「CLARITY法」は上院を通過するまであと2週間――さもなくば、中間選挙の政治的駆け引きの渦に飲み込まれる恐れがあります。

8月の休会が重要な期限となる

上院が8月の休会に入る前に、超党派の交渉担当者が残された意見の相違を解消しようと試みる中、議員たちは決定的な2週間の期間に突入します。

7月23日のリサーチノートで、デジタル資産運用会社グレイスケール・インベストメンツは、同法案の可決に向けた時間が狭まっていると警告しました。同社のリサーチ責任者であるザック・パンドル氏は次のように記しています。

「この法案は、今後2週間（8月の休会前）に米上院を通過させる必要がある。さもなければ、中間選挙の政治的駆け引きに埋もれてしまう可能性が高い。」

上院銀行委員会のデジタル資産小委員会委員長であるシンシア・ルミス上院議員（共和党、ワイオミング州選出）は7月22日、上院2つの委員会からの提案を盛り込んだ改訂版法案を公表しました。 改訂された「CLARITY法」は、上院銀行委員会および農業委員会が起草した条項を単一の交渉枠組みに統合したものです。この提案では、デジタル資産市場の監督権限が米国証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）の間でより明確に区分されます。

支持者らは、管轄権の明確化、登録基準、開示規則、顧客保護措置こそが、執行措置や当局のガイダンスだけでは得られない安定性を市場にもたらすと主張している。コインベースやその他の業界関係者もこの立場に賛同しており、コインベースのブライアン・アームストロングCEOは、議員たちが議会日程との時間との戦いを繰り広げる中、上院での本会議採決を強く求めている。

倫理をめぐる論争が超党派の支持を試す

選出された公職者やその家族による暗号資産関連活動に関する規制は、現在、交渉担当者が最終合意に至る上で最大の障害となっています。

共和党案は、在任中にデジタル資産を発行または後援する公職者に制限を課していますが、民主党はより強力な規制と執行メカニズムを支持しています。上院民主党議員の一部は、最新の草案でも特に選出された公職者とその家族に関する倫理上の保護措置が依然として不十分だとして、法案を支持する前により強力な利益相反規定を求める声を上げています。

その一方で、非カストディ型ソフトウェア開発者の保護、顧客資産に関する要件、マネーロンダリングや違法な資金調達を対象とした措置など、他の部分については幅広い合意が得られています。ルミス上院議員は、この法案が規制上の不確実性を包括的な法的枠組みに置き換えることで、開発者、投資家、市場に重要な利益をもたらすと主張しています。

可決されれば、暗号資産の監督体制が一新される

投資家や企業にとって、成立した法律は政権交代ごとに変化したり、法廷での争いに巻き込まれたりすることが多い規制当局の解釈よりも確固たる安定性を提供します。 パンドル氏は次のように記しています：

「グレイスケールは『CLARITY法』の可決を支持しており、同法がソフトウェア開発者、トークン発行者、投資家、その他の市場参加者にとって強固な法的基盤を築き、パブリックブロックチェーンの普及拡大を後押しすると確信している。」

議会による措置がなければ、ステーブルコイン、トークン化された証券、ブロックチェーンベースの金融商品を提供する企業は、重複する連邦当局の管轄や異なるコンプライアンス要件に引き続きさらされることになる。業界の支持者たちは、予測可能なルールが機関投資家の参加を促し、分散型開発を維持し、取引所やその他のデジタル資産仲介業者全体における顧客保護を向上させると主張している。 2030年までに包括的な暗号資産法案が再検討されない可能性があると警告されていることから、こうした懸念はさらに強まっており、現在の立法機会の重要性が浮き彫りになっています。未解決の不確実性は、企業がどこで製品を発売するか、プラットフォームがどのように顧客にサービスを提供するか、消費者がデジタル資産を購入または取引する際にどのような保護を受けるかといった点に影響を及ぼしています。