カルシで最も関心が集まる話題は政治ではなく、離婚です。

誰も予想しなかったリクエストランキング1位のマーケット

Kalshiは自社アプリ内に、ユーザーが掲載を希望するマーケットを提案できるツールを構築しました。 同プラットフォームの機関投資家部門責任者であるアンディ・ロス氏に、その要望リストのトップが何なのかを尋ねると、答えは連邦準備制度理事会（FRB）でも、中間選挙でも、次の大きなスポーツ選手権でもなく、まったく予想外のものです。ロス氏は次のように明かしました。

「個人ユーザーから開発を要望される市場で第1位なのは、『パートナーと離婚するかどうか』というものです。」

これは面白い逸話ですが、予測市場がどこへ向かっているかについて、実に有用なデータポイントでもあります。Kalshiはこの1年間、政治的・経済的に重要な市場（FRBの決定、選挙の勝敗予想、マクロ経済指標の発表）の構築に注力してきましたが、実際のユーザー層は依然として、自分自身の生活に関わる市場に惹きつけられ続けています。

プラットフォームが注目を集めるために構築する市場と、人々が実際に取引したいと思う市場との間のこの緊張関係は、予測市場ブーム全体における最も興味深い底流の一つです。

ウォール街のベテランが提唱する「あらゆるものに賭ける」という考え方

ロス氏は、偶然この業界に参入した生涯にわたる予測市場の信奉者というよりも、ウォール街のベテランとしてこの業界に転身した人物です。 スタンダードチャータード銀行でプライムブローカレッジのグローバル責任者を務めた後、今年3月にカルシ社に幹部として入社しました。それ以前は、モルガン・スタンレーで16年間にわたり店頭取引（OTC）の清算業務に携わった後、ロンドン証券取引所グループが支援する金利デリバティブプラットフォーム「カーブ・グローバル」を率いていました。 最近のインタビューで、彼は次のように述べました。

「予測市場は、ユーロドル先物の開発以来、金融市場において最も重要な破壊的要因であると私は確信しています」

機関投資家に向けた彼の提案は、予測市場はスポーツブック（賭け屋）ではなく、商品取引所のように機能するという単純な考えに基づいています。「この取引所は、買い手と売り手が対峙する商品取引所と全く同じように機能します。 自分に対して価格を設定するブックメーカーと対峙するわけではない」とロス氏は述べ、カルシのオーダーブックモデルが、顧客に対して独自のオッズを設定するラスベガスのスポーツブックとは根本的に異なることを強調した。

こうした考え方は、カルシが獲得を目指している機関投資家の間で明らかに共感を呼んでいます。実際、同プラットフォームの機関投資家向け取引高は2026年の直近6ヶ月間で約800％増加し、年率換算で1,780億ドルに達しました。

誰も逆張りできないFRBの視点

しかし、ロス氏の発言の中で最も重要なのは、連邦準備制度（FRB）に関するものかもしれない。今年初め、ケビン・ウォッシュ氏がジェローム・パウエル氏の後任としてFRB議長に就任して以来、ウォッシュ氏は市場が頼りにしていた詳細なフォワードガイダンスをほぼ廃止し、トレーダー自身に空白を埋めることを余儀なくしている。彼は次のように指摘した。

「おそらく、ウォッシュ氏がフォワードガイダンスを控えるようになるにつれ、Kalshiから得られるデータは……『コモンズ』の価値を把握するための素晴らしい手段となるでしょう」と述べ、予測市場の価格形成が、かつてFRB自らがより明確に果たしていた役割を引き継ぎつつあると主張しました。 Bitcoin.com Newsは、トレーダーたちがこの変化をどれほど真剣に受け止めているかを追跡してきた。シタデル・セキュリティーズと予測市場の間で、今後の政策の方向性について公然と意見が分かれているにもかかわらず、カルシやポリマーケットの参加者たちはFRBの利上げ決定に関する市場に数千万ドルもの資金を投入している。