SEC、2027年の検査重点にトークン化・AI・量子コンピューティング

SEC、2027年にトークン化を重点監視対象に

SECの検査部門は、清算機関、証券取引所、ブローカー・ディーラー、投資顧問会社などの規制対象金融機関に対する監督の指針となる新たなトレンドとして、これら3つの技術を特定しました。

株式や債券などの伝統的な金融資産をブロックチェーンネットワーク上のデジタルトークンとして表現する「トークン化」は、報告書の異なる二つの節で取り上げられています。

清算機関に関する優先事項として、SECはデフォルト管理、証券貸借、業務管理、トークン化といった高リスク分野に検査の焦点を当てるとしています。清算機関は証券取引の処理と決済において極めて重要な役割を果たしており、その技術的な信頼性は市場の安定にとって不可欠です。

また、規制当局は、特定の主要市場参加者に対する業務上の回復力および技術的保護措置を定める「規制システム・コンプライアンス・インテグリティ（SCI）」の下で、トークン化された証券を新たな懸念事項として特定しました。 「規制SCIに基づく検査では、 [AI]、証券のトークン化、取引時間の延長、量子コンピューティングなど、新たな動向に焦点を当てる」と報告書は述べています。

こうした言及は、伝統的な金融機関が証券取引・決済・資産運用の近代化に向けてブロックチェーン技術の活用を模索している状況を受けて行われた。 ただし、SECはトークン化された資産に対する具体的な新たな要件は提示せず、暗号資産やステーブルコイン、分散型金融（DeFi）については個別の検査優先事項を設定しなかった。

AIが脚光を浴びる

報告書全体を通じて人工知能（AI）が格段に大きな注目を集めたが、SECはこの技術を繰り返し「スーパーインテリジェンス（SI）」と呼んでいた。規制当局は、金融機関が投資分析、ポートフォリオ管理、顧客とのコミュニケーション、ソフトウェア開発、および規制遵守のために高度なAIシステムをますます導入していることを認めた。「こうした機能がより高度化し、日常の業務プロセスに組み込まれるにつれ、当部門は、これらの技術が結果にどのような影響を与えるかを理解するための取り組みを強化している」と報告書は述べています。SECはまた、悪意のある攻撃者が高度なAIを悪用して、従業員や顧客を欺くための自動化されたフィッシング攻撃やディープフェイク音声・動画など、ますます巧妙化するサイバー攻撃を仕掛けていると警告しました。

検査官は、金融機関がこれらの脅威に対して十分な準備を整え、なりすまし、口座乗っ取り、不正取引に対する保護措置を講じているかどうかを評価します。同機関はまた、AIを活用した取引アルゴリズムや自動投資アドバイスについても精査する方針であり、特に各社が自社の技術を正確に説明し、投資家の財務目標やリスクプロファイルに沿った推奨を提供しているかどうかを重点的に検証します。

不正検知、マネーロンダリング防止（AML）コンプライアンス、バックオフィス業務を支援するAIアプリケーションも検査対象となります。一方、SECは、人間の監督を維持しつつ、効率向上、パターン特定、リスク評価を行うため、自局の検査プロセスに高度なAIを取り入れていると述べました。

量子コンピューティングが規制の焦点に

量子コンピューティングも規則SCIの下で新興技術として明確に認識されたが、SECは具体的な懸念事項についてほとんど詳細を明らかにしなかった。金融インフラを支える暗号システムの長期的なセキュリティについて、量子コンピューティングの進歩が疑問を投げかけていることから、この組み入れは注目に値する。

暗号資産業界にとっては、十分な処理能力を持つ量子コンピュータは、ビットコインやその他のブロックチェーンネットワークのセキュリティに用いられている公開鍵暗号を脅かし、量子耐性のある代替技術へのアップグレードが必要になる恐れがあります。

SECは量子コンピューティングと暗号資産のセキュリティを直接結びつけたり、具体的なポスト量子要件を発表したりはしなかった。新興技術以外にも、同報告書はサイバーセキュリティ、サードパーティベンダーの監督、投資家保護、および商品先物取引委員会（CFTC）を含む他の規制当局との連携を強調している。

本文書は新たな規制というよりも検査の優先事項を概説したものであるが、トークン化、高度なAI、量子コンピューティングに焦点を当てていることは、伝統的な金融が進化する中で技術的なレジリエンスの重要性が高まっていることを浮き彫りにしている。