چگونه معافیت مالیاتی حداقل (De Minimis) می‌تواند از قیمت بیت‌کوین حمایت کند

این گزارش بررسی کرد که معافیت موسوم به معافیت حداقلی برای پرداخت‌های بیت‌کوین و دیگر دارایی‌های رمزارزی — که هم‌اکنون میان قانون‌گذاران آمریکایی در حال بررسی است — چگونه می‌تواند بر درآمد فدرال اثر بگذارد. گزارش به یک افزایش خالصِ احتمالیِ درآمد در افق ۱۰ ساله به میزان تقریباً ۸۵۹ میلیون دلار رسید. این سناریوی مرکزی است، در حالی که برآوردها بسته به سناریوهای مختلفی که در ادامه توضیح داده شده‌اند، بین ۱۷۲ میلیون دلار تا ۲.۵۸ میلیارد دلار متغیر است.

به گفته مؤسسه سیاست‌گذاری فناوریِ دانشکده بروکس کرنل (BTPI)، این برآوردها با ملاحظات گوناگونی همراه‌اند؛ از جمله این فرض که پایگاه فعلیِ ۵.۴ میلیون کاربر پرداخت با دارایی دیجیتال طی دهه آینده تغییر نکند. رقم ۵.۴ میلیون بر مبنای برآوردهای فدرال رزروِ کانزاس‌سیتی در سال ۲۰۲۴ است.

در صورت تصویب، طرحی که این تسهیل را پیشنهاد می‌کند — یعنی S. 2207 که توسط سناتور سینتیا لومیس ارائه شده است — خریدهای بیت‌کوین و کریپتو زیر ۳۰۰ دلار را از مالیات سود سرمایه معاف می‌کند؛ با سقف ۵,۰۰۰ دلار سودِ معاف‌شده در سال. با این حال، ابتکارهای قانون‌گذاری دیگری هم وجود دارد که این تسهیل را فقط به استیبل‌کوین‌های دارای مقررات محدود می‌کند، اما این کشمکش هنوز ادامه دارد.

چالش‌های مالیات‌ستانی و خرج‌کردن

BTPI که در یک مطالعه جداگانه با مؤسسه سیاست‌گذاری بیت‌کوین همکاری می‌کند، می‌گوید طبق اداره مالیات داخلی آمریکا (IRS)، فقط ۳۲٪ تا ۵۶٪ از دارندگان دارایی‌های رمزارزی در آمریکا سودها را گزارش می‌کنند؛ در حالی که نظام مالیاتی فعلی که همه پرداخت‌های BTC و کریپتو را مشمول مالیات می‌کند، مردم را از خرج‌کردن بازمی‌دارد.

این موضوع هم به‌خاطر مالیات سود سرمایه رخ می‌دهد و هم به‌خاطر فرآیند پیچیده گزارش‌دادن این سودها هنگام انجام خریدهای خرد و روزمره متعدد. برای نمونه، در آوریل امسال، صرافی کریپتو کراکن گفت که بیش از ۵۶ میلیون فرم مالیاتی لازم برای گزارش تراکنش‌های دارایی دیجیتال به IRS صادر کرده است. این شرکت اشاره کرد که تقریباً یک‌سومِ آن فرم‌ها مربوط به تراکنش‌هایی با ارزش کمتر از ۱ دلار بوده، در حالی که بیش از نیمی از آن‌ها برای ۱۰ دلار یا کمتر بوده‌اند و از هر چهار مورد، سه مورد برای کمتر از ۵۰ دلار ثبت شده‌اند.

کراکن در آوریل گفت: «ایالات متحده از این نظر یک استثناست. برای مثال، بریتانیا یک معافیت سالانه سود سرمایه اعمال می‌کند که عملاً تراکنش‌های کوچکِ کریپتو مانند این را از گزارش‌دهی معاف می‌کند. یک آستانه حداقلیِ هدفمند چیز تازه‌ای نخواهد بود. فقط آمریکا را به‌روز می‌کند.»

برآورد کرنل که فقط معافیت پرداخت‌های خرد را پوشش می‌دهد، بسیار بالاتر از برآورد