A MUFG az azonnali japán államkötvény-repoügyleteket szemeli ki, miközben a blokklánc betör a kötvénypiacokra

A nagy japán bankcsoport a Canton Network létrehozójával, a Digital Asset céggel, valamint a Progmat vállalattal együttműködik a koncepció érvényességének igazolásán. A programban részt vesz a Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, a Mitsubishi UFJ Trust and Banking és az MUFG Bank is.

A repó-ügyletek mozgásban tartják a piacokat

A repó – a repurchase agreement (visszavásárlási megállapodás) rövidítése – egy rövid lejáratú finanszírozási ügylet. Az egyik fél értékpapírokat, például japán állampapírokat ad el, és vállalja, hogy azokat később visszavásárolja.

Ezek az ügyletek alapvető eszközök a bankok, értékpapír-kereskedő cégek és más nagy befektetők számára. A JGB-ként ismert japán állampapírokat széles körben használják fedezetként, mivel rendkívül likvidek és a japán kormány garantálja őket.

A hagyományos piacokon egy ügylet lezárása időbe telhet, és több különálló rendszer frissítését igényelheti. Ez azt eredményezheti, hogy a cégek az elszámolásra várva felesleges készpénzzel és fedezettel maradnak.

A MUFG egy eltérő elszámolási modellt tesztel

A MUFG kísérleti programja nem fogja a JGB-k jogi formáját blokkláncon kibocsátott tokenekkel felváltani. Ehelyett a kötvények a japán jelenlegi rendszer szerint továbbra is könyvbejegyzéses átruházható kötvények maradnak.

A blokklánc szinkronizálná a kötvényeket kezelő intézmények által vezetett számlanyilvántartásokban bekövetkező változásokat. A fizetés és az átadás egyidejűleg történne – ez az úgynevezett „átadás fizetés ellenében” (delivery versus payment) eljárás –, digitális pénzeszközök, például tokenizált bankbetétek vagy stabilcoinok felhasználásával.

A Canton-t intézményi pénzügyekre tervezték, és lehetővé teszi, hogy a tranzakciós adatokat csak azok a felek láthassák, akiknek szükségük van rájuk. A svájci székhelyű Secured Finance AG egy hitelezési protokollt, azaz automatizált rendszert biztosít, amelynek célja a teljes repó-folyamat kezelése intelligens szerződések segítségével.

A gyorsabb kereskedés tőkét szabadíthat fel

A bankok és értékpapír-kereskedő cégek számára a gyorsabb elszámolás hatékonyabbá teheti a finanszírozást és a biztosítékkezelést. Emellett elősegítheti a napközbeni repó-ügyleteket is, amelyeknél a pozíciók ugyanazon a kereskedési napon nyílnak meg és zárulnak le.

A MUFG kifejtette, hogy a kísérleti projekt célja az operatív feladatok automatizálása és az elszámolási időkeret kiterjesztése. Egy szinte valós időben működő rendszer hosszú távon csökkentheti azt a tőkeösszeget, amelyet a cégek az elszámolási késedelmek kezelésére tartalékolnak.

A kezdeményezés része a Japán Pénzügyi Szolgáltatási Ügynökség fizetési innovációs projektjének, amely 2026 februárjában választotta ki a kapcsolódó kísérleti projekteket. Az MUFG közölte, hogy a projekt előrehaladtával együttműködni kíván a szabályozó hatóságokkal, valamint hazai és külföldi pénzügyi intézményekkel.

A japán piac tovább halad az on-chain irányba

A kísérleti program kiegészíti Japán digitális pénzügyi infrastruktúrával kapcsolatos szélesebb körű munkáját. A MUFG korábban már foglalkozott biztonsági tokenekkel, tokenizált pénzügyi eszközökkel és digitális pénzprojektekkel, beleértve egy korábbi, más nagybankokkal közös tervet is, amely a 2026-os pénzügyi évben stabilcoin-tranzakciókat irányzott elő.

A teszt nem garantálja a kereskedelmi szolgáltatás bevezetését. A jogi összehangolás, a meglévő piaci rendszerekhez való kapcsolódás, valamint a széles körű intézményi részvétel fogja eldönteni, hogy a kezdeményezés túlléphet-e a kísérleti szakaszon.

Az olvasóknak érdemes figyelemmel kísérniük a kísérleti program eredményeit, a szabályozási vitákat, valamint a digitális pénz kereskedések elszámolásában való felhasználásával kapcsolatos részleteket. Ezek a lépések fogják eldönteni, hogy Japán kötvénypiacának jelentős része átállhat-e a gyorsabb, éjjel-nappal működő ügyintézésre.