ग्लासनोड के अनुसार, बिटकॉइन की एक महीने की वास्तविक अस्थिरता ऐतिहासिक रूप से कम है, जिसका सांख्यिकीय विश्लेषण दीर्घकालिक धारकों की आपूर्ति को प्रमुख व्याख्यात्मक चर के रूप में पहचानता है। बाजार पूंजीकरण, ट्रेडिंग टर्नओवर और डेरिवेटिव्स की स्थिति काफी कमजोर संबंध दिखाते हैं।
लंबी अवधि के धारकों के प्रभुत्व के साथ बिटकॉइन अस्थिरता ऐतिहासिक निम्न स्तर पर
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मुख्य निष्कर्ष
- दीर्घकालिक धारक आपूर्ति अस्थिरता विचरण का लगभग 19% स्पष्ट करती है।
- अलिक्विड सप्लाई और सक्रियता विश्लेषण में क्रमशः दूसरे और तीसरे स्थान पर हैं।
- बाज़ार पूंजीकरण भिन्नता का लगभग 3% हिस्सा है।
ग्लासनोड के विश्लेषण में लंबी अवधि के धारकों की आपूर्ति प्रमुख है
लेखन के समय बिटकॉइन $78,449.49 पर कारोबार कर रहा था, जो $80,000 से ऊपर बने रहने के एक असफल प्रयास के बाद $79,000 से नीचे आ गया था। इन अल्पकालिक उतार-चढ़ावों के बावजूद, Glassnode ने X पर 8 सितंबर की एक पोस्ट में एक महीने की वास्तविक अस्थिरता की जांच की, जो पिछले महीने के दौरान मूल्य में उतार-चढ़ाव को मापती है।
एनालिटिक्स फर्म ने लिखा:
"BTC अस्थिरता वर्तमान में ऐतिहासिक रूप से कम है।"
ग्लासनोड ने 13 चरों की तुलना इस आधार पर की कि प्रत्येक ने बिटकॉइन की डि-ट्रेंडिंग अस्थिरता विचरण में कितनी व्याख्या की। डि-ट्रेंडिंग डेटा की लंबी अवधि की सांख्यिकीय दिशा को हटा देती है, जिससे छोटी अवधि के संबंध उभरने की अनुमति मिलती है। लॉन्ग-टर्म होल्डर सप्लाई लगभग 19% के साथ सबसे आगे रही, जिसके बाद लगभग 12% के साथ इलिक्विड सप्लाई और लगभग 11% के साथ लाइवनेस, जो पुराने कॉइन की खर्च करने की गतिविधि का एक माप है, का स्थान रहा।
धारक सांद्रता ट्रेडिंग की स्थितियों को आकार देती है
बाजार पूंजीकरण Glassnode की तुलना में निचले स्थान पर रहा, जो भिन्नता का 3% से थोड़ा अधिक हिस्सा समझाता है। कॉइन वेलोसिटी, जो बाजार पूंजीकरण के सापेक्ष ऑन-चेन लेनदेन की मात्रा को मापती है, ने भी एक समान परिणाम दिया। स्पॉट वॉल्यूम ने लगभग 7% की व्याख्या की, जबकि लीवरेज, एक्सचेंज बैलेंस और फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट लगभग 8% और 9% के बीच दर्ज हुए। बिटकॉइन की लंबी अवधि की अस्थिरता में गिरावट पारंपरिक परिसंपत्ति वर्गों की तुलना में भी स्पष्ट है।
ग्लासनोड आम तौर पर कम से कम 155 दिनों तक रखे गए कॉइनों को लंबी अवधि के धारक आपूर्ति के रूप में वर्गीकृत करता है। इस समूह ने 21 जुलाई को एक और सर्वकालिक उच्च स्तर स्थापित किया, जून में लगभग 16.64 मिलियन BTC, या परिसंचारी आपूर्ति के लगभग 83% तक पहुंचने के बाद रिकॉर्ड की एक श्रृंखला का विस्तार किया।
लंबे समय के धारकों द्वारा पुनर्नवीनीकरण संचय सक्रिय ट्रेडिंग के लिए उपलब्ध बीटीसी की मात्रा को कम कर सकता है। इस समूह ने अन्य बाजार सहभागियों द्वारा वितरित किए गए कॉइन्स को अवशोषित किया है, जिससे अधिक आपूर्ति उन धारकों की ओर स्थानांतरित हो गई है जिनके शॉर्ट-टर्म में इसे खर्च करने की सांख्यिकीय रूप से कम संभावना है।
कम अस्थिरता दो-तरफ़ा ट्रेडिंग जोखिम पैदा करती है
व्यापारियों के लिए, इन निष्कर्षों में दिशात्मक संकेत की बजाय जोखिम-प्रबंधन के निहितार्थ हैं। एक छोटी तरल आपूर्ति मांग संतुलित रहने पर मूल्य आंदोलनों को नियंत्रित कर सकती है, लेकिन जब मांग में तेज बदलाव होता है या निष्क्रिय सिक्के परिसंचरण में लौटते हैं तो यह मूल्य आंदोलनों को और बढ़ा भी सकती है। फंडिंग दरें, लीवरेज, और फ्यूचर्स पोजिशनिंग तब इस समायोजन को और बढ़ा सकती हैं।
पिछले चक्रों में, असामान्य रूप से कम अस्थिरता की अवधियाँ बिटकॉइन की कीमत में महत्वपूर्ण बढ़ोतरी से पहले रही हैं, हालांकि इस पैटर्न ने कोई विश्वसनीय पूर्वानुमान नहीं दिया है। फिडेलिटी डिजिटल एसेट्स ने बिटकॉइन के अस्थिरता के इतिहास की जांच की और उन संबंधों को कारण-प्रमाण के बजाय सहसंबंध के रूप में वर्गीकृत किया। इसलिए, वर्तमान रीडिंग बिटकॉइन की अगली दिशा निर्धारित किए बिना हाल के मूल्य व्यवहार का वर्णन करती है।
यह लेख AI का उपयोग करके अंग्रेज़ी से अनुवादित किया गया था। मूल अंग्रेज़ी संस्करण आधिकारिक स्रोत है; स्वचालित अनुवादों में अशुद्धियाँ हो सकती हैं, विशेष रूप से कानूनी और नियामक शब्दावली में।
