A Metaplanet a bitcoin-biztosítékok felhasználását vizsgálja a kötvények éjjel-nappali elszámolása érdekében

A Tokiói Értéktőzsdén jegyzett vállalat, amelyet gyakran „Ázsia stratégiájának” neveznek, 2026. július 10-én jelentette be, hogy három partnerrel együtt tanulmányozni fogja a bitcoin-alapú digitális hiteltermékeket. A cél az, hogy a bitcoint fedezetként használják tokenizált instrumentumokhoz, beleértve a digitális vállalati kötvényeket is, amelyek elszámolása jen-alapú stabilcoinon keresztül történik, és kezelésüket biztonsági tokenek segítségével végzik.

Simon Gerovich vezérigazgató a Metaplanet „Project NOVA” stratégiája keretében nyújtotta be a bejelentést. A tanulmány nem egy termék bevezetését célozza, hanem azt vizsgálja, hogy ez a megoldás működhet-e Japán szabályozási rendszerén belül.

A Project NOVA egy tágabb elképzelést vázol fel. A Metaplanet azt szeretné, ha a bitcoin hitelminőség-javító eszközként és fedezetként működne, ne pedig csupán egy olyan tételként, amely a piaccal együtt emelkedik és esik. A vállalat ezt a vásárlással és tartással kezdődött stratégia következő szakaszaként fogalmazza meg.

Több, mint puszta tartás: a vállalati kincstár modell

A Metaplanet 2024-ben kezdte el a bitcoin vásárlását, az Egyesült Államokban kialakult vállalati kincstári modell, a Strategy példáját követve. 2026 második negyedévének végére a vállalat körülbelül 43 000 BTC-vel rendelkezett, beleértve a kizárólag abban a negyedévben vásárolt 2 823 BTC-t is.

A bejelentés idején érvényes árak alapján ez a készlet a Bitcoin Treasuries adatai szerint 2,5–4 milliárd dollár közötti értéket képviselt, ami a Metaplanetet a Strategy és a Twenty One Capital mögött a harmadik helyre emeli a nyilvánosan jegyzett vállalati bitcoin-tulajdonosok között. A szombati BTC-árfolyamok alapján a Metaplanet készlete jelenleg 2,75 milliárd dollárra becsülhető.

A vállalat máris támaszkodik erre a készletre a finanszírozáshoz. 500 millió dolláros hitelkerettel rendelkezik, amelyből jelentős összegeket vett fel, és a múltban már megvizsgálta a bitcoin-alapú elsőbbségi részvények struktúráját is. Ezek a lépések finanszírozzák a további vásárlásokat és hozamot generálnak anélkül, hogy ismételt tőkeemelésre lenne szükség.

Engedély vásárlása az építkezéshez

A Metaplanet 2026 júniusában körülbelül 2,1 milliárd jenért, azaz nagyjából 13 millió dollárért vásárolta meg a Siiibo Securities-t. A Siiibo 1. típusú pénzügyi eszközökkel foglalkozó üzleti engedéllyel rendelkezik, és tapasztalata van vállalati kötvények online forgalmazásában. A brókercég 2026. július 13-án Metaplanet Securities néven folytatja tevékenységét, így a Metaplanet közvetlen hozzáférést kap körülbelül 250 000 befektetőhöz, valamint a hiteltermékek kialakításához és értékesítéséhez szükséges szabályozási jogosultságot is megszerzi.

Ez az engedély jelentette a Project NOVA számára szükséges alapot. A Metaplanet így egy szervezeten belül ellenőrzi a kincstári eszközöket, az értékesítési csatornát és a befektetői bázist.

A kötvénypiac gyenge pontjai

Japán vállalati kötvénypiaca a nagy kibocsátók nyilvános kibocsátásain alapul. A közepes méretű és növekedő vállalatok jelentős adminisztratív költségekkel szembesülnek a hitelkibocsátás, a befektetők kezelése és a kifizetések teljesítése során. A Metaplanet közleménye a digitális hiteleket természetes megoldásként mutatja be, olyan eszközökre hivatkozva, amelyekkel globálisan, a nap 24 órájában, a hét minden napján és az év 365 napján kereskedni és elszámolni lehet, miközben a kamat naponta halmozódik fel attól függően, hogy a befektető mennyi ideig tartja a pozíciót.

A japán társasági törvényt nem erre a célra alkották. Az osztalékjogosultsági határnapok, a részvénykönyvek és a könyvbejegyzéses elszámolási rendszerek a jelenlegi infrastruktúra mellett megnehezítik a napi, folyamatos kifizetést. A jogok tokenizálása és a kifizetések stabilcoinon keresztüli továbbítása megkerüli ezt a korlátot.

Négy vállalat, négy feladat

A tanulmány a munkát négy szervezet között osztja meg. A Metaplanet biztosítja a Bitcoin-készletet potenciális fedezetként, és vezeti a terméktervezést. A Metaplanet Securities kezeli a struktúrázást, a forgalmazást és a befektetőkkel való kommunikációt. A JPYC Inc. azt vizsgálja, hogy a jenhez kötött stabilcoinja hogyan tudja kezelni a kibocsátást, a visszaváltást és a napi kifizetéseket. A Progmat Inc. biztosítja a szabályozott infrastruktúrát a biztonsági tokenek kibocsátásához és kezeléséhez, beleértve a tulajdonosi nyilvántartásokat és az átruházási korlátozásokat is.

A négy vállalat együttesen egy folyamaton belül biztosítja a fedezetet, a szabályoknak megfelelő token-képviseletet és az elszámolási csatornákat. Hasonló, napi kamatfelhalmozódású, folyamatosan kereskedhető hitelstruktúrák már léteznek az amerikai piac egyes részein. A tanulmány azt vizsgálja, hogyan lehetne ezt a modellt a japán szabályokhoz igazítani, miközben a Bitcoin-t használják fedezeti rétegként, ami megkülönbözteti a rendszert.

Mire kell figyelniük a kereskedőknek

Egyelőre semmi sem végleges. A Metaplanet még nem határozta meg a kibocsátás dátumát, a kamatlábat, a termék szerkezetét vagy az értékesítési módszert, és a vállalat kijelentette, hogy a bejelentés nem minősül semmilyen pénzügyi eszközre vonatkozó ajánlattételnek vagy felhívásnak. Bármely termék esetében külön jóváhagyásra lenne szükség a japán szabályozó hatóságoktól, a négy vállalat mindegyikénél belső jóváhagyásra, valamint koncepcióbizonyító tesztelésre, mielőtt az befektetőkhöz eljutna.

A Metaplanet azt is megerősítette, hogy 43 000 BTC-s állománya jelenleg nincs lekötve egyetlen konkrét termékhez sem. A biztosítékok értékelése az árfolyamok ingadozása idején, a letéti megállapodások, valamint a hagyományos elszámolási rendszerekkel való integráció továbbra is nyitott kérdések, amelyekre a tanulmánynak választ kell adnia.

Ha a keretrendszer megállja a helyét, a Metaplanet egy második üzletágat építhet ki, amely nem csupán az árfolyam-emelkedésen, hanem a bitcoin-állományán alapul. Az alacsony hozamú bankbetétekkel rendelkező japán háztartások számára szabályozott hozzáférést biztosítana a jenben denominált, bitcoinhoz kötött hiteltermékekhez. Egy olyan vállalat számára, amely identitását a bitcoin-felhalmozásra építette, ez a tanulmány az első hivatalos lépést jelenti annak érdekében, hogy ezt a készletet hasznosítsa.