Il 19 agosto il Bitcoin ha sfiorato quota 69.749 dollari, quando il calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro e una valanga di liquidazioni forzate delle posizioni corte hanno trasformato settimane di scambi tranquilli in una corsa improvvisa verso i 70.000 dollari.
Il Bitcoin schizza verso i 70.000 dollari mentre esplode uno “short squeeze” da 1,3 miliardi di dollari
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Punti chiave
- Il 19 agosto il Bitcoin ha toccato i 69.749 dollari dopo settimane trascorse al di sotto dei 65.000 dollari.
- Gli operatori short sulle criptovalute hanno perso circa 1,1-1,3 miliardi di dollari con l’accelerarsi della stretta sul Bitcoin.
- Il Bitcoin deve mantenersi vicino ai 69.000-70.000 dollari, poiché la domanda di ETF e i rendimenti determineranno il prossimo movimento.
Il movimento si è svolto rapidamente durante la tarda mattinata delle contrattazioni negli Stati Uniti. Il Bitcoin aveva trascorso settimane per lo più intrappolato tra circa 61.500 e 65.000 dollari, con una volatilità insolitamente bassa e i trader sempre più convinti che il range sarebbe continuato.
La mossa del Tesoro accende la miccia
Uno dei fattori scatenanti è venuto dal Tesoro degli Stati Uniti, che ha dichiarato che avrebbe almeno raddoppiato l’entità massima dei riacquisti a sostegno della liquidità per i titoli del Tesoro a più lunga scadenza, portandola da 2 miliardi di dollari ad almeno 4 miliardi di dollari per operazione. L’entrata in vigore di tali modifiche è prevista per il 9 settembre.
L’annuncio è stato significativo perché i costi di finanziamento a lungo termine del governo erano in forte aumento. Il rendimento dei titoli del Tesoro a 30 anni aveva raggiunto circa il 5,33%-5,34%, vicino al livello più alto degli ultimi due decenni, prima di ritracciare verso la fascia bassa del 5,2% in seguito alla notizia.
Rendimenti più bassi possono rendere più attraenti gli investimenti più rischiosi, riducendo il rendimento ottenibile dal debito pubblico. Azioni, oro e bitcoin ne hanno beneficiato, poiché gli operatori hanno interpretato la mossa del Tesoro come un allentamento di parte della pressione che si stava accumulando sui mercati obbligazionari.
Il prezzo del bitcoin ha beneficiato anche di un’altra fonte di sostegno. I fondi negoziati in borsa (ETF) statunitensi sul bitcoin spot avevano registrato un afflusso di 297,6 milioni di dollari il giorno precedente, mentre i dati di mercato indicavano ulteriori flussi positivi intorno al 19 agosto.
I venditori allo scoperto cadono nella trappola della liquidazione
La vera accelerazione è arrivata dai mercati dei derivati. Man mano che il bitcoin superava i 66.000 dollari, gli operatori con posizioni a leva che scommettevano su un calo dei prezzi hanno iniziato a subire liquidazioni, il che significa che le borse hanno chiuso automaticamente le posizioni che non disponevano più di garanzie sufficienti a coprire le perdite.
Circa 1,48 miliardi di dollari, secondo le statistiche di Coinglass.com, in liquidazioni di posizioni corte e lunghe sulle criptovalute (in maggioranza posizioni corte) nell’arco di 60 minuti. Queste chiusure forzate costringono i venditori allo scoperto a riacquistare le posizioni, creando ulteriore domanda proprio mentre i prezzi stanno già salendo.
La leva finanziaria ha reso la reazione a catena ancora più violenta. Un trader che utilizza una leva di 20 a 1 o 40 a 1 può essere spazzato via da un movimento relativamente piccolo contrario alla propria posizione. Ogni liquidazione può spingere i prezzi al rialzo, innescando la liquidazione del gruppo successivo di posizioni corte e creando una spirale al rialzo che si autoalimenta. Circa 114.538 trader sono stati spazzati via nell’ultimo giorno. Il balzo del Bitcoin lo ha portato a livelli che non si vedevano dall’inizio dell’estate. Anche la velocità del movimento è stata notevole, con la fase più brusca che si è svolta in circa 15-60 minuti, mentre il volume degli scambi aumentava.
I 70.000 dollari diventano il prossimo banco di prova per il Bitcoin
La domanda ora è se gli acquirenti riusciranno a mantenere i guadagni una volta che gli acquisti forzati saranno cessati. I derivati possono generare candele spettacolari, ma per mantenere un breakout è generalmente necessaria una domanda sostenuta nel mercato a pronti, dove gli investitori acquistano bitcoin direttamente anziché tramite contratti con leva finanziaria.
I flussi degli ETF forniscono un indicatore di tale domanda. Afflussi continui, rendimenti dei titoli del Tesoro stabili o in calo e un trading spot più forte potrebbero aiutare il bitcoin a trasformare la sua precedente zona di resistenza intorno ai 66.900 dollari in un supporto e a stabilire una rottura più solida dal suo range plurisettimanale.
Il pericolo è un'inversione di tendenza se i trader che utilizzano la leva finanziaria si riversano su nuove posizioni lunghe più rapidamente di quanto si sviluppi la domanda sottostante. La prova immediata per il bitcoin è l’area compresa tra i 69.000 e i 70.000 dollari, dove i trader osserveranno se il picco del 19 agosto si trasformerà in un breakout duraturo o in un’altra candela con ombra superiore alimentata dalla leva finanziaria.
Alle 11:50 EDT di mercoledì, il bitcoin viene attualmente scambiato a 68.468 dollari per unità.
Questo articolo è stato tradotto dall'inglese tramite IA. La versione originale in inglese è la fonte autorevole; le traduzioni automatiche possono contenere imprecisioni, in particolare nella terminologia legale e normativa.
