कोइनशेयर्स: बिटकॉइन ब्रेकआउट अमेरिकी कर्ज चिंताओं पर निर्भर

अमेरिकी कर्ज की चिंताएं बिटकॉइन की मौद्रिक भूमिका को केंद्र में लाती हैं

कॉइनशेयर्स के अनुसार, अमेरिकी सार्वजनिक वित्त को लेकर चिंताएं सरकार के नियंत्रण से बाहर परिसंपत्तियों में निवेश को आकर्षित कर सकती हैं। डिजिटल परिसंपत्ति निवेश फर्म के शोध प्रमुख जेम्स बटरफिल ने 8 अक्टूबर के एक बाजार अपडेट में इस सशर्त दृष्टिकोण की रूपरेखा प्रस्तुत की। उनकी बिटकॉइन ब्रेकआउट की दलील राजकोषीय स्थिरता, यानी सरकार की अपनी दीर्घकालिक वित्तीय दायित्वों को पूरा करने की क्षमता, पर केंद्रित है।

उच्च बॉन्ड यील्ड आमतौर पर ब्याज देने वाले विकल्पों को अधिक आकर्षक बनाती है और वित्तीय स्थितियों को कड़ा करती है, जिसका अर्थ है क्रेडिट की लागत और उपलब्धता। यील्ड किसी बॉन्ड की कीमत से संकेतित वार्षिक रिटर्न को मापती है।

बटरफिल का तर्क है कि राजकोषीय चिंता से प्रेरित उधार लेने की लागत इसके बजाय विकेंद्रीकृत डिजिटल संपत्तियों, जो एकल नियंत्रक जारीकर्ता के बिना काम करती हैं, में आवंटन या पोर्टफोलियो के हिस्सों को प्रोत्साहित कर सकती हैं। उनके ब्लॉकचेन नेटवर्क स्वामित्व और हस्तांतरण के साझा रिकॉर्ड बनाए रखते हैं, जो राष्ट्रीय सरकारों द्वारा जारी संप्रभु मुद्राओं के विपरीत है।

कॉइनशेयर्स ने कहा:

"हमारी राय में, प्रवाह की गति की अनुपस्थिति बिगड़ते मूलभूत कारकों के बजाय अनिश्चितता को दर्शाती है।"

फर्म ने जुलाई के मध्य से 11.1 अरब डॉलर के प्रवाह के बाद, डिजिटल एसेट फंड प्रवाह में मंदी की सूचना दी, जिसका अर्थ है निवेश उत्पादों में आने या जाने वाले पैसे में कमी। इसने उस शुरुआती मांग का अधिकांश श्रेय कम मूल्यांकन पर की गई खरीद को दिया, या ऐसी कीमतें जिन्हें निवेशकों ने अपेक्षाकृत कम माना।

ट्रेजरी की बड़ी पुनर्खरीद से उधारी लागतें ऊंची बनी रहीं

विस्तारित पुनर्खरीदों के बावजूद दीर्घकालिक उधार लागतें ऊंची बनी रहीं, और दैनिक ट्रेजरी यील्ड आंकड़ों के अनुसार 5 अक्टूबर को 10-वर्षीय दर 5.31% और 7 अक्टूबर को 30-वर्षीय दर 5.67% थी। 8 अक्टूबर तक, ये आंकड़े क्रमशः 5.22% और 5.60% पर आ गए थे।

अगस्त में घोषित और 9 सितंबर से 4 नवंबर तक प्रभावी, विस्तारित लॉन्ग-एंड बायबैक, ट्रेडिंग में सुधार के लिए लंबी अवधि के बॉन्ड्स को पुनर्खरीद करते हैं। 10-से-20-वर्ष और 20-से-30-वर्ष की परिपक्वता वाले क्षेत्रों में अधिकतम खरीद प्रति ऑपरेशन 2 अरब डॉलर से बढ़कर कम से कम 4 अरब डॉलर हो गई, ये श्रेणियाँ चुकौती तक के समय द्वारा परिभाषित हैं। वास्तविक खरीद इस बात पर निर्भर करती है कि ट्रेजरी कौन सी पेशकशें स्वीकार करती है।

बटरफिल ने सितंबर को चार वर्षों में अमेरिकी सरकारी बॉन्ड्स के लिए सबसे खराब महीना बताया, क्योंकि दरें बढ़ने पर ट्रेजरी की प्रतिक्रिया तीव्र नहीं हुई। 10-वर्षीय दर 50 आधार अंकों, या आधे प्रतिशत अंक से अधिक बढ़ गई, क्योंकि लंबी अवधि की उपज दो दशकों के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई। ट्रेजरी सचिव स्कॉट बेसेंट ने बॉन्ड बाजार को नियंत्रित करने की सीमाओं को स्वीकार किया और तेल की कीमतों पर प्रकाश डाला, विश्लेषण ने उल्लेख किया।

फंड निकासी ब्रेकआउट आउटलुक को चुनौती देती है

अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs) ने 2 अक्टूबर तक के सप्ताह में 241.08 मिलियन डॉलर का साप्ताहिक प्रवाह आकर्षित किया, जो पिछले सप्ताह के 2.39 बिलियन डॉलर से लगभग 90% कम है। बाद के कारोबार में 7 अक्टूबर को 487.07 मिलियन डॉलर की शुद्ध निकासी हुई, जबकि 8 अक्टूबर को क्रिप्टोकरेंसी 81,000 डॉलर से नीचे चली गई, जिससे क्रमिक-उन्नति के आकलन में जटिलता आई। 9 अक्टूबर को यह लेख लिखे जाने के समय, बिटकॉइन गुरुवार को ईटीएफ से हुए 244.13 मिलियन डॉलर के एक और निकासी के बाद 82,958 डॉलर पर कारोबार कर रहा था।

यह उलटफेर अगस्त में डिजिटल एसेट मैनेजर ग्रेस्केल द्वारा वर्णित एक earlier बदलाव के बाद हुआ। इसके विश्लेषण ने सोने के साथ मजबूत सहसंबंध और प्रौद्योगिकी शेयरों के साथ कमजोर सहसंबंध की पहचान की। ये संबंध समय के साथ बदल सकते हैं।

मिश्रित आर्थिक संकेत नीतिगत दृष्टिकोण को जटिल बनाना जारी रखे हुए हैं, जिसमें कमजोर रोजगार का मुकाबला लचीली गतिविधि और लगातार मुद्रास्फीति के दबाव से हो रहा है। अपडेट में विस्तारवादी पर्चेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स, व्यापारिक स्थितियों पर नज़र रखने वाले सर्वेक्षण, और ऊर्जा की ऊंची कीमतों के साथ-साथ लचीली उपभोक्ता खर्च का वर्णन किया गया है, जो आंशिक रूप से ईरान संघर्ष से जुड़ी हैं। अगले बड़े नीतिगत कदम के लिए मुद्रास्फीति अपेक्षित निर्णायक कारक बनी रही।

कॉइनशेयर्स ने बताया कि सितंबर के कमजोर पेरोल ने अक्टूबर में दर वृद्धि की निहित संभावना को तीन सप्ताह पहले के 71% से घटाकर 23% कर दिया है। यह बाजार मूल्य निर्धारण से अनुमानित संभावना है।