CFTCは、全米の予測市場運営者に対するスワップ報告義務を撤廃しました。

CFTC、イベント契約のSDR報告義務を免除する包括的なノーアクションレターを発出

CFTCの市場監視局と清算・リスク局が共同でこの方針を発表しました。両局は、指定契約市場（DCM）、デリバティブ清算機関（DCO）、またはその参加者がイベント契約の取引データをスワップデータリポジトリ（SDR）に報告しなくても、執行措置を勧告しないとしています。

この不処罰措置は、既存のスワップ規制の下で本来適用されるはずの記録保持要件にも適用されます。CFTCは、この方針が5月13日に発行された書簡に概説された条件の範囲内でのみ適用されることを明確にしました。 規制当局は、この決定が、イベント契約の上場および清算を求めるDCMおよびDCOからの度重なる要請に応じたものであると説明しました。複数の事業者が同様の救済措置を求める個別の要請を提出していたため、当局は対応を統合することとしました。

両部門は、今後さらに多くの要請が寄せられると予想しており、その中にはDCM指定命令の変更、新規参入するDCO、その他の市場動向を踏まえて以前のノーアクション・ポジションの修正が求められるものと見込まれています。

包括的な見解を示すことで、当局と市場参加者の双方の事務負担を軽減するのが目的です。この仕組みにより、新たな事業体が同様の救済措置を求めるたびに当局が個別の書簡を発行する必要がなくなります。この新しい枠組みは、イベント契約のデータ報告に関して過去にノーアクションレターを受け取ったすべての事業体を対象とします。以前の受益者は改めて申請を行う必要なく、引き続き対象となります。

今後、同様の契約を上場または清算したい事業者は、この書簡への追加を申請できます。各部門が承認すれば、申請者の名称はCFTCの書簡に添付される付録に追加されます。CFTCは、この付録方式により、新規申請者と以前個別の書簡を受け取った事業者との間で一貫した扱いが確保されると述べました。規制当局は、この目標を将来の申請への対応プロセスを効率化することだと説明しました。

予測市場は過去2年間、連邦規制当局からますます注目を集めています。PolymarketやKalshiのようなプラットフォームではユーザーが政治、経済、その他の現実世界の出来事の結果を取引できるため、規制当局はイベント契約が既存のデリバティブ法の下でどのように位置づけられるかを明確にする必要に迫られています。

このノーアクションレターはイベント契約の根本的な法的地位を変更するものではなく、より広範な規制枠組みが引き続き整備される中で、CFTCが積極的に執行する報告義務の範囲を限定するものです。先月、CFTCのマイケル・セリグ委員長は議員らに対し、同委員会が予測市場を監視するためにマイクロソフトのAIツールを利用していると述べました。本レターの適用条件に該当しない事業者は対象外となり、同等の保護を受けることはできません。 CFTCは、そのような事業体は付録への追加を直接申請する必要があると説明しています。この書簡によって、少なくとも現時点では、CFTCが米国内で運営される予測市場のコンプライアンス体制を管理する主要な連邦規制当局としての地位を確立しました。この書簡は、予測市場セクター全体の規制権限を誰が有するかについて、数十の州がCFTCと法廷で対立している最中に発表されました。