नए लाइसेंसिंग ढांचे के साथ डेलावेयर स्टेबलकॉइन नेतृत्व को मजबूत कर रहा है।

एसबी19 स्टेबलकॉइन फर्मों के लिए 1:1 रिज़र्व और मासिक ऑडिट अनिवार्य करता है

प्रस्तावित डेलावेयर पेमेंट स्टेबलकॉइन अधिनियम या डेलावेयर बैंकिंग आधुनिकीकरण अधिनियम, राज्य के निवासियों के साथ काम करने वाले स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं और डिजिटल संपत्ति सेवा प्रदाताओं के लिए एक लाइसेंसिंग और निगरानी संरचना निर्धारित करता है। यह प्रयास एक व्यापक आधुनिकीकरण के हिस्से के रूप में आया है, जिसमें अतिरिक्त बैंकिंग और धन हस्तांतरण सुधार शामिल हैं, जिन्हें पारंपरिक वित्तीय कानूनों को डिजिटल संपत्ति गतिविधि के अनुरूप लाने के लिए डिज़ाइन किया गया है।

स्थानीय रिपोर्टिंग में कहा गया है कि सीनेटर स्पिरोस मंट्ज़ाविनोस, जो सीनेट बैंकिंग, व्यवसाय, बीमा और प्रौद्योगिकी समिति के अध्यक्ष हैं, ने प्रतिनिधि बिल बुश के साथ मिलकर यह विधेयक पेश किया। राज्य के अधिकारियों और स्थानीय संस्थानों, जिनमें गवर्नर का कार्यालय और डेलावेयर विश्वविद्यालय शामिल हैं, ने इस कदम का समर्थन किया है, और इसे व्यवसाय-समर्थक और उपभोक्ता-केंद्रित दोनों बताया है।

यह कानून 2025 में पारित संघीय 'गाइडिंग एंड एस्टablishिंग नेशनल इनोवेशन फॉर यू.एस. स्टेबलकॉइन्स एक्ट', या जीनियस एक्ट (GENIUS Act) के समान है। उस संघीय कानून ने एक विभाजित प्रणाली बनाई जिसमें बड़े जारीकर्ता राष्ट्रीय निगरानी के दायरे में आते हैं, जबकि छोटे जारीकर्ता "मूल रूप से समान" माने जाने वाले राज्य ढांचे के तहत काम कर सकते हैं। डेलावेयर खुद को उस मानक को जल्दी पूरा करने के लिए तैयार कर रहा है।

यदि लागू हो जाता है, तो SB19 तीन लाइसेंस श्रेणियाँ बनाएगा: भुगतान स्टेबलकॉइन जारीकर्ता, डिजिटल संपत्ति सेवा प्रदाता, और एक संयुक्त लाइसेंस। निगरानी डेलावेयर राज्य बैंक आयुक्त के अधीन होगी, जो विस्तृत नियम जारी करने और परीक्षाएं आयोजित करने के लिए भी जिम्मेदार होगा।

इस प्रस्ताव के केंद्र में एक सख्त आरक्षित आवश्यकता है। जारीकर्ताओं को सभी स्टेबलकॉइन को 1:1 के अनुपात में उच्च-गुणवत्ता वाली तरल संपत्तियों जैसे अमेरिकी डॉलर, नकद समकक्ष, या अल्पकालिक ट्रेजरी के साथ समर्थित करना होगा। यह विधेयक आरक्षित धन में कमी आने पर अनिवार्य सुधारात्मक कदमों की रूपरेखा तैयार करता है और उन संपत्तियों के लिए पृथक्करण और कस्टडी सुरक्षा की आवश्यकता रखता है।

पारदर्शिता के नियम भी उतने ही सख्त हैं। कंपनियों को पंजीकृत लेखा फर्मों से स्वतंत्र प्रमाणीकरण के साथ, भंडार और जारी किए गए टोकन का विवरण देते हुए मासिक खुलासे प्रकाशित करने होंगे। इन खुलासों का उद्देश्य उपयोगकर्ताओं को यह स्पष्ट रूप से बताना है कि क्या कोई टोकन वास्तव में विज्ञापित के अनुसार समर्थित है।

