Egy bitcoin-opciós kereskedő 95 000 dolláros árat tűzött ki célul október 30-ra, 3,17 millió dollár előleg befizetésével. Egy nagyobb emelkedés azonban a lejáratkor a pozíció teljes nyereségét eltüntethetné, ami szokatlanul kellemetlen helyzetet teremtene annak, aki az árak emelkedésére spekulál.
Valaki 3,17 millió dollárt tett fel arra, hogy a bitcoin ára emelkedni fog – de hatalmas veszteséget szenvedhet el, ha a BTC eléri a 100 000 dollárt
ÍRTA
MEGOSZTÁS
Főbb tanulságok
- Egy bejelentett bitcoin-opciós pozíció létrehozása 3,17 millió dollárba került.
- A legmagasabb kifizetés akkor realizálódik, ha a lejárat napján a bitcoin ára 95 000 dollárra emelkedik.
- A 100 000 dollár feletti áron történő elszámolás a kezdeti befizetést semmissé tenné.
Többmilliós dolláros fogadás pontos célponttal
Ha a bitcoin ára 2025 novembere óta először elérné a 100 000 dollárt, az sok tulajdonosnak okot adna az ünneplésre. De annak, aki megvásárolta a nemrég bejelentett opciós pozíciót, ez a mérföldkő 3,17 millió dolláros veszteséggel járhat.
A kereskedésnek van egy preferált célpontja: 95 000 dollár. Ha túllépik ezt a határt, az csökkenti a végső kifizetést, és ha a bitcoin elég messze emelkedik e szint felett, akkor a kifizetés teljesen elmarad. Furcsa helyzet, hogy milliókat kell fizetni a belépésért, de a magyarázat abban rejlik, hogyan állították össze a fogadást.
A Laevitas adatai szerint a pozíciót a Paradigm likviditási hálózaton keresztül öt blokkban hajtották végre.
A vevő három különböző áron – 90 000, 95 000 és 100 000 dollár – kombinált október 30-i vételi opciókat. A legalacsonyabb és a legmagasabb árszinten vételi opciókat vásárolt, míg a középső árszinten kétszer annyit adott el. Ezek a szerződések együtt egy „long call butterfly” pozíciót alkotnak. A nettó előleg 3,17 millió dollár volt.
Miért válhat drágává a túl sok jó hír
Egy átlagos spot bitcoin-tulajdonos akkor profitál, ha az ár emelkedik. A butterfly spread esetében ez másképp alakul.
A kifizetés a középső kötési ár felé emelkedik, majd csökken, ahogy az ár a felső határ felé mozog. A középső szinten eladott vételi opciók olyan kötelezettségeket keltenek, amelyek ellensúlyozzák a megvásárolt szerződésekből származó nyereséget.
Az Options Industry Council (Opciós Iparági Tanács) szerint ez a struktúra a lejáratkor a középső kötési árnál éri el a maximális nyereséget. Bármelyik külső kötési árnál vagy azon túl a kezdeti prémium elveszik. A vevő elfogadja ezeket a korlátokat cserébe egy adott kimenetelre épülő pozícióért.
A dátum ugyanolyan fontos, mint az ár
Ha a bitcoin holnap 100 000 dollárra emelkedne – a közelmúltbeli, körülbelül 86 000 dolláros árról –, az nem jelentené automatikusan a pozíció lezárását.
A lejáratkori elszámolás az október 30-i elszámolási ártól függ, feltéve, hogy a pozíció változatlan marad. Addig a piaci értéke változhat, és a tulajdonos lezárhatja vagy módosíthatja a pozíciót.
Van még egy fontos különbség: a kifizetés megkapása nem feltétlenül jelenti azt, hogy nyereséget is realizáltunk. A kifizetésnek először is fedeznie kell a pozíció felépítésére fordított összeget, valamint a kereskedési költségeket.
Ami a tranzakcióból megválaszolatlanul marad
A bejelentett tranzakció nem tárja fel a vevő teljes portfólióját. Lehet, hogy más pozíciók is társulnak hozzá, így nem feltételezhetjük, hogy ez valakinek a teljes bitcoin-kilátásait tükrözi.
Ennek ellenére a struktúra szokatlan feszültséget kölcsönöz a történetnek. Előfordulhat, hogy egy befektető helyesen jósolja meg az emelkedést, és mégis pénzt veszít, mert a végső ár kívül esik azon a tartományon, amelyet célként tűzött ki magának.
Ennél a pozíciónál óriási jelentősége van annak, hogy hol zárja a bitcoin. A szélesebb kriptopiacot átható ünneplés egybeeshet azzal, hogy ennek az egy kereskedőnek nagyon drágán jön ki a lejárat.
Ezt a cikket mesterséges intelligencia segítségével fordították le angolról. Az eredeti angol nyelvű változat a hiteles forrás; az automatikus fordítások pontatlanságokat tartalmazhatnak, különösen a jogi és szabályozási terminológiában.
