdaq: NDAQ）などが含まれており、各社はSECの提案に対する変更を求めている。リップルは取引上の安全措置を要請している一方、コインベースは今後のトークン販売に向けたより明確な規則を求めている。 ナスダックは、トークン化された株式やファンドを含む従来の証券に対する投資家保護の維持を強調しています。 州当局者は、暗号資産投資詐欺スキームへの継続的な曝露を、監督を維持する根拠として挙げています。DFPIは、追跡リストに200件近くの暗号資産関連詐欺を追加したと報告しており、これは前年比30％の増加です。

当局者はまた、提案されているアプローチがデジタル資産にとどまらず、他の投資商品にも波及する恐れがあると警告しています。カリフォルニア州は、市場操作や詐欺に対処するために活用できる、他の既存の法律についても検討する予定です。