CEO MARA Mengatakan AI Menghasilkan Pendapatan Lebih Besar dari Sektor Listrik Dibandingkan Penambangan Bitcoin

MARA Meninjau Kembali Portofolio Listriknya karena Margin AI Melampaui Penambangan Bitcoin

Tenaga listrik, bukan mesin penambangan, kini menjadi aset penentu dalam industri penambangan Bitcoin.

CEO MARA, Fred Thiel, mengatakan bahwa listrik yang digunakan untuk infrastruktur kecerdasan buatan (AI) dapat menghasilkan keuntungan yang jauh lebih besar daripada jika digunakan untuk penambangan Bitcoin. Selisih tersebut mendorong para penambang untuk bertransformasi menjadi pengembang pusat data.

"Anda mendapatkan jauh lebih banyak uang per elektron jika menggunakannya untuk AI daripada untuk penambangan Bitcoin," kata Thiel dalam wawancara pada 23 Juli dengan Natalie Brunell.

Pergeseran ini mencerminkan kondisi ekonomi penambangan yang semakin sulit. Penurunan hadiah (halving) Bitcoin yang terjadwal mengurangi imbalan yang dibayarkan untuk setiap blok, sementara listrik tetap menjadi biaya operasional terbesar di industri ini. Thiel mengatakan para penambang harus mengendalikan pasokan listrik secara langsung atau bekerja sama erat dengan perusahaan listrik untuk tetap kompetitif.

MARA Membangun di Sekitar Pasokan Listrik yang Langka

MARA mulai membeli lokasi-lokasi tempat perusahaan tersebut sebelumnya menempatkan peralatan penambangan pada akhir 2023 dan awal 2024, seringkali dengan harga di bawah biaya penggantian, kata Thiel. Pada akhir 2024, perusahaan ini telah memiliki sekitar 70% dari infrastruktur yang mendukung operasinya.

Perusahaan tersebut kemudian mengalihkan fokusnya ke aset energi. MARA telah bermitra dengan Starwood dalam sebuah platform yang menargetkan kapasitas komputasi sekitar 1 gigawatt dalam jangka pendek, dengan target di atas 2,5 GW. Perusahaan ini juga menyetujui pada bulan Juli untuk mengakuisisi sebuah lokasi di Texas yang memiliki akses ke daya sekitar 2 GW untuk infrastruktur digital.

Namun, Thiel menolak gagasan bahwa AI akan menggantikan penambangan di seluruh portofolio MARA.

"Bitcoin adalah cara yang hebat untuk mengoptimalkan penggunaan listrik, bahkan di dunia yang berpusat pada pusat data," katanya. Penambangan tetap berguna di daerah-daerah dengan energi gratis, terisolasi, atau sangat murah karena dapat menyerap daya yang mungkin tidak terpakai jika tidak dimanfaatkan.

Para Penambang Berlomba-lomba Mengamankan Pendapatan AI

Strategi MARA mencerminkan migrasi industri yang lebih luas. TeraWulf menandatangani kontrak sewa selama 20 tahun dengan Anthropic untuk kampus seluas 401 MW di Kentucky yang diperkirakan akan menghasilkan sekitar $19 miliar dalam bentuk pendapatan kontrak. CleanSpark mengamankan kontrak sewa selama 20 tahun senilai $6,6 miliar untuk lokasi mereka di Sandersville, Georgia.

Hut 8 telah mengontrakkan sepenuhnya kampus Beacon Point berkapasitas 1 GW melalui dua perjanjian sewa selama 15 tahun senilai $19,6 miliar selama masa kontrak dasar. Sementara itu, IREN menaikkan target pendapatan tahunan AI Cloud untuk tahun 2026 di atas $4 miliar setelah menandatangani kontrak baru senilai $2,8 miliar.

Perbandingan ini tidak sepenuhnya tepat. Fasilitas AI membutuhkan modal yang lebih besar, sistem pendinginan yang kompleks, dan jadwal pengiriman yang pasti. Fasilitas tersebut juga menghadapi penolakan dari masyarakat setempat terkait penggunaan listrik, air, dan kebisingan.

Thiel mengatakan bahwa kekhawatiran tersebut sering kali berasal dari informasi yang terbatas. Namun, kesimpulan umumnya sangat tegas:

"Pada intinya, ini adalah masalah energi dan daya."

Bagi penambang yang memiliki koneksi ke jaringan listrik dan lahan yang dapat dikembangkan, bitcoin mungkin semakin menjadi salah satu penggunaan listrik, bukan satu-satunya.