Bullish annonce un accord de 4,2 milliards de dollars avec Equiniti pour la création d'un agent de transfert de titres tokenisés

• Bullish prévoit d'acquérir Equiniti dans le cadre d'une transaction en actions et en dette d'un montant de 4,2 milliards de dollars.
• Equiniti apporte près de 3 000 émetteurs clients et plus de 20 millions d'actionnaires.
• Les services de tokenisation devraient stimuler une croissance plus rapide une fois la transaction finalisée.

L'acquisition d'Equiniti par Bullish relie les actifs numériques à la tenue des registres d'actionnaires

Bullish (NYSE : BLSH) a annoncé le 5 mai 2026 un accord de 4,2 milliards de dollars pour acquérir Equiniti, une opération qui permettrait de relier son activité d'actifs numériques à une activité traditionnelle de tenue des registres d'actionnaires. L'accord vise à créer un agent de transfert mondial pour les titres tokenisés, la clôture étant prévue en janvier 2027 sous réserve des autorisations réglementaires et des conditions de clôture habituelles.

Cette acquisition permettrait à Bullish d'établir un lien direct avec des milliers de sociétés cotées en bourse et des millions d'actionnaires enregistrés, tandis qu'Equiniti aurait accès à des outils blockchain susceptibles de moderniser la manière dont les titres sont émis et gérés. Equiniti sert près de 3 000 émetteurs, prend en charge plus de 20 millions d'actionnaires et traite environ 500 milliards de dollars de paiements annuels. Bullish estime que la société issue de la fusion générera environ 1,3 milliard de dollars de chiffre d'affaires ajusté et plus de 500 millions de dollars d'EBITDA hors dépenses d'investissement pour 2026. La transaction comprend 1,85 milliard de dollars de dette d'Equiniti reprise et environ 2,35 milliards de dollars en actions Bullish. Le PDG Tom Farley a déclaré :

« La tokenisation représente un changement sans précédent dans le fonctionnement des marchés de capitaux, la tendance infrastructurelle déterminante des 25 prochaines années. »

La partie en actions est évaluée à 38,48 dollars par action, sur la base du VWAP sur 30 jours de Bullish au 4 mai 2026.

La plateforme de titres tokenisés vise à accélérer le règlement et à améliorer la liquidité

La plateforme prévue est structurée pour relier les registres des agents de transfert réglementés aux systèmes de titres basés sur la blockchain. Elle est conçue pour fonctionner avec les dépositaires centraux de titres, les dépositaires et les courtiers-négociants, notamment DTCC, Euroclear et Clearstream. L’équipe de direction d’Equiniti continuera à gérer les opérations quotidiennes, les relations avec la clientèle et les obligations réglementaires. Bullish soutiendra la feuille de route de la tokenisation grâce à son infrastructure d’actifs numériques. En dehors des États-Unis, Bullish prévoit également de fournir une infrastructure de négociation pour les actions tokenisées éligibles, offrant ainsi aux investisseurs non américains une autre voie d’accès à la liquidité. Les émetteurs pourraient bénéficier d’une visibilité plus rapide sur le tableau de capitalisation et d’opérations sur titres automatisées, tandis que les investisseurs pourraient accéder à des transactions 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, à un règlement instantané et à des transferts d’actifs plus faciles.

Bullish prévoit que la société fusionnée atteindra une croissance annuelle de son chiffre d’affaires de 6 % à 8 % entre 2027 et 2029, avec une croissance de 20 % pour les services de tokenisation et de blockchain. La transaction accorde également à Siris deux sièges au conseil d’administration, tandis qu’Equiniti opérera sous l’égide de Bullish aux côtés de Bullish Exchange et Coindesk. Dan Kramer, PDG d’Equiniti, a déclaré :

« Cette transaction reflète cette intention. Elle renforce notre capacité à accompagner nos clients à mesure que les marchés évoluent, tout en préservant la stabilité, le service et la confiance qu’ils attendent d’Equiniti. »

Cette transaction permet à Bullish de combiner une infrastructure réglementée pour les actionnaires avec des capacités en matière de titres tokenisés à l'échelle institutionnelle.