Sharplink Meraih Pendapatan $11 Juta dari Staking Ethereum Meskipun Mencatat Kerugian $394 Juta pada Kuartal Kedua

Sharplink Memegang 888.938 ETH seiring Strategi Kas yang Semakin Mendalam

Strategi kas Ethereum yang agresif dari Sharplink menghasilkan pendapatan staking yang meningkat pada kuartal kedua, namun pasar kripto yang melemah menyebabkan perusahaan mengalami kerugian akuntansi yang besar.

Perusahaan yang terdaftar di Nasdaq ini melaporkan pendapatan sebesar $11,5 juta untuk periode tiga bulan yang berakhir pada 30 Juni, naik dari hanya $697.000 pada tahun sebelumnya. Hampir seluruhnya berasal dari kepemilikan ETH-nya, dengan staking menghasilkan $11,2 juta.

Namun, Sharplink mencatat kerugian bersih sebesar $394,3 juta, dibandingkan dengan kerugian $103,4 juta pada tahun sebelumnya. Hasil tersebut didominasi oleh beban non-tunai yang terkait dengan portofolio kripto perusahaan.

Penurunan Harga ETH Menyebabkan Kerugian Akuntansi

Sharplink mencatat kerugian belum direalisasi sebesar $321 juta atas aset kripto yang dicatat berdasarkan nilai wajar seiring melemahnya harga ether selama kuartal tersebut. Perusahaan juga mengakui penurunan nilai sebesar $76,1 juta pada posisi staking likuid LsETH dan weETH-nya.

Perusahaan menekankan bahwa beban penurunan nilai tersebut tidak mengurangi jumlah token yang dimilikinya. Namun, berdasarkan perlakuan akuntansinya, penurunan nilai tersebut menurunkan nilai tercatat aset-aset tersebut dan tidak dapat dibatalkan jika harga pulih.

Aset kripto dinilai sekitar $1,4 miliar berdasarkan standar akuntansi AS pada akhir kuartal. Kas dan setara kas tercatat sebesar $56,2 juta.

Sharplink memiliki sekitar 886.881 ETH dan setara ETH per 30 Juni. Angka tersebut meningkat menjadi sekitar 888.938 ETH pada 3 Agustus, memperkuat posisinya sebagai perusahaan treasury ethereum yang diperdagangkan secara publik terbesar kedua.

"Kami tetap sangat aktif baik dalam pengelolaan kas maupun pengembangan ekosistem ethereum, dengan mengalokasikan modal ke berbagai inisiatif yang dirancang untuk meningkatkan produktivitas ETH kami dan memperkuat infrastruktur yang mendukung adopsi yang lebih luas," kata CEO Joseph Chalom.

Sharplink Memanfaatkan Ethereum-nya

Perusahaan tersebut mengumpulkan $75 juta melalui penawaran saham dan waran pada bulan Juni dengan harga di atas nilai aset bersihnya. Sebagian dari dana tersebut digunakan untuk mengakuisisi sekitar 10.000 ETH dengan harga rata-rata $1.611.

Sharplink juga membeli kembali sekitar 2,1 juta saham senilai $10 juta selama kuartal tersebut. Sejak memulai program pembelian kembali saham pada Agustus 2025, perusahaan telah menghabiskan $41,7 juta untuk membeli kembali sedikit lebih dari 4 juta saham.

Setelah akhir kuartal, Sharplink mengalokasikan $100 juta ke Galaxy Sharplink Onchain Yield Fund yang baru, dan Galaxy menyumbang tambahan $25 juta. Dana tersebut akan menerapkan strategi yang dirancang untuk menghasilkan imbal hasil tambahan dari aset on-chain.

Kuartal ini menyoroti trade-off yang melekat dalam kas kripto perusahaan. Sharplink menghasilkan pendapatan berulang dengan melakukan staking ETH-nya, namun pendapatannya tetap sangat sensitif terhadap harga token. Bagi investor, pertanyaan utamanya adalah apakah imbal hasil tersebut pada akhirnya dapat mengimbangi volatilitas dari kas yang mendasarinya.