サム・バンクマン＝フリード氏が、110億ドルをめぐる争いを最高裁へ持ち込んでいます。

二つの要求

今回の申し立ては主に二つの別個の目的を持っています。

• 第一に、有罪判決について：弁護団は、第一審裁判所が、FTXとアラメダ・リサーチが一時的に流動性を失っていたものの、最終的には顧客や投資家に全額を弁済するのに十分な資産を保有していたという証拠の提出を不当に禁じたなどと主張しています。
• 第二に、金銭に関する点だ。弁護団は、110億ドルの没収命令が合衆国憲法修正第8条の「過度の罰金」条項に違反していると主張している。

いずれかが認められれば重大な意味を持ち、両者が相まって、暗号資産史上最大の詐欺判決を覆そうとする試みとなり得ます。

バンクマン＝フリード氏は、かつて世界最大級の暗号資産取引所の一つであったFTXを共同設立しましたが、陪審によって詐欺、共謀、資金洗浄の7つの罪で有罪判決を受け、現在25年の刑に服しています。2022年11月の同取引所の破綻により、顧客口座に80億ドルの資金不足が明らかになりました。

なぜコウシシス事件が鍵となるのか

2026年6月、米国第2巡回区控訴裁判所の3人の裁判官からなる合議体は有罪判決を支持しました。同裁判所は2025年の最高裁判決「Kousisis v. United States」を根拠とし、純経済的損害を与える意図がなくても行為自体が電信詐欺に該当し得ると判断しました。 この論理によれば、被害者が最終的に資金を取り戻せたかどうかは問題ではなく、欺瞞そのものが犯罪となります。

バンクマン＝フリード氏の弁護団はこの判決を覆そうとしており、その主張は概ね次のようなものです。すなわち、検察側が詐欺の有罪判決を得るために経済的損失を立証する必要がないのであれば、経済的損失の証拠も裁判で採用されるべきではない、というものです。

しかし、検察側が損失の証拠を陪審員に提示することが認められるのであれば、弁護側もそれとは逆の証拠を提示して反論することを認められなければならない。

これは対称性の主張であり、提出書類の中で最も説得力のある点です。弱点は、最高裁が最近「コウシシス事件」について決定的な判決を下しており、裁判官たちが、その判例が被告に対して不利に用いられた事件の被告を助けるために、1年以内に自らの判断を見直すことはめったにない点です。

もう一つの道はすでに失敗した

法廷での争いはバンクマン＝フリード氏にとっての第二の道です。同氏は6月8日、米国司法省の恩赦担当官室に対し、刑期満了後に恩赦を受けることを求める大統領恩赦申請書を正式に提出しました。これは刑期を短縮することなく特定の公民権を回復する措置です。 ドナルド・トランプ大統領は詐欺の規模を理由にこの提案を2度にわたり公に拒否しました。その後、米上院は元FTX最高経営責任者に対する恩赦や減刑に反対する超党派決議「S.Res. 772」を全会一致で可決し、いかなる曖昧さも排除しました。 バンクマン＝フリード氏の両親は、トランプ前大統領がロス・ウルブリヒト氏の刑期を減刑したことを受け、公に恩赦を求める運動を推進していた。また、再審を求める以前の試みも、4月にルイス・カプラン判事がその申し立てを却下し、新たな証拠に関する主張を根拠がないとして退けたため、失敗に終わった。

今後の道筋

上告受理申立てを行っても、審理が認められるとは限りません。最高裁は各期ごとに数千件の申立てを受け付けていますが、審理を認めるのはその約1％に過ぎません。上告受理には、9人の判事のうち4人の賛成票が必要です。同裁判所は2026年後半に、本件を受理するかどうかを決定する見込みです。

上告受理が却下された場合（統計上はこれが一般的です）、有罪判決、量刑、および没収処分はすべて有効となり、バンクマン＝フリード氏の直接上訴の手段は事実上尽きます。上告受理が認められれば、この事件は「コウシシス判決」の適用範囲を明確にする契機となり、その影響は暗号資産の枠をはるかに超えるものとなるでしょう。

いずれにせよ、FTXの破産管財手続きは彼抜きで進められている。2025年初頭以降の債権者への累計分配額は100億ドルに迫っており、7月から第5次分配（約9億ドル）が開始され、ドットコムおよび米国の顧客の債権回収率は累計で105％に達している。

債権の評価額は2022年11月の破産申立日時点の価格（当時ビットコインは1万6,000ドル前後で取引されていた）に基づいており、そのため、取引所で1BTCを保有していた顧客には約1万6,871ドルが返済される。 ビットコイン価格が77,000ドルを上回っているにもかかわらず、ドル換算で105％しか回収できないという不満は依然として消えていません。一方、バンクマン＝フリード氏は釈放されたら新しいトークンを発行する可能性を示唆しています。