यह विधेयक धन-शोधन विरोधी अनुपालन पर भी बहुत अधिक निर्भर करता है। जारीकर्ताओं को बैंक गोपनीयता अधिनियम के मानदंडों का पालन करना होगा, जिसमें अपने ग्राहक को जानें (नो-योर-कस्टमर) प्रक्रियाएं और लेनदेन की निगरानी शामिल है। संक्षेप में, स्टेबलकॉइन फर्मों से पारंपरिक वित्तीय संस्थानों के समान सुरक्षा उपायों के साथ काम करने की उम्मीद की जाएगी।

एक उल्लेखनीय प्रावधान यील्ड (लाभ) पर एक स्पष्ट रेखा खींचता है। SB19 स्पष्ट रूप से जारीकर्ताओं को केवल एक स्टेबलकॉइन रखने के लिए ब्याज या पुरस्कार देने से रोकता है, जिससे भुगतान साधनों और जमा-जैसे उत्पादों के बीच की रेखा को धुंधला करने के प्रयासों पर रोक लग जाती है।

पूंजी आवश्यकताओं को भी स्पष्ट किया गया है, जो कम से कम 5 मिलियन डॉलर से शुरू होती हैं और परिचालन जोखिम के आधार पर बढ़ती हैं। जारीकर्ताओं को कम से कम एक साल के अनुमानित खर्चों को पूरा करने के लिए पर्याप्त पूंजी बनाए रखनी होगी, जिससे यदि परिस्थितियाँ कठिन हो जाती हैं तो नियामकों को एक सहारा मिलता है।

रिडेम्प्शन अधिकार एक और मुख्य बिंदु हैं। विधेयक जारीकर्ताओं को सामान्य परिस्थितियों में दो व्यावसायिक दिनों के भीतर रिडेम्प्शन का सम्मान करने के लिए कहता है, बड़ी निकासी अनुरोधों के लिए सीमित विस्तार के साथ। शुल्क में बदलाव के लिए अग्रिम सूचना की आवश्यकता होगी, जिससे अचानक होने वाले बदलावों को रोका जा सकेगा जो उपयोगकर्ताओं को फंसा सकते हैं।

अभी तक, एसबी19 को समिति को संदर्भित किया गया है, और कोई मतदान नहीं हुआ है। पूरी वैधानिक भाषा जल्द ही प्रकाशित होने की उम्मीद है, जो अतिरिक्त तकनीकी विवरण और प्रवर्तन तंत्र को स्पष्ट कर सकती है।

डेलावेयर के लिए, यह तरीका जाना-पहचाना है: जल्दी कदम उठाना, नियम तय करना, और व्यवसाय को आकर्षित करना। विधायक यह दांव लगा रहे हैं कि एक स्पष्ट, संघीय रूप से संरेखित ढांचा स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं को उसी तरह आकर्षित कर सकता है जैसे दशकों पहले पिछली नीतियों ने प्लास्टिक के बजाय डिजिटल डॉलर के साथ क्रेडिट कार्ड दिग्गजों को आकर्षित किया था।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न 🔎

• डेलावेयर सीनेट बिल 19 क्या है? यह एक प्रस्तावित कानून है जो स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं और डिजिटल संपत्ति फर्मों के लिए एक राज्य लाइसेंसिंग और विनियामक ढांचा बनाता है।
• SB19 का संघीय कानून से क्या संबंध है? यह 2025 GENIUS अधिनियम के अनुरूप है, जो छोटे जारीकर्ताओं को प्रमाणित राज्य प्रणालियों के तहत काम करने की अनुमति देता है।
• जारीकर्ताओं के लिए प्रमुख आवश्यकताएँ क्या हैं? उन्हें 1:1 आरक्षित निधि बनाए रखनी होगी, मासिक खुलासे प्रकाशित करने होंगे, एएमएल (AML) नियमों का पालन करना होगा, और पूंजी मानकों को पूरा करना होगा।
• SB19 कब लागू हो सकता है? यह विधेयक अभी भी समिति में है, और कार्यान्वयन विधायी अनुमोदन और नियामक रोलआउट के बाद होगा।