Coinbaseのトークン化株式が、対象となる米国以外のユーザー向けにサービスを開始しました。

コインベース、主要な米国株式をオンチェーン化

8月24日、米国外の適格投資家は、いくつかの主要な米国企業のトークン化された株式へのオンチェーンアクセスを獲得しました。暗号資産取引所Coinbase（Nasdaq: COIN）は、B20トークン規格を用いてBase上でこれらの証券を発行しました。 これらのトークン化株式は、破産リスクから隔離された構造の下で、規制対象のカストディアンが保管する原資産株式によって1対1で裏付けられています。

今回は、Apple Inc.（Nasdaq: AAPL）、Nvidia Corp.（Nasdaq: NVDA）、Meta Platforms Inc.（Nasdaq: META）、Alphabet Inc.（Nasdaq: GOOGL）に紐づく端株が含まれます。 コインベースは6月、自動配当機能を持ち、合成資産へのエクスポージャーを持たないトークン化株式の計画概要を明らかにしていました。これらのトークンは自己管理型ウォレットで保有でき、対応するBaseアプリケーション間で転送が可能です。

Chainlinkが継続的な株価情報を提供

Chainlinkによる継続的な価格提供により、分散型取引所、貸付市場、構造化商品プラットフォームは、従来の市場営業時間外でもトークン化証券を評価できるようになります。 コインベースは、AAPLc、GOOGLc、METAc、NVDAcなどの製品において、公式オラクルインフラとしてChainlinkを採用しました。オラクルは、独自にデータを取得できないブロックチェーンアプリケーションに外部の金融データを提供します。Chainlink Labsの最高事業責任者（CBO）であるヨハン・エイド氏は次のように述べました。

「トークン化された資産は、より広範なエコシステムがDeFi全体でそれらを活用して構築を行えるようになって初めて、その真の潜在能力を発揮するのです。」

これらの商品は、トークン化された株式の価値と譲渡高が拡大している成長分野に参入するものです。信頼性の高い価格情報は、継続的に稼働するアプリケーション全体における担保計算、清算、スワップ、およびポートフォリオ評価を支えることができます。

アブダビの規制枠組みが本サービスを支援

コインベースは、アブダビ・グローバル・マーケット金融サービス規制当局から金融サービス許可を取得した後、国際的なトークン化ハブを設立しました。アブダビの承認により、投資取引の手配やカストディサービスの提供を含む、トークン化証券関連の活動が許可されています。 Coinbaseのトークン化株式はRegulation Sに基づき提供されており、米国およびその他の規制対象地域在住者には利用できません。

原資産となる株式は規制対象の構造を通じて保有され、トークン保有者は該当する募集書類で定義された権利を受け取ります。Coinbaseのアブダビにおけるトークン化構造に関する事前の調査では、配当、議決権、および償還の適格性は、目論見書の条項や権利確定条件によって異なる可能性があることが判明しました。新規発行および償還は、本人確認を完了した承認済みの機関投資家に限定されています。

B20トークンが株式をDeFiへと拡張

トークン化された株式であっても、所有権の主張がブロックチェーン・トークンや自己管理型ウォレットを通じて行われる場合でも、依然として従来の有価証券です。実世界資産のトークン化を支える法的構造によって、保有者の法的権利、保管保護、譲渡制限、および償還オプションが決定されます。 ブロックチェーンが利用可能になったからといって、発行体、カストディアン、流動性、スマートコントラクト、または管轄権に関するリスクが排除されるわけではありません。 一度発行されると、B20トークンはBase上の互換性のあるウォレット、分散型取引所、およびレンディングプロトコルと連携できます。配当や株式分割は、企業の行動によってDeFiのポジションが乱されるのを防ぐことを目的としたオンチェーンの乗数を通じて反映されます。 Baseを基盤とする他の取り組みでも同様のアクセスが追求されており、300以上ものトークン化された米国株式や上場投資信託（ETF）を提供する仕組みもその一例です。Baseによると、今後数週間のうちに、Coinbaseのトークン化された株式がさらに追加される見込みです。