Portefeuilles Bitcoin en chute, ceux de Telegram en hausse : non-événements

Les analystes « on-chain » de Santiment ont constaté que le nombre de portefeuilles BTC non vides avait atteint 59,99 millions le 16 octobre, avant de reculer de moins de 0,2 % au 10 novembre. Santiment a qualifié cette évolution de « désengagement des particuliers », mais a ajouté que cela « ne signifie pas automatiquement que l’utilité du bitcoin diminue », et que cela pourrait même être un signe positif.

Un signal potentiellement haussier, une fois de plus

« Lors de longues phases de baisse, les petits traders consolident souvent leurs positions ou vident leurs portefeuilles à mesure que la peur grandit. Ce type de capitulation des particuliers a historiquement constitué un élément nécessaire avant de nombreuses reprises majeures du marché des cryptomonnaies », ont en outre noté les analystes, ajoutant que « ce signal devient plus haussier si les pertes de portefeuilles se poursuivent alors que le cours cesse de baisser ».

Comme l’a rapporté Bitcoin.com News le 26 octobre, Santiment a également suggéré que le prix du bitcoin pourrait être proche de son plus bas, le réseau comptant environ 30 000 portefeuilles non vides de moins que le 16 octobre. Les analystes ont souligné qu’une cassure durable sous la barre des 79 000 dollars retarderait l’éventuel plancher. Depuis lors, le BTC a chuté d’environ 7 %, s’échangeant à près de 74 000 dollars au moment de la rédaction de cet article.

Même Bitcoin, chiffres différents

Cependant, tout comme il n’existe pas de cours unique pour le bitcoin – les prix variant d’une plateforme à l’autre –, les analystes on-chain communiquent également des chiffres différents pour un même indicateur. Par exemple, les données de Coinglass montrent que le nombre de portefeuilles BTC non vides a atteint un record de 57,3 millions le 17 octobre, soit 2,7 millions de moins que ce qu’indiquent les données de Santiment. Le 8 novembre, ce chiffre était pratiquement inchangé, avec une baisse de seulement 0,04 %. Par rapport à 30 jours auparavant, il affichait toutefois une hausse de 0,1 %.

Les légères variations de cet indicateur perdent également de leur fiabilité pour évaluer le comportement des investisseurs, étant donné que de nombreuses personnes achètent des BTC via des bourses centralisées ou s'exposent à cette cryptomonnaie par le biais d'un fonds négocié en bourse. Dans aucun de ces deux cas, il n'est nécessaire de créer un portefeuille Bitcoin individuel.

Beaucoup de nouveaux portefeuilles, mais peu d’entre eux sont approvisionnés

Revenons maintenant aux chiffres de Telegram. Le cofondateur et PDG de l’application de messagerie, Pavel Durov, a déclaré le 9 novembre que plus de 700 000 portefeuilles, appelés « Money », avaient été créés sur Telegram au cours des 48 heures précédentes. Au moment de la rédaction de cet article, ce chiffre avait dépassé les 930 000 pour la même période, portant le total à près de 2,85 millions de portefeuilles. Cependant, selon GRAM Explorer, seuls environ 178 000 de ces 2,85 millions de portefeuilles présentaient un solde. Ce chiffre a fluctué pendant la rédaction de cet article.

Les portefeuilles approvisionnés détenaient au total 1,73 million de GRAM (anciennement Toncoin), d’une valeur d’environ 1,9 million de dollars. Cela représente une moyenne d’environ 9,7 GRAM, soit 11 dollars, par portefeuille approvisionné.

Le 9 novembre, les portefeuilles Telegram ont effectué plus de 675 000 transactions sur la chaîne, soit 59 % de plus que la veille. L’explorateur ne fournit pas de données historiques sur l’évolution du nombre de portefeuilles approvisionnés. Selon la documentation de Ton, le menu du portefeuille n’apparaît que lorsque Telegram active l’accès au portefeuille pour un compte. Cependant, les utilisateurs peuvent recevoir des Gram même s’ils « n’ont pas encore ouvert leur portefeuille ». Le portefeuille prend en charge les Gram et les objets de collection Telegram, tels que les cadeaux et les noms d’utilisateur. Son contrat sous-jacent peut également recevoir d’autres tokens émis sur la blockchain Ton prise en charge par Telegram.

Potentiel des portefeuilles vides vs réalité

Par conséquent, les données partagées par Durov et GRAM Explorer reflètent essentiellement la rapidité avec laquelle Telegram donne accès au portefeuille à ses utilisateurs et la rapidité avec laquelle ceux-ci sont approvisionnés.

Pour l’instant, seuls environ 6 % des portefeuilles ouverts présentent un solde. Telegram compte plus d’un milliard d’utilisateurs mensuels, ce qui signifie que moins de 0,29 % d’entre eux disposent actuellement d’un portefeuille. Telegram a d’abord mis ces portefeuilles à la disposition d’un groupe restreint d’utilisateurs fin août 2026, puis a élargi l’accès le 9 octobre. De même, plus de 200 000 nouvelles adresses Bitcoin continuent d’être créées chaque jour. Cependant, cela ne nous renseigne guère sur le fait de savoir si davantage d’utilisateurs rejoignent le réseau. Les portefeuilles Bitcoin génèrent généralement une nouvelle adresse pour chaque transaction. Une adresse ne peut être utilisée qu’une seule fois, bien qu’elle puisse techniquement être réutilisée, ce qui constitue une mauvaise pratique en matière de sécurité et de confidentialité.

Le GRAM s’est effondré malgré le lancement du portefeuille

Par conséquent, les récentes variations du nombre de bitcoins et de portefeuilles Telegram ne sont pour l’essentiel que du bruit de fond par rapport à une situation globale comportant de nombreux facteurs en évolution.

Depuis le début de l’année, le nombre de portefeuilles BTC non vides a augmenté de près de 4 %. Parallèlement, seuls environ 6 % des portefeuilles Money créés à ce jour présentent un solde, et Telegram poursuit le déploiement de son portefeuille. Si ce rythme se maintient, en théorie, environ 60 millions d’utilisateurs de Telegram pourraient à terme disposer de portefeuilles Money approvisionnés.

Cela dit, le BTC a perdu 11 % en un mois et 30 % en un an, tandis que le GRAM a chuté respectivement de 25 % et 49 %. Jusqu’à présent, le déploiement du portefeuille n’a pas relancé le Gram. Depuis que Telegram a élargi l’accès au portefeuille le 9 octobre, le Gram a chuté deux fois plus que le bitcoin, malgré un rebond de 5 % le 10 novembre.