ریسک هوش مصنوعی فرصتی برای قیمت بیت‌کوین است، زیرا صندوق‌های بزرگ مضطرب می‌شوند

یکی از دلایل این چرخش احتمالی سرمایه به سمت بیت‌کوین این است که هوش مصنوعی اکنون بر صنایع بسیار زیادی اثر می‌گذارد و صندوق‌های سرمایه‌گذاری چندمیلیارددلاری بیش از پیش نگران شده‌اند که متنوع‌سازی معمول‌شان در بخش‌های مختلف، مانند گذشته از آن‌ها محافظت نکند. این موضوع فرصتی برای بیت‌کوین ایجاد می‌کند؛ دارایی‌ای که بار دیگر نشانه‌هایی از تبدیل‌شدن به پوششی بالقوه در برابر ریسک‌های مرتبط با هوش مصنوعی در بخش‌های سنتی نشان می‌دهد.

«زمانی ترسناک» برای متنوع‌سازی

سهام، اوراق قرضه، سرمایه‌گذاری خصوصی و زیرساخت‌ها اکنون در معرض تحولات مرتبط با هوش مصنوعی قرار دارند و متنوع‌سازی مؤثر را دشوارتر کرده‌اند. مونته تاربوکس، مدیر سرمایه‌گذاری (CIO) سامانه‌های بازنشستگی شهر نیویورک با دارایی ۳۲۶ میلیارد دلار، به بلومبرگ گفت که یک صندوق سرمایه‌گذاری خصوصی را به این دلیل رد کرده است که بیش از حد در معرض هوش مصنوعی بود، با وجود اینکه مدیران آن سابقه قابل قبولی داشتند: «از بسیاری جهات، برای کسی در موقعیت من زمانه‌ای ترسناک است.»

بنابراین، صندوق‌های بازنشستگی که مسئول پول بازنشستگی صدها میلیون نفر هستند، نمی‌خواهند در معرض ریسکی سیستماتیک قرار بگیرند که ممکن است یک‌باره به کل یا بخش عمده‌ای از بازار ضربه بزند؛ برای مثال زمانی که چرخه هوش مصنوعی برگردد و بر همه آن بخش‌ها اثر بگذارد.

در آوریل، گلدمن ساکس برآورد کرد که انتظار می‌رود سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی حدود ۴۰٪ از رشد سودآوری شاخص S&P 500 را در سال جاری هدایت کند. در همین حال، اینوِسکو در نظرسنجی امسال از ۹۰ صندوق ثروت ملی (Sovereign Wealth Fund) دریافت که تمرکز بازار در صدر فهرست ریسک‌های مرتبط با سرمایه‌گذاری‌های وابسته به هوش مصنوعی قرار دارد.

یک فرصت برای بیت‌کوین

ازاین‌رو، صندوق‌های بزرگ اکنون روش‌های تازه‌ای برای ارزیابی ریسک‌ها پیاده‌سازی می‌کنند. برای مثال، بنا بر گزارش بلومبرگ، در چارچوب «رویکرد کل پرتفوی» (Total Portfolio Approach)، هر طبقه دارایی در برابر کل پرتفوی سنجیده می‌شود، از جمله میزان قرارگیری آن در معرض هوش مصنوعی. این موضوع فرصتی ایجاد می‌کند تا بیت‌کوین با تخصیص‌های دست‌کم modest در این پرتفوی‌های چندمیلیارددلاری جایگاهی به دست آورد. اگر سامانه‌های بازنشستگی شهر نیویورک ۱٪ از دارایی‌های خود را در BTC سرمایه‌گذاری کند، این یعنی سرمایه‌گذاری ۳.۲۶ میلیارد دلاری.

