बिटकॉइन के 15 सर्वश्रेष्ठ दिनों को छोड़ने से 3 साल का 225% लाभ हुआ नुकसान में बदल गया: ग्रेस्केल

केवल 15 दिन बिटकॉइन के लाभ को हानि से अलग करते हैं

5 अक्टूबर को ग्रेस्केल द्वारा प्रकाशित एक विश्लेषण से पता चलता है कि बिटकॉइन की सबसे मजबूत रैली से चूकना दीर्घकालिक निवेश के परिणामों को काफी बदल सकता है। डिजिटल एसेट निवेश प्रबंधक के शोध प्रमुख, ज़ैक पांडल ने अपनी शोध श्रृंखला 'द स्टैक' में बिटकॉइन बाजार से बाहर रहने की अवसर लागत की जांच की। यहाँ अवसर लागत का अर्थ है बिना निवेश किए रहने के दौरान चूके गए संभावित लाभ।

23 सितंबर तक की गई तीन-वर्षीय अवधि की समीक्षा में बिटकॉइन (BTC) ने लगभग 225% का रिटर्न दिया। इसके पांच सर्वश्रेष्ठ ट्रेडिंग दिनों को छोड़ने से कुल रिटर्न 95% तक घट गया। शीर्ष 10 के बिना, लाभ घटकर 27% रह गया, जबकि सबसे मजबूत 15 दिनों को हटाने पर 11% का नुकसान हुआ।

पैंडल ने लिखा:

"अस्थिरता कम होने या परिदृश्य स्पष्ट होने का इंतजार कर रहे निवेशकों को यह पता चल सकता है कि मूल्य निर्धारण में अधिकांश बदलाव पहले ही हो चुके हैं।"

यह गणना चयनित सकारात्मक सत्रों को छोड़ने के प्रभाव को दर्शाती है, जबकि पूरे अवधि में शेष दैनिक मूल्य परिवर्तनों को बरकरार रखा गया है। एक काल्पनिक $10,000 की शुरुआती निवेश पर, 225% की वापसी लागत से पहले $32,500 का उत्पादन करेगी, जबकि शीर्ष 15 दिनों को बाहर करने वाले परिदृश्य में यह $8,900 होगी।

शांति की प्रतीक्षा का मतलब सुधार से चूकना हो सकता है

अल्पकालिक नुकसान से बचने के प्रयास निवेशकों को बाजार से बाहर रख सकते हैं जब कीमतें उछलती हैं, यह एक ऐसी चुनौती है जो क्रिप्टोकरेंसी से परे तक फैली हुई है। वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (FINRA) ने समझाया कि मार्केट टाइमिंग में अल्पकालिक मूल्य आंदोलनों का अनुमान लगाने के लिए निवेश को स्थानांतरित करना शामिल है। अशांत अवधियों के दौरान कभी-कभी मजबूत सत्र होते हैं, इसलिए अस्थायी बिकवाली के दौरान बाहर निकलने पर उबरने का मौका चूकने का जोखिम होता है।

यह संतुलन अस्थिरता पर केंद्रित है, जो कीमतों में उतार-चढ़ाव की सीमा को मापती है, न कि इस बात पर कि कीमतें अंततः बढ़ती हैं या गिरती हैं। ग्रेस्केल के नमूने से एकाग्रता का पता चलता है: 0.5% से भी कम दिनों ने इतना लाभ प्रदान किया कि उन्हें बाहर करने पर BTC का संचयी लाभ आधे से भी अधिक हो गया।

क्रिप्टो एनालिटिक्स फर्म ग्लासनोड के 8 सितंबर के विश्लेषण के अनुसार, बिटकॉइन की मापी गई अस्थिरता स्वामित्व के पैटर्न से भी जुड़ी हुई है। इसने जांचे गए लोगों में अस्थिरता के लिए सबसे मजबूत व्याख्यात्मक चर के रूप में दीर्घकालिक धारक आपूर्ति की पहचान की। ये वे कॉइन हैं जिन्हें कम से कम 155 दिनों तक रखा गया है। लंबी अवधि के सांख्यिकीय रुझानों को हटाने के बाद इस माप ने लगभग 19% भिन्नता की व्याख्या की, यह एक ऐसा संबंध है जो कारण स्थापित नहीं करता है।

ग्रेस्केल बाज़ार के समय के बजाय दीर्घकालिक एक्सपोज़र को तरजीह देता है

पिछले मुनाफे का संकेंद्रण इस बात से एक अलग सवाल खड़ा करता है कि भविष्य के चक्रों में क्रिप्टोकरेंसी कितनी बढ़ सकती है। क्रिप्टोक्वेंट के संस्थापक और सीईओ की यंग जू ने 22 सितंबर को एक मामूली मंदी के साथ तीन से पांच गुना चक्र रिटर्न का अनुमान लगाया। क्रिप्टो एनालिटिक्स फर्म के कार्यकारी का पूर्वानुमान संभावित प्रदर्शन से संबंधित है, जबकि पांडल की गणना एक अवलोकित अवधि की जांच करती है।

निवेश वाहन बिटकॉइन-केंद्रित व्यवसाय के संपर्क से जुड़ी कीमतों में उतार-चढ़ाव को भी बदल सकता है। माइकल सेइलर की बिटकॉइन और स्ट्रैटेजी प्रतिभूतियों की तुलना ने 2 अक्टूबर की तारीख वाले चार्ट का उपयोग करके अलग-अलग अस्थिरता प्रोफाइल दिखाए। सेइलर स्ट्रैटेजी इंक. (नैस्डैक: MSTR) के कार्यकारी अध्यक्ष हैं, जो $72 बिलियन से अधिक मूल्य की होल्डिंग्स के साथ सबसे बड़ी बिटकॉइन ट्रेजरी कंपनी है। इसके शेयर सीधे क्रिप्टोकरेंसी रखने से अलग कंपनी-संबंधी जोखिम पेश करते हैं।

ग्रेस्केल ने बीटीसी की बाजार कीमत और नैस्डैक-100 इंडेक्स का इस्तेमाल किया, जो नैस्डैक पर सूचीबद्ध बड़ी गैर-वित्तीय कंपनियों को ट्रैक करता है, जिसमें प्रबंधन शुल्क और खर्च शामिल नहीं हैं। इक्विटी बेंचमार्क के लाभ कम केंद्रित थे: इसके 15 सर्वश्रेष्ठ ट्रेडिंग दिनों के बिना, इसका तीन-वर्षीय रिटर्न 109% से घटकर 21% हो गया।

पैंडल का तर्क है कि सबसे मजबूत सत्रों की विश्वसनीय रूप से भविष्यवाणी नहीं की जा सकती, जो पूंजी वृद्धि चाहने वाले निवेशकों के बीच फर्म की सुसंगत, दीर्घकालिक एक्सपोजर की प्राथमिकता का समर्थन करता है। यह दृष्टिकोण गिरावटों के प्रति एक्सपोजर बनाए रखते हुए, रैलियों को तब कैप्चर करता है जब वे आती हैं।