Les chances d'adoption de la loi CLARITY tombent à 30 % alors que le vote au Sénat se heurte à des obstacles

Galaxy Research revoit à la baisse ses perspectives concernant le CLARITY Act après la publication du texte final du Sénat

Galaxy Research a ramené à 30 % ses prévisions quant à l’adoption de la loi CLARITY en 2026, après la publication par le Sénat du texte législatif consolidé, ce qui accentue la pression sur les législateurs pour qu’ils résolvent leurs différends avant la pause estivale du mois d’août.

Ces perspectives révisées ont été communiquées par Alex Thorn, responsable de la recherche à l’échelle de l’entreprise chez Galaxy Research, après la publication par les législateurs du projet de loi de 616 pages, qui combine les propositions de la commission sénatoriale de l’agriculture et de la commission sénatoriale des affaires bancaires avec de nouvelles dispositions couvrant l’éthique, l’application de la loi, les stablecoins et les règles de conservation.

M. Thorn estimait auparavant que le projet de loi avait 50 % de chances d’être adopté après les travaux en commission, mais le cabinet a revu ses prévisions à la baisse alors que les négociations se compliquaient et que le calendrier du Sénat se resserrait. Galaxy Research avait déjà ramené à 50 % les chances d’adoption de la loi CLARITY, les législateurs étant confrontés à une pression croissante pour finaliser le texte.

Le responsable de la recherche a précisé dans un article publié le 24 juillet sur X :

« Nous ramenons à 30 % notre estimation de la probabilité que le CLARITY Act soit adopté en 2026. »

La répartition des voix au Sénat complique la recherche d’un soutien bipartisan

La loi CLARITY comprend 104 articles numérotés répartis en quatre parties et préserve plusieurs priorités du secteur, notamment la protection des développeurs, les garanties en matière d’auto-conservation et les règles applicables aux intermédiaires en actifs numériques. Le projet de loi crée également de nouveaux outils de lutte contre la fraude liée aux cryptomonnaies, notamment les escroqueries visant les personnes âgées et les opérations de « pig-butchering », tout en établissant des exigences pour les dépositaires d’actifs numériques agréés. Thorn a souligné le défi auquel sont confrontés les partisans du projet :

« Le projet de loi ne dispose peut-être même pas d’une majorité claire au sein de son propre parti, et encore moins des 60 voix nécessaires pour surmonter une obstruction parlementaire. »

Le calcul des voix est devenu le principal défi pour les partisans du projet, les législateurs ayant besoin d’un soutien bipartisan pour faire adopter la loi au Sénat.

Les dispositions éthiques deviennent un point de désaccord majeur

La dernière version du projet de loi CLARITY Act a introduit une nouvelle section relative à l’éthique interdisant à certains hauts fonctionnaires et à leurs conjoints d’émettre ou de parrainer des actifs numériques pendant leur mandat.

La proposition établit des obligations de déclaration et confère au ministère de la Justice (DOJ) le pouvoir de veiller à leur application. Cette disposition a suscité des critiques de la part des législateurs qui souhaitent des garanties plus strictes en matière de conflits d’intérêts et de criminalité financière.

Les législateurs démocrates participant aux négociations ont plaidé en faveur de règles éthiques plus strictes, d’une meilleure protection des consommateurs, de mesures de lutte contre le financement illicite et de dispositions visant à garantir l’intégrité du marché. Sept démocrates, dont les sénateurs Mark Warner, Angela Alsobrooks, Cory Booker, Catherine Cortez Masto, Ruben Gallego, John Hickenlooper et Raphael Warnock, ont estimé que le texte actuel n’allait pas assez loin. La sénatrice américaine Elizabeth Warren (D-MA) a quant à elle critiqué séparément ce projet, appelant à des mesures plus strictes pour prévenir la criminalité financière. Ce différend ajoute un obstacle supplémentaire aux négociateurs qui tentent de rallier des soutiens en faveur de ce texte avant la pause estivale du Sénat en août.

Le secteur des cryptomonnaies surveille de près la fenêtre législative

Le CLARITY Act établirait des règles fédérales concernant la classification des actifs numériques, la surveillance des plateformes d’échange, les exigences en matière de conservation et le partage des responsabilités réglementaires entre la Commission américaine des opérations boursières (SEC) et la Commission américaine des opérations à terme sur matières premières (CFTC). Ce cadre a attiré l’attention des entreprises du secteur des cryptomonnaies et des investisseurs qui souhaitent bénéficier de règles plus claires pour exercer leurs activités aux États-Unis.

Alors que le Sénat approche de sa pause estivale du mois d’août, la fenêtre législative restante est devenue un facteur clé pour l’avenir du projet de loi. Les entreprises du secteur des cryptomonnaies et les électeurs continuent d’observer si les législateurs parviendront à résoudre leurs désaccords et à faire avancer le projet de loi avant que les priorités de cette année électorale ne redéfinissent le calendrier du Congrès.

Ce débat fait suite à un long processus visant à établir des règles fédérales pour le marché des cryptomonnaies, les législateurs ayant auparavant peiné à finaliser un cadre réglementaire. La dernière série de négociations a laissé l’avenir de l’Act CLARITY incertain, tandis que ses partisans s’efforcent de surmonter les divisions politiques.

Les dispositions relatives à l’éthique restent l’un des principaux points de désaccord, les législateurs débattant de la responsabilité du gouvernement, des normes de contrôle et des mesures de protection contre la criminalité financière. Les législateurs démocrates ont critiqué le projet de loi CLARITY Act après avoir exprimé leurs inquiétudes quant aux garanties prévues par la proposition.