'Lebih Oranye dari Sebelumnya': Saylor Memicu Spekulasi Strategi Pembelian Bitcoin

Pesan Oranye Saylor Menyoroti Pembelian Bitcoin Lagi

Strategy mungkin sedang menimbun lebih banyak bitcoin setelah Michael Saylor, ketua eksekutif Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), membagikan grafik akuisisi perusahaannya di X pada 4 Oktober. Pesan terbarunya disertai titik-titik oranye yang sudah tidak asing lagi yang menandai pembelian sebelumnya, mengisyaratkan penambahan baru pada kepemilikan perusahaan.

Saylor menulis:

"Lebih oranye dari sebelumnya."

Riwayat pembelian yang menyertai mencantumkan 116 peristiwa pembelian, dengan biaya rata-rata $75.437, dan apresiasi yang dilaporkan pelacak sebesar 12,65%, atau sekitar $8,12 miliar. Angka keuntungan yang ditampilkan tersebut berbeda dari perhitungan yang menggunakan biaya akuisisi agregat resmi. Pengungkapan korporat selanjutnya akan mengonfirmasi adanya transaksi baru.

Dua Pembelian Mingguan Menjadi Pendahuluan untuk Teaser Hari Minggu

Rumusan terbaru ini mengikuti sinyal bertema oranye serupa yang dibagikan pada 20 September, ketika saldo yang diungkapkan mencapai 845.050 BTC. Laporan pada hari berikutnya menyebutkan akuisisi 950 BTC senilai $75,7 juta, sehingga totalnya menjadi 846.000 koin.

Seminggu kemudian, pola yang sama terulang saat teaser hari Minggu lainnya mendahului pembaruan transaksi resmi. Pesan Saylor yang berbunyi “Even more orange” muncul pada 27 September, disertai grafik yang menilai kepemilikan yang diungkapkan saat itu sebesar $71,81 miliar. Nilai tersebut mencerminkan harga pasar pada saat pengambilan snapshot.

Perusahaan tersebut mengumumkan akuisisi bitcoin senilai $142,7 juta pada 28 September, yang mencakup 1.665 BTC yang dibeli pada 21-27 September dengan harga rata-rata $85.681 per koin. Biaya dan pengeluaran sudah termasuk di dalamnya. Total biaya akuisisi mencapai $63,95 miliar, yang sebagian dibiayai melalui saham biasa, atau saham kepemilikan biasa.

Bagaimana Pembiayaan dan Perubahan Harga Mempengaruhi Cadangan

Penjualan saham tersebut menghubungkan akumulasi dengan keputusan pembiayaan di balik kas korporasi bitcoin. Penerbitan saham baru mengumpulkan dana untuk pembelian, tetapi dapat mengurangi kepemilikan proporsional investor yang sudah ada. Pengajuan pada 28 September mengidentifikasi hasil penjualan tersebut sebagai sumber pendanaan untuk akuisisi BTC pada minggu itu.

Manajemen juga menyeimbangkan modal investasi dengan kas yang diperlukan untuk memenuhi kewajiban berdasarkan kerangka kerja pembiayaan dan pembayaran dalam dolar. Per 27 September, perusahaan mempertahankan cadangan sebesar $5,02 miliar untuk dividen saham preferen dan bunga utang, ditambah $1 miliar kas terpisah yang tersedia untuk keperluan kas perusahaan.

Pergerakan harga dapat mengubah nilai portofolio bahkan tanpa pembelian lebih lanjut, sebagaimana diilustrasikan oleh skenario kas bersyarat senilai $161,8 miliar dari Adam Livingston, wakil presiden bidang investasi di operator kas Strive. Perhitungannya mengasumsikan harga emas mencapai $4.760 per ons dan bitcoin kembali ke rasio sekitar 40,1 ons emas per koin. Kondisi tersebut mengimplikasikan harga sekitar $190.858.