Trump promet des représailles alors que la dixième nuit de frappes américaines contre l'Iran ébranle Wall Street

Wall Street recule alors que la semaine des résultats s'ouvre

Wall Street était pour le moins quelque peu secoué lundi. Le S&P 500 a clôturé à 7 443,28 points, en baisse de 14,41 points, soit 0,2 %. Le Dow Jones Industrial Average a perdu 307,16 points, soit 0,59 %, pour s’établir à 51 839,26 points. Le Nasdaq Composite n’a reculé que de 12,17 points, soit 0,05 %, à 25 508,07, résistant mieux que l’ensemble du marché, les valeurs technologiques ayant moins souffert.

Les trois indices avaient ouvert en hausse ce matin, le Nasdaq affichant même une progression de 1,2 % en début de séance. Les gains se sont toutefois estompés au fil de la journée, l’actualité au Moyen-Orient accaparant l’attention des investisseurs. Les traders se préparent également à une semaine chargée en résultats financiers, avec la publication des comptes de Tesla, Alphabet, Intel et de plusieurs grandes banques.

Les frappes se poursuivent pour la 10e nuit consécutive

Le Commandement central américain a déclaré que les forces américaines avaient mené, tôt lundi matin, leur dixième nuit consécutive de frappes contre l’Iran, dans le cadre d’une campagne qui, selon l’armée, vise à forcer l’ouverture du détroit d’Ormuz après des attaques répétées contre le trafic maritime. Le conflit dure depuis les frappes américaines et israéliennes contre l’Iran fin février, et un cessez-le-feu tenté en début de mois a échoué après la reprise des combats.

Le Pentagone a confirmé la mort de militaires américains ces derniers jours, notamment des soldats tués en Jordanie et en Irak. Selon la source citée, le bilan s’élève à 17 soldats américains tués et environ 430 blessés depuis le début de la guerre, des chiffres qui restent difficiles à vérifier dans leur intégralité compte tenu de l’intensité des combats.

Le président Donald Trump a appelé à la poursuite des représailles. Sur Truth Social, il a écrit :

« Chaque fois que l’Iran tue un soldat américain, il paiera ce meurtre au centuple ! Cette directive a été transmise au secrétaire à la Guerre, Pete Hegseth, au chef d’état-major interarmées, Daniel Caine, et à tous les responsables de l’armée. »

Trump a également évoqué directement le bilan dans une interview accordée au New York Post, qualifiant les récents décès de soldats de « honte » tout en réaffirmant son soutien à la mission. « Ils l’ont fait parce qu’ils ne veulent pas que l’Iran dispose d’une arme nucléaire », a-t-il déclaré.

Les prix du pétrole et du gaz restent élevés

À 88 dollars le baril, le Brent est remonté vers les 90 dollars alors que les combats se poursuivent autour du détroit d’Ormuz, en hausse par rapport aux niveaux proches de 80 dollars enregistrés en début de mois. Ce détroit achemine habituellement environ 20 % du pétrole et du gaz naturel liquéfié transportés par voie maritime dans le monde, et le trafic y a fortement chuté, les navires étant contraints de modifier leur itinéraire ou de rester à l’ancre en raison du blocus naval réimposé par les États-Unis à la mi-juillet.

Le mouvement houthiste au Yémen a ouvert un deuxième front en imposant un blocus à l’Arabie saoudite, une mesure qui maintient les marchés de l’énergie sous tension même lorsque des propositions de cessez-le-feu sont avancées. Les prix de l’essence aux États-Unis ont de nouveau grimpé pour atteindre une moyenne nationale de 4 dollars le gallon. Le Koweït, qui abrite la 5e flotte de la marine américaine, a signalé des frappes iraniennes contre une centrale électrique et une usine de dessalement, signe que les combats s’étendent bien au-delà des frontières de l’Iran.

La hausse des coûts énergétiques pose un problème direct à la Réserve fédérale. Les responsables espéraient un ralentissement de l’inflation, mais le maintien du prix du pétrole à 90 dollars complique cette tâche. Les compagnies aériennes, les transporteurs maritimes et les industriels dépendants du carburant sont les plus exposés, tandis que les producteurs d’énergie ont la possibilité de tirer profit de la hausse des prix.

Évolution des actions par secteur

Lundi, les actions des secteurs de l’énergie et des matériaux ont mieux résisté que le reste du marché, offrant aux traders un refuge face à la baisse générale. Les secteurs de l’industrie et de la finance, tous deux fortement représentés dans le Dow Jones, ont été les plus touchés par les ventes, les investisseurs évaluant le coût d’une guerre qui s’éternise. L’indice Russell 2000, qui regroupe les petites entreprises, a reculé d’environ 0,7 %, soit une baisse plus importante que celle des principaux indices, les petites entreprises subissant de plein fouet la hausse des coûts d’emprunt et des perspectives économiques plus incertaines.

Les marchés asiatiques et européens ont affiché une évolution contrastée. Le KOSPI sud-coréen a fortement chuté tandis que l’indice Hang Seng de Hong Kong a progressé, et les indices européens ont légèrement reculé. L’indice de volatilité du CBOE, un indicateur courant de la crainte des investisseurs, est resté élevé mais bien en deçà des niveaux observés lors des précédentes crises boursières, signe que les traders considèrent le conflit comme grave mais pas encore comme une raison suffisante pour se détourner complètement des actions.

Le Bitcoin se maintient autour de 65 000 dollars

Le Bitcoin s’échangeait entre 65 083 et 65 320 dollars, en hausse d’environ 0,65 %, soit 423 dollars, sur 24 heures, avec une capitalisation boursière avoisinant les 1 306 milliards de dollars et un volume quotidien d’environ 31 milliards de dollars. Le token avait atteint son plus haut niveau depuis trois semaines au début du mois de juillet, grâce à des données d’inflation plus modérées, avant de céder une partie de ses gains, les investisseurs faisant preuve de prudence.

Le contraste entre la légère hausse du bitcoin et la baisse du marché boursier reflète une tendance déjà observée lors de ce conflit, le bitcoin se comportant davantage comme une valeur refuge que comme un actif à risque lors des périodes de tensions géopolitiques. Les ETF au comptant sur le bitcoin ont continué d’enregistrer des entrées de capitaux, et les acheteurs institutionnels ont continué à renforcer leur exposition alors même que les marchés dans leur ensemble reculaient. Une cassure au-dessus de la fourchette comprise entre 66 000 et 68 000 dollars nécessiterait probablement soit une désescalade au Moyen-Orient, soit un signal plus clair de la Fed concernant des baisses de taux. Le bitcoin semble pour l’instant tenir bon, tandis que les marchés évaluent les perspectives d’une baisse des taux dans le contexte du conflit au Moyen-Orient. Bien que la persistance de l’inflation ait maintenu la Fed sur la réserve, la guerre pourrait finalement contraindre la banque centrale à reconsidérer sa position.

Un schéma familier, à plus grande échelle

La situation actuelle peut être comparée aux précédents conflits du Golfe, notamment la «guerre des pétroliers» des années 1980 et les incidents maritimes de 2019 et 2020, lorsque les menaces pesant sur le détroit d’Ormuz avaient brièvement fait grimper les cours du pétrole avant que les marchés ne s’ajustent. Ce qui est différent cette fois-ci, c’est la maturité du bitcoin. Lors des précédentes crises du Golfe, il n’existait aucun actif comparable pour les investisseurs cherchant à se détourner à la fois des actions et du dollar. C’est désormais le cas, et certains traders interprètent sa performance de cette semaine comme un premier test de ce rôle.

Prochaines étapes

Les traders doivent s’attendre à ce que la volatilité persiste tant que le détroit d’Ormuz restera contesté et que le blocus des Houthis se poursuivra. Une audition au Congrès sur le coût de la guerre est attendue prochainement, et les voies diplomatiques passant par le Qatar restent ouvertes même si les combats se poursuivent. Pour l’instant, les investisseurs surveillent deux éléments de front : les résultats des entreprises publiés cette semaine et tout signe d’apaisement du conflit au Moyen-Orient.