Bitgoは、ハナ銀行とSKテレコムの支援を受け、韓国市場に参入します。

韓国金融情報局（KFIU）は8月18日、ビットゴー・コリアの仮想資産サービスプロバイダー（VASP）登録を承認した。ビットゴーは今週、韓国が仮想通貨事業者に対する参入要件をさらに厳格化し、門戸を閉ざすわずか1日前に、この承認を得たことを明らかにした。

Bitgo、韓国市場への参入は険しい道のり

この登録により、ビットゴ・コリアは仮想資産の保管・管理・移転サービスおよび関連仲介業務を提供できるようになりました。顧客層としては金融機関、資産運用会社、企業、公共機関をターゲットとしています。ビットゴが取得できなかったのは、一般向け仮想通貨取引所やウォン建て取引プラットフォームを運営する許可です。

真の注目点は、Bitgoがどのようにして参入の門をくぐったかという点です。Bitgoは、すでにVASP登録を取得している韓国企業を買収する代わりに、2024年に現地事業をゼロから構築し、新法人を韓国の厳しい規制の試練のすべてに耐えさせました。

そのため、現地のマネーロンダリング防止（AML）対策やセキュリティシステム、運用インフラを整備し、情報セキュリティマネジメントシステム（ISMS）の認証を取得する必要がありました。機関投資家向けカストディ業務では、こうした対策は単なる形式的な手続きではありません。カストディアンは最終的に、顧客資産を管理するデジタル鍵を保護する役割を担っているからです。Bitgo KoreaのCEO、チェン・ファン氏は次のように述べています。

「韓国機関投資家へのサービス提供には、市場とその規制枠組みに対する長期的なコミットメントが必要だと考えているため、Bitgo Koreaを現地に設立し、VASP登録手続きを直接完了することを選択しました。」

ハナとSKテレコムがBitgoを強力に支援

Bitgo Koreaは決して単独で市場に参入しているわけではない。韓国の金融大手であるハナ金融グループが合弁会社の約25％を保有し、SKテレコムが約10％を保有している。これらの出資比率は、2023年にハナ銀行とBitgoの間で締結されたデジタル資産カストディ契約に続き、2024年9月に確定したものである。

この提携により、ビットゴの暗号資産カストディ技術とハナの金融インフラ、SKテレコムの認証・本人確認・セキュリティ機能が融合される。さらに重要なのは、これによりビットゴが、海外の暗号資産企業には一朝一夕には得られないもの――強力な現地からの支援と規制当局からの直接的な承認――を手に入れることになる点だ。

韓国、コンプライアンス規制をさらに強化

そのタイミングはこれ以上ないほど絶妙だ。韓国は今月、VASP（仮想通貨資産サービス事業者）の要件を強化し、主要株主に対する審査範囲を拡大するとともに、財務健全性、サイバーセキュリティ、人員配置、内部統制、顧客保護に関する基準を厳格化した。

新たな財務基準の下では、申請企業は負債比率200％以下という上限や、過去3年間の債務不履行に関する制限が課される。規制当局はまた、支配株主や経営陣についてもより詳細な調査を実施している。

Bitgoはこれらの要件が発効する2日前に登録を完了したが、同社によると、そのシステムはすでに韓国でますます厳格化するコンプライアンス基準に基づいて構築されていたという。

ビットゴー、韓国市場へ機関投資家向け展開

韓国での登録により、米国、シンガポール、ドイツ、ドバイ、ニューヨークでの事業を含む、Bitgoの拡大を続ける規制対象市場に新たな市場が加わりました。Bitgoは、2026年第1四半期時点で、自社プラットフォーム上の資産総額が約630億ドル、ステーキング資産が118億ドルに達したと報告しています。

ここからがより難しい段階となる。すなわち、認可を実際のビジネスへと結びつけることだ。Bitgoは、韓国事業に関するサービス開始日、対応資産、手数料、保険の詳細については明らかにしていない。投資家や機関投資家は、Bitgoが規制上の足掛かりと有力な現地パートナーシップを、いかに迅速に機能するカストディ事業へと転換させるかを注視することになるだろう。