سرمایه‌گذاری در BTC با هدف کاهش قرارگیری در معرض هوش مصنوعی ممکن است با عملکرد اخیر قیمت بیت‌کوین نیز تقویت شود که ظرفیت آن برای تنوع‌بخشی پرتفوی‌ها را برجسته می‌کند. برای نمونه، یک هفته پیش، بیت‌کوین افزایش یافت در حالی که آتی سهام پس از درخواست‌ها برای کند کردن توسعه توانمندترین مدل‌های هوش مصنوعی کاهش پیدا کرد. همچنین در ژوئیه ۲۰۲۶، زمانی که بنا به JPMorgan، صندوق‌های پوشش ریسک جهانی تقریباً ۳٪ از سودهای خود را به‌دلیل افت سهام فناوری از دست دادند، بیت‌کوین حدود ۷٪ رشد کرد.

علاوه بر این، قیمت بیت‌کوین اکنون در یک ماه بیش از ۱۲٪ افزایش یافته، در حالی که نزدک ۱۰۰ ۳٪ رشد کرده و S&P 500 عمدتاً بدون تغییر مانده است. هم‌زمان، در حالی که BTC دوشنبه این هفته سطح ۸۶,۰۰۰ دلار را آزمایش می‌کند—سطحی که آخرین‌بار در ژانویه ۲۰۲۶ دیده شد—احساسات در بازار بیت‌کوین به‌طور فزاینده‌ای صعودی می‌شود.

همبستگیِ نامرتبطِ بیت‌کوین

با این حال، همبستگی بیت‌کوین با سهام، همانند قیمت آن، پرنوسان بوده است. برای مثال، در فوریه امسال، BTC در میانه موج فروش سهام فناوری که از ترسِ برهم‌زدن چندین صنعت توسط هوش مصنوعی ناشی می‌شد، سقوط کرد. بنابراین هیچ تضمینی وجود ندارد که بیت‌کوین در موج فروش بزرگ بعدی سهام فناوری افت نکند. ازاین‌رو، هر سرمایه‌گذار می‌تواند تصمیم بگیرد که آیا این همبستگی غیرقابل‌پیش‌بینی، بیت‌کوین را به‌عنوان ابزار تنوع‌بخشی بلندمدت بیش از حد پرریسک می‌کند یا نه، و اینکه چگونه بر پرتفوی او اثر می‌گذارد.

در هر صورت، قیمت بیت‌کوین می‌تواند مانند دیگر بخش‌هایی که در معرض هوش مصنوعی هستند، تحت تأثیر همان عوامل کلان—مانند تورم بالا و نرخ‌های بهره—قرار بگیرد. همچنین از آنجا که بیت‌کوین یک شرکت نیست که برای مالکانش درآمد ایجاد کند، هوش مصنوعی می‌تواند از مسیرهای دیگری نیز بر احساسات نسبت به بیت‌کوین اثر بگذارد. برای مثال، می‌تواند امنیت بازیگران اکوسیستم بیت‌کوین را تحت تأثیر قرار دهد؛ همان‌طور که بحران Coldcard و دیگر بهره‌برداری‌های تقویت‌شده با هوش مصنوعی نشان داده‌اند. افزون بر این، پیشرفت‌های هوش مصنوعی به‌عنوان یکی از دلایل شتاب‌گرفتن توسعه‌های رایانش کوانتومی ذکر می‌شود، در حالی که توسعه‌دهندگان بیت‌کوین هنوز در حال کار روی برنامه‌هایی برای مقاوم‌کردن شبکه در برابر کوانتوم هستند.

ترکیبی منحصربه‌فرد از فرصت‌ها و ریسک‌ها

بنابراین، مانند هر سرمایه‌گذاری دیگری، بیت‌کوین نیز ناشناخته‌ها و ریسک‌های خاص خود را دارد. در عین حال، شاهد پذیرش رو‌به‌رشد، به‌رسمیت‌شناختن نهادی و مقرراتی، و نزدیک به ۱۸ سال سابقه‌ای پرنوسان با سودهای قوی بلندمدت است؛ در حالی که بازار هنوز در حال یادگیریِ نحوه ارزش‌گذاری این طبقه دارایی است.

این شاید همان ترکیبی باشد که صندوق‌های بزرگ سرمایه‌گذاری هنگام تلاش برای کاهش وابستگی سیستماتیک بلندمدت خود به تحولات مرتبط با هوش مصنوعی، به دنبال آن هستند.