Selig kiristää painetta, kun CFTC valmistelee omia kryptovaluuttasääntöjään

Puhuessaan torstaina CFTC:n innovaatio-neuvottelukunnan avajaiskokouksessa Washingtonissa Selig selitti, että lainsäädäntö on edelleen hänen ensisijainen vaihtoehtonsa, mutta teki selväksi, että virasto valmistautuu käyttämään jo olemassa olevia valtuuksiaan.

”Jos Clarity-lain käsittely viivästyy edelleen demokraattien vastustuksen vuoksi, CFTC käyttää olemassa olevia valtuuksiaan aloittaakseen kryptovaluuttamarkkinoiden sääntelyjärjestelmän luomisen”, Selig selitti kokouksessa.

Selig määrää CFTC:n laatimaan varasuunnitelman

Selig kertoi antaneensa CFTC:n henkilöstölle ohjeet selvittää sääntöjä, joilla luotaisiin kryptovaroille liittovaltion tason markkinarakenne odottamatta kongressin päätöstä. Sääntelykehys voisi kattaa sekä nykyiset CFTC:n rekisteröityneet toimijat että kryptovaluuttapörssit, jotka toimivat tällä hetkellä viraston rekisteröintijärjestelmän ulkopuolella.

Nämä alustat voisivat mahdollisesti rekisteröityä erityyppiseksi nimetyksi sopimusmarkkinaksi (DCM), jota kutsutaan ”kryptovaroiden markkinaksi”. Tämä nimitys voisi antaa alustoille mahdollisuuden tarjota vipuvaikutteista tai marginaalipohjaista kryptovaluuttakauppaa nimenomaan näille markkinoille suunniteltujen sääntöjen mukaisesti.

Selig on kiinnostunut myös Hyperliquid-kaltaisista ketjussa toimivista ohjelmistoista. Hän kehotti henkilöstöä yhteistyöhön ketjussa toimivien rahoitusprotokollien kehittäjien kanssa selvittääkseen, miten nämä voisivat laillisesti tarjota teknologiaansa Yhdysvalloissa – alalla, jolla on jo vuosia vallinnut epävarmuutta siitä, milloin ohjelmistokehittäjät voivat joutua sääntelyvastuuseen.

Clarity Act törmää senaatin esteeseen

Sääntelyn varasuunnitelma tulee esiin samaan aikaan, kun Digital Asset Market Clarity Act -lakiesitys kamppailee tiensä läpi kongressissa. Lainsäädäntö sijoittaisi digitaalisten hyödykkeiden spot-kaupankäynnin laajasti CFTC:n valvontaan, kun taas arvopaperit ja tietyt sijoitussopimukset jäisivät arvopaperimarkkinaviranomaisen (SEC) valvontaan.

Edustajainhuone hyväksyi oman versionsa vuonna 2025, kun taas senaatin valiokunnat veivät asiaa koskevaa lainsäädäntöä eteenpäin vuonna 2026. Neuvottelut ovat sittemmin juuttuneet paikoilleen hallituksen eettisten rajoitusten, stablecoin-tuottojen, hajautetun rahoituksen (DeFi) suojakeinojen ja muiden poliittisten kiistojen vuoksi.

Senaatin enemmistöjohtaja John Thune ilmoitti elokuun alussa, ettei äänestystä järjestetä ennen elokuun taukoa, mikä siirtää mahdollisen käsittelyn syyskuun puoliväliin. Lakiesityksen kannattajilla on edessään vielä yksi este, sillä filibusterin kumoamiseen tarvitaan 60 ääntä.

Washingtonin kryptovaluuttakello tikittää

Selig ja SEC:n puheenjohtaja Paul Atkins ovat esittäneet, että lainsäädäntö tarjoaa kryptovaluuttayrityksille suuremman varmuuden kuin viranomaisten laatimat säännökset. Liittovaltion lakia on huomattavasti vaikeampi kumota tulevan hallinnon toimesta.

CFTC:n valmistelut perustuvat myös aikaisempaan yhteistyöhön SEC:n kanssa, mukaan lukien Project Crypto -hanke, jonka tavoitteena on selventää, mitkä digitaaliset varat kuuluvat kunkin sääntelyviranomaisen toimivaltaan, sekä vähentää päällekkäisiä vaatimuksia.

Panokset ulottuvat Washingtonin ulkopuolelle. Kryptovaluuttayritykset ovat väittäneet, että epäselvät liittovaltion säännöt vaikeuttavat tuotteiden kehittämistä Yhdysvalloissa, kun taas ulkomaisissa lainkäyttöalueissa on vakiintuneempia sääntelykehyksiä.

Jos kongressi ei hyväksy Clarity Act -lakia, CFTC:n sääntely voisi tarjota väliaikaisen ratkaisun pörsseille ja kehittäjille, mutta se olisi vähemmän pysyvä ja saattaisi joutua oikeuden haasteiden kohteeksi tai kumottavaksi tulevan hallinnon aikana.

Syyskuusta tulee nyt kriittinen ajanjakso. CFTC valmistautuu panemaan Clarity Act -lain täytäntöön, jos kongressi hyväksyy sen, kun taas Seligin ohjeistus varmistaa, että virasto valmistautuu toimimaan myös ilman lainsäätäjien tukea, jos lainsäädäntöprosessi jumiutuu jälleen.