Il voto sul CLARITY Act è fissato per il 15 settembre: ecco cosa succederà dopo

Su cosa voterà esattamente il Senato il 15 settembre?

Il Senato avvierà la procedura di voto sul CLARITY Act il 15 settembre con la chiusura del dibattito sulla mozione per procedere all’esame dell’H.R. 3633, il Digital Asset Market Clarity Act, alle 14:15 EDT, al ritorno dei legislatori dalla pausa estiva di agosto. Il leader della maggioranza al Senato John Thune (R-S.D.) ha presentato la mozione di chiusura l’8 agosto, fissando la prima votazione in aula per la legge che ridefinirebbe la supervisione federale dei mercati statunitensi delle attività digitali.

Il CLARITY Act è una legge sulla struttura del mercato che suddivide la giurisdizione federale sugli asset digitali tra la Securities and Exchange Commission (SEC) e la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), affidando alla CFTC la maggior parte della vigilanza sul mercato a pronti. La chiusura del dibattito è la procedura del Senato che pone fine a ulteriori discussioni su una questione in sospeso. Il voto procedurale chiede ai senatori se il dibattito sulla mozione di procedere debba essere limitato, aprendo la strada all’esame del disegno di legge da parte dell’Aula. Il gruppo di pressione Stand With Crypto ha sintetizzato la questione che i senatori devono affrontare in un post pubblicato il 10 agosto su X:

«Almeno 60 senatori sono d’accordo nel procedere con l’esame del CLARITY?»

I tempi rimangono flessibili. Una mozione di chiusura può essere ritirata o invalidata, e i leader del Senato possono raggiungere un accordo unanime che modifichi i tempi o la sequenza delle votazioni.

Perché 60 voti sono così importanti?

I repubblicani detengono 53 seggi al Senato, quindi se tutti e 53 i repubblicani sostenessero la chiusura del dibattito, sarebbero necessari altri sette voti per raggiungere la soglia dei 60 voti. Qualsiasi assenza o defezione da parte dei repubblicani aumenta il numero di voti democratici e indipendenti che i sostenitori devono ottenere.

La battaglia politica per assicurarsi un sostegno democratico sufficiente si è intensificata a luglio, quando sette senatori democratici hanno sostenuto che le disposizioni in materia di etica, tutela dei consumatori, finanza illecita, conflitti di interesse e integrità del mercato dovevano essere rafforzate.

I negoziati sono proseguiti dopo che la senatrice statunitense Cynthia Lummis (R-WY) ha pubblicato, il 22 luglio, il testo aggiornato del CLARITY Act, che riunisce il lavoro delle commissioni del Senato per le questioni bancarie e per l’agricoltura.

La Camera aveva già approvato l’H.R. 3633 con 294 voti a favore e 134 contrari il 17 luglio 2025, inviando il disegno di legge al Senato per ulteriori deliberazioni. Prima che emergesse il testo rivisto del Senato, la Commissione bancaria del Senato aveva approvato la propria versione dell’H.R. 3633 con un voto bipartisan di 15 a 9 il 14 maggio.

L’opposizione ha continuato a concentrarsi sulle disposizioni sostanziali piuttosto che sul solo calendario procedurale. Lo staff di minoranza della Commissione bancaria del Senato ha pubblicato il 5 agosto un’analisi in cui individuava cinque aree definite come importanti scappatoie, tra cui le tutele sui titoli che, secondo loro, potrebbero esporre i fondi pensionistici, nonché preoccupazioni relative alla finanza illecita, alla stabilità finanziaria e alle tutele dei consumatori.

Lo staff ha inoltre sostenuto che le disposizioni in materia di etica non impedirebbero al presidente Donald Trump di guadagnare i suoi prossimi 1,4 miliardi di dollari di reddito derivante dalle criptovalute. I sostenitori sostengono che il quadro normativo rafforzi la vigilanza federale e la tutela degli investitori.

Cosa potrebbe ancora cambiare prima del voto?

Tre questioni irrisolte rimangono oggetto di negoziazione a seguito della pubblicazione del testo unificato: i requisiti etici, le disposizioni sulla finanza illecita e l’armonizzazione con il testo della Commissione Agricoltura del Senato. La bozza di 616 pagine pubblicata il 22 luglio abbina un titolo dedicato all’etica a disposizioni relative all’applicazione della legge e alle sanzioni che i Democratici hanno spinto ad ampliare.

I termini relativi all’etica impedirebbero al presidente, al vicepresidente, ai membri del Congresso, ai giudici federali e ai loro coniugi di emettere o sponsorizzare asset digitali a titolo oneroso mentre ricoprono la carica. Tale restrizione scadrà a mezzogiorno del 20 gennaio 2029, a meno che il Congresso non la rinnovi, e la sua applicazione spetterà al Dipartimento di Giustizia.

La finanza illecita e la riconciliazione del testo della Commissione Agricoltura del Senato rimangono altri due punti critici in vista del voto di settembre. I negoziatori devono ancora stabilire in che modo il Digital Commodity Intermediaries Act, S. 3755, si inserisca nel pacchetto, né fino a che punto il disegno di legge debba estendersi alle piattaforme di finanza decentralizzata e ai servizi di mixing.

Cosa succede se il CLARITY Act supera la procedura di chiusura del dibattito?

L’invocazione della chiusura limita l’ulteriore esame della mozione di procedere a 30 ore, al termine delle quali il Senato vota sulla mozione stessa, sebbene il Senato possa abbreviare tale periodo con consenso unanime o procedere alla votazione prima se i senatori non richiedono più tempo per il dibattito. Solo dopo l’approvazione della mozione di procedura la Camera inizierebbe formalmente a esaminare il CLARITY Act stesso.

Gli operatori di Polymarket ritengono che le probabilità di approvazione entro quest’anno siano limitate. Il contratto relativo alla possibilità che l’H.R. 3633 venga convertito in legge si attestava al 21% al 9 agosto, in calo rispetto all’82% di febbraio, con oltre 5,5 milioni di dollari scommessi sull’esito.

Se la mozione per procedere venisse approvata, seguirebbero altri due passaggi. Per chiudere il dibattito sul disegno di legge stesso sarebbe necessaria una mozione di chiusura separata, che richiede 60 voti, e qualsiasi modifica apportata dal Senato all’H.R. 3633 rimanderebbe il testo emendato alla Camera prima che possa arrivare sulla scrivania del presidente.