A japán állampapírok fedezete blokkláncra kerül az új JSCC és Mizuho blokklánc-kísérleti projekt keretében

Főbb megállapítások:

• A JSCC, a Mizuho és a Nomura 2026. április 20-án indított egy PoC-t a JGB digitális fedezetének tesztelésére a Canton Network-ön.
• A JFSA által támogatott kísérlet célja a 24 órás, valós idejű, határokon átnyúló biztosíték-elszámolás, amely felváltja a hagyományos, üzleti órákban történő feldolgozást.
• A 2026 szeptemberéig tartó PoC eredményei iránymutatásul szolgálnak majd a szabályozási változásokhoz és a blokkláncon történő JGB-biztosítékok kereskedelmi bevezetéséhez.

A JSCC, a Mizuho és a Nomura teszteli a 24 órás JGB-biztosíték-elszámolást a Canton Network hálózaton

A 2026. április 20-án bejelentett közös kezdeményezéshez a Digital Asset Holdings csatlakozik negyedik résztvevőként. A Digital Asset biztosítja a Canton Network platformot, amelyet kifejezetten intézményi pénzügyi célokra építettek. A kísérlet körülbelül 2026. szeptember végéig tart.

A projekt a Japán Pénzügyi Szolgáltatási Ügynökség (FSA) fizetési innovációs projektjének része, amely 2026 februárjában választotta ki a kezdeményezést támogatásra. Ezzel a kiválasztással a próba a Japán által a pénzügyi piaci infrastruktúra modernizálására irányuló, elosztott főkönyvi technológiát alkalmazó szélesebb körű törekvés részévé vált.

A PoC lényegében azt teszteli, hogy a japán vállalati kötvények és részvények könyvbejegyzéses átruházásáról szóló törvény alapján átruházott JGB-jogok átvihetők-e a blokkláncon anélkül, hogy elveszítenék a hatályos japán jog szerinti jogi státuszukat. A résztvevők azt is ellenőrizni fogják, hogy a könyvbejegyzéses átruházási nyilvántartásokban történő változások valós időben végrehajthatók-e egy több intézményt magában foglaló számlaszerkezeten belül.

A négy partner célja, hogy a JGB-k fedezetbe helyezését és helyettesítését az üzleti órákhoz kötött folyamatból egy éjjel-nappal működő folyamatba alakítsa át. A projekt hatálya alá tartoznak mind a belföldi, mind a határokon átnyúló tranzakciók, beleértve az elszámolóházakat, az intézményi befektetőket, az ügyfeleket és az ügynököket.

A JSCC elnök-vezérigazgatója, Isao Hasegawa vezeti az elszámolóház részvételét. A Mizuho, amelyet Masahiro Kihara elnök-vezérigazgató vezet, és a Nomura, amelyet Kentaro Okuda képviselő-vezérigazgató vezet, mindkét intézmény intézményi piaci infrastruktúrát hoz a tesztkörnyezetbe. A Digital Asset vezérigazgatója, Yuval Rooz felügyeli a technológiai réteget.

A Canton Network adatvédelmi szempontból biztonságos elszámolási lehetőségeket kínál, amelyek lehetővé teszik az intézmények számára, hogy tranzakciókat hajtsanak végre anélkül, hogy minden adatot megosztanának egy nyilvános főkönyvben. Ez a struktúra megfelel azoknak a megfelelési követelményeknek, amelyekkel a nagy pénzügyi intézményeknek szembe kell nézniük az államadóssági instrumentumok kezelése során.

A japán pénzügyi szabályozó hatóságok figyelemmel kísérték az Egyesült Államok lépéseit ezen a területen. A Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) ugyanazon a Canton Network hálózaton vizsgálta a tokenizált biztosítékok felhasználási eseteit az amerikai kincstárjegyek esetében. A JSCC volt az első nemzetközi résztvevője a DTCC Digital Launchpad sandboxának 2024-ben, és mindkét szervezet közösen készített kutatást a témáról a JSCC anyavállalatával, a JPX-szel.

A japán állampapírokat (JGB-k) a világszerte működő intézményi befektetők kiváló minőségű, elfogadható fedezetként tartják számon. A japán pénzügyi hatóságok kifejezett prioritásként kezelik, hogy ezek a digitális eszközpiacokon hozzáférhetők és likvidek maradjanak.

A PoC keretében azt is megvizsgálják, hogy az egyes intézmények belső szabályzatai és előírásai igényelnek-e módosítást a kereskedelmi bevezetés támogatásához. A kereskedelmi bevezetés dátumát még nem határozták meg, és a résztvevők szerint a következő lépések a tesztelési időszak eredményeitől függenek.

A Mizuho és a Nomura külön-külön vesz részt a JFSA fizetési innovációs projektjének egyéb kezdeményezéseiben, többek között egy stabilcoin-alapú értékpapír-elszámolási kísérleti programban. Ez a párhuzamos munka jól tükrözi, hogy Japán nagy pénzintézetei hogyan futtatnak egyszerre több blokklánc-tesztet a szabályozó hatóságok felügyelete alatt.

A várható működési előnyök között szerepel a biztosítékkezelés adminisztratív költségeinek csökkenése, a könyvelési és helyettesítési munkafolyamatokhoz kapcsolódó manuális feldolgozás csökkentése, valamint a JGB-k és az ugyanazon intézmények által tartott digitális eszközök közötti koordináció javulása.

A PoC eredményeit felhasználják annak értékelésére, hogy milyen szabályozási kiigazításokra, rendszerfrissítésekre és szabályváltozásokra lenne szükség a kereskedelmi bevezetés előtt. A kísérlet nem garantálja a termék éles üzembe helyezését, de ez a legközvetlenebb lépés, amelyet Japán elszámolási és banki szektora tett az on-chain állampapír-biztosítékkezelés felé.