Le fondateur de Cryptoquant met en garde contre un fléchissement de la demande au comptant sur le bitcoin, tandis que les traders de contrats à terme restent stables

La principale cryptomonnaie s’est négociée entre environ 65 300 $ et 66 360 $ au cours des dernières 24 heures, selon les statistiques du marché BTC de Bitcoin.com. Les chiffres montrent que le Bitcoin a clôturé à près de 66 101 dollars le 22 juillet avant de reculer à environ 65 568 dollars lors des échanges partiels du 23 juillet, soit une baisse d’environ 0,61 % sur la journée. Ce recul fait suite à un rebond de plus de 13 % enregistré plus tôt en juillet, après un plus bas proche de 57 750 dollars.

La demande au comptant s'essouffle

Ki Young Ju, dirigeant de Cryptoquant, a indiqué jeudi que « la demande au comptant de bitcoin s'affaiblit » et que « la demande sur les contrats à terme reste globalement positive, mais est nettement inférieure à celle observée lors du rebond d'il y a trois mois ». Il a partagé un graphique de Cryptoquant retraçant la croissance cumulative de la demande sur 30 jours en bitcoins, montrant que les positions sur contrats à terme se situaient bien en deçà des niveaux observés lors du rebond de mars à mai, période durant laquelle la demande de contrats à terme avait atteint un pic proche de 250 000 BTC sur une base de 30 jours.

La demande au comptant, représentée par les barres grises sur le graphique, est restée majoritairement négative ou stable depuis juin, alors même que le bitcoin s’est redressé après avoir touché ses plus bas niveaux début juillet. Le commentaire de Ki Young Ju met en évidence un marché où les achats de contrats à terme à effet de levier apportent un certain soutien, tandis que les achats de bitcoins, qui constituent généralement le fondement d’une reprise durable, se font attendre.

Le volume des transactions ralentit

Le volume des transactions sur 24 heures sur les principales plateformes s’est situé entre environ 21 et 24 milliards de dollars pour les marchés au comptant, en baisse par rapport aux quelque 28,1 milliards de dollars enregistrés le 22 juillet, selon les données de marché. L’activité sur les produits dérivés s’est élevée à environ 147 milliards de dollars, l’encours des positions se maintenant à près de 111 milliards de dollars, selon les statistiques sur les volumes au comptant. La capitalisation boursière du bitcoin s’est établie entre 1 310 et 1 320 milliards de dollars, pour un stock en circulation d’environ 20,06 millions de pièces.

Le conflit au Moyen-Orient et la flambée des cours du pétrole accentuent la pression

Les informations faisant état d’attaques contre des pétroliers en mer Rouge, attribuées à des groupes soutenus par l’Iran, ont fait grimper le brut West Texas Intermediate de près de 5 % vers les 91 dollars le baril, son plus haut niveau depuis des semaines. La hausse des coûts énergétiques a tendance à peser sur les actifs à risque, et le recul du bitcoin a suivi la prudence générale qui s’en est ensuivie.

Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont chuté d’environ 0,75 % à un moment donné, subissant une pression supplémentaire après qu’Alphabet a revu à la hausse ses prévisions de dépenses en intelligence artificielle (IA) malgré des résultats supérieurs aux attentes en matière de chiffre d’affaires, une décision qui a entraîné la baisse du titre après la clôture. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a grimpé à environ 4,70 %, les traders anticipant une intervention de la Réserve fédérale lors de sa réunion des 28 et 29 juillet.

Les acheteurs d’ETF continuent d’affluer

Les ETF au comptant sur le bitcoin ont continué d’attirer des capitaux malgré le fléchissement du cours. Les données ont fait état d’entrées nettes d’environ 203 millions de dollars le 21 juillet, tirées par le fonds IBIT de Blackrock avec quelque 164 millions de dollars, suivies de 69 millions de dollars supplémentaires le 22 juillet. L'offre provenant des détenteurs à long terme, c'est-à-dire les bitcoins restés inactifs pendant de longues périodes, a atteint un nouveau record historique selon les dernières données on-chain, signe que les détenteurs de longue date ont conservé leurs positions malgré la baisse. Tesla a également conservé sa position en bitcoins, selon les commentaires du marché.

Niveaux clés à surveiller

La résistance s’est maintenue fermement dans la zone comprise entre 66 500 et 66 800 dollars au cours des dernières séances, tandis que la zone comprise entre 65 300 et 65 400 dollars a servi de plancher. Une clôture au-dessus de la fourchette de 66 800 à 67 000 dollars ouvrirait la voie à de nouveaux gains, estiment les traders, tandis qu’une baisse sous les 65 000 dollars, puis sous les 64 000 dollars, pourrait déclencher des prises de bénéfices plus importantes. Le bitcoin reste à environ 48 % en dessous de son plus haut historique atteint en octobre 2025, au-dessus de 126 000 dollars.

La décision de la Fed fin juillet constitue le prochain catalyseur majeur. La poursuite des entrées dans les ETF et l’offre record des détenteurs à long terme offrent une certaine marge de manœuvre, mais les données de Ki Young Ju suggèrent que la reprise dépend encore davantage des positions sur contrats à terme à effet de levier que du type d’achats au comptant qui marquent généralement le début d’une tendance haussière durable.

Prochaines perspectives

Les positions sur les produits dérivés semblaient légèrement optimistes à l’approche du week-end, avec un encours de contrats stable et des ratios positions longues/courtes proches de l’équilibre. Cela réduit les risques d’une cascade de liquidations forcées dans un sens ou dans l’autre à court terme. Le sentiment de la communauté sur les principales plateformes restait orienté à la hausse, avec environ 77 % à 80 % des personnes interrogées dans des sondages récents anticipant une hausse des prix, bien que cet indicateur soit un signal moins fiable que les données concrètes sur les flux. Pour l’instant, les traders observent si les acheteurs au comptant reviennent sur le marché ou si celui-ci continue de s’appuyer sur les contrats à terme pour se maintenir.