Polymarket résilie ses contrats avec la NFL et certifie les paris en bitcoins le jour même

Deux demandes retirées, trois produits cryptos ajoutés

Polymarket US a mis en ligne puis rapidement retiré deux contrats de participation de joueurs axés sur la NFL, déposés auprès de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) le 25 août, alors même qu’elle avait indiqué à l’agence son intention de ne pas mettre ces produits en ligne avant le 27 août.

Ces contrats étaient similaires à ceux que le cadre réglementaire de la CFTC publié en juin jugeait susceptibles d’aller à l’encontre de l’intérêt public : contrats portant sur les blessures des joueurs, les décisions d’arbitrage, des actions spécifiques en cours de match telles qu’un lancer ou un tir précis effectué par un joueur désigné, des altercations physiques et des événements sportifs pré-universitaires. La lettre de certification a été signée par Nick Rice, directeur des marchés de la bourse. Le 26 août, le registre des produits de la commission a enregistré le retrait de ce produit, selon les informations disponibles au moment de la rédaction de cet article.

Le jour même du retrait, trois produits liés aux cryptomonnaies ont été ajoutés. Le registre indique que la bourse a certifié, le 26 août, des contrats distincts sur les cours du bitcoin, de l’ether et du solana, chacun sous la même forme de paire et chacun classé, à l’instar des contrats NFL retirés, comme un swap dans la sous-catégorie des options binaires.

Le retrait de contrats d’événements certifiés n’est pas une nouveauté pour la plateforme. Le registre montre qu’elle a retiré des contrats sur le score exact des matchs de tennis et des contrats sur la prochaine équipe des joueurs de la NCAA le 26 juin, ainsi que des contrats sur les statistiques de trafic maritime le 25 juin. Aucune raison n’est indiquée pour aucun d’entre eux, pas plus que pour les produits liés à la NFL. Polymarket US n’a publié aucune explication : sa page d’avis de marché comporte 14 avis de la bourse depuis le 28 juillet, portant sur des fenêtres de maintenance et des programmes de parrainage, et aucun ne mentionne ce retrait.

La bourse utilise elle-même ce terme : la certification de classe pour le produit NFL certifie « une classe de swaps en vue de leur cotation sur la Bourse » et affirme que chaque swap « repose sur une matière première exclue spécifiée au § 40.2(d)(1) » – la catégorie légale qui place un contrat sous la compétence exclusive de la CFTC.

Les clauses des contrats NFL ont été rédigées de manière à éviter tout règlement lié à une blessure ; celle-ci figure plutôt dans la section relative à l’éligibilité. La condition de paiement est remplie si Mahomes « participe à au moins une action de jeu », telle qu’enregistrée dans le livret officiel de match de la NFL et les comptes rendus détaillés. Le dossier précise que « les rapports de blessure avant l’événement, les désignations de disponibilité, les listes d’effectifs actifs ou inactifs, les compositions d’équipe prévues ou publiées, ainsi que les annonces similaires avant l’événement ne sont pas déterminantes pour le résultat du contrat ».

Outre les joueurs, les entraîneurs et le personnel du club, les clauses excluent « le personnel médical du club, les préparateurs physiques et tout autre membre du personnel ayant accès à des informations non publiques concernant les blessures, la santé ou la disponibilité », toute personne travaillant pour un média ayant accès aux données avant leur publication, les participants à « tout accord de confinement d’information, d’embargo ou d’accès anticipé avant la publication », ainsi que les membres du foyer et la famille proche de toutes les personnes susmentionnées.

L’argumentation de la bourse expliquant en quoi le produit est conforme à la loi n’est pas publique. L’annexe B, décrite dans la lettre d’accompagnement comme l’« explication et analyse concises » démontrant la conformité à la loi sur les bourses de matières premières (Commodity Exchange Act) et aux principes fondamentaux des marchés à terme désignés, a été déposée dans le cadre d’une requête distincte demandant un traitement confidentiel en vertu de la loi sur la liberté d’information (Freedom of Information Act). Rice a demandé que cet annexe soit maintenue confidentielle « à perpétuité », au motif que sa divulgation révélerait des secrets commerciaux et conférerait un avantage déloyal à ses concurrents. On ignore ce qui a motivé ce retrait un jour plus tard, et si Polymarket US a l’intention de réintroduire des contrats similaires à l’avenir.

L’autre demande déposée le 25 août par le marché de prédiction concernant le sport a été maintenue. Les contrats relatifs à la désignation des titulaires en football américain de la NFL, sous les codes SDCNFL et SDCNFLD, restent certifiés selon le registre à la date de rédaction, tout comme les contrats portant sur le prochain départ d’un membre du gouvernement et le prochain départ d’un dirigeant mondial, déposés le même jour.

Shayne Coplan, PDG de Polymarket, est l'un des 35 membres du Comité consultatif sur l'innovation de la CFTC, qui a tenu sa première réunion le 20 août avec, à l'ordre du jour, les marchés de prédiction aux côtés des crypto-actifs et de l'intelligence artificielle.