La livre turque a atteint un nouveau plus bas historique, à près de 48,8 pour un dollar, tandis que le cours du bitcoin s'élève désormais à environ 3,95 millions de livres. Il y a cinq ans, un dollar valait entre 8,3 et 8,9 livres. Aujourd'hui, il en vaut près de six fois plus. Derrière cette érosion progressive se cache une inflation qui reste officiellement supérieure à 31 %, tandis que les ménages turcs placent de plus en plus leur épargne dans l'or, les devises étrangères, l'immobilier et le bitcoin.
Le cours du bitcoin avoisine les 4 millions de lires alors que la monnaie turque touche le fond
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Points clés
- La livre turque s’échange à près de 48,8 pour un dollar, tandis qu’un seul bitcoin coûte désormais près de 4 millions de livres.
- Les taux de la TCMB s’établissent à 37 %, mais avec une inflation de 31,51 %, les épargnants turcs continuent de ressentir la pression.
- La Turquie autorise l’achat et la détention de bitcoins, mais sa réglementation de 2021 interdit toujours leur utilisation directe comme moyen de paiement.
Près de 4 millions de lires pour un bitcoin
Il y a cinq ans, un épargnant turc avait besoin de moins de neuf lires pour acheter un dollar américain. Aujourd’hui, ce même billet vert coûte près de 49 lires. Face au bitcoin (BTC), les chiffres sont complètement hors de contrôle. Un bitcoin se négocie désormais entre environ 3,95 millions et 3,96 millions de lires, transformant ce qui était autrefois un taux de change tout à fait ordinaire en un prix à sept chiffres.
Ce qui est étrange, c’est que la Turquie n’ait pas subi un effondrement soudain de sa monnaie. La livre turque a plutôt vu son pouvoir d’achat s’éroder progressivement, perdant environ 18 % face au dollar au cours de l’année écoulée et environ 86 % de son pouvoir d’achat sur cinq ans, selon les chiffres officiels de l’inflation. Il s’agit d’un effritement au ralenti au sein d’une économie dont la taille est toujours estimée entre 1 400 et 1 600 milliards de dollars.
Un taux d’intérêt de 37 % n’offre toujours pas une grande protection
L’inflation officielle s’est établie à 31,51 % en août, tandis que le groupe indépendant ENAG a calculé un taux de 49,03 %. Les prix du logement, de l’eau, de l’électricité et du gaz ont augmenté de 39,77 % par rapport à l’année précédente, ceux des denrées alimentaires de 33,79 % et ceux des transports de 35,08 %. Le taux directeur de 37 % fixé par la Banque centrale de la République de Turquie semble donc moins exceptionnel qu’il n’y paraît.
Par rapport au chiffre officiel de l’inflation, les épargnants perçoivent un rendement réel relativement faible. Par rapport à l’estimation de l’ENAG, ils continuent de perdre du terrain. La dépendance de la Turquie vis-à-vis des importations d’énergie complique encore la situation. Le pétrole et les autres importations doivent être payés en grande partie en devises étrangères, ce qui signifie qu’une livre turque plus faible fait grimper les coûts intérieurs. D’un autre côté, les décideurs politiques ont des raisons de tolérer une dépréciation progressive, car une monnaie moins chère peut aider les exportateurs turcs à être compétitifs à l’étranger.
600 milliards de dollars «sous le matelas»
Les ménages turcs n’ont pas vraiment été pris au dépourvu. Les autorités estiment que l’or détenu par les ménages, d’une valeur d’environ 600 milliards de dollars, se trouve hors du système bancaire, une grande partie sous forme de pièces physiques et de bijoux, traditionnellement décrits comme étant conservés « sous l’oreiller ». Les stablecoins et le bitcoin (BTC) font probablement partie de ces réserves cachées sous l’oreiller.
Les devises étrangères constituent une autre échappatoire, représentant environ 38 % à 41 % des dépôts, tandis que l’immobilier offre un autre moyen de conserver son patrimoine. Les cryptomonnaies sont désormais ajoutées à cette liste. La Turquie s’est classée 14e dans l’indice mondial d’adoption des cryptomonnaies 2025 de Chainalysis et a dominé le Moyen-Orient et l’Afrique du Nord en termes de volume de transactions, avec environ 200 milliards de dollars par an. Dans ce contexte, le bitcoin et l’USDT peuvent apparaître moins comme des jouets spéculatifs que comme des instruments d’épargne alternatifs.
Le bitcoin est légal, mais ne l’utilisez pas pour payer votre déjeuner
Voici la subtilité réglementaire. Les résidents turcs peuvent légalement acheter, détenir et vendre des bitcoins, mais une règle de la banque centrale de 2021 interdit d’utiliser les cryptomonnaies pour payer directement des biens et des services. Les résidents peuvent approvisionner des plateformes réglementées en livres turques, acheter des bitcoins ou de l’USDT, puis reconvertir ces actifs en livres turques. La loi turque de 2024 sur les actifs cryptographiques a également placé les plateformes sous la tutelle du Conseil des marchés financiers, renforçant ainsi la surveillance tout en laissant le trading lui-même légal. Un épargnant turc peut donc voir un bitcoin approcher les 4 millions de lires, en acheter une fraction en toute légalité et le détenir comme alternative à l’argent liquide. Il ne peut simplement pas l’utiliser pour payer en caisse. Avec une inflation officielle toujours supérieure à 31 % et la livre turque battant de nouveaux records à la baisse, la question de savoir ce que les Turcs choisissent d’appeler « argent » devient étonnamment complexe.
Cet article a été traduit de l'anglais à l'aide de l'IA. La version originale en anglais fait foi ; les traductions automatiques peuvent contenir des inexactitudes, en particulier dans la terminologie juridique et réglementaire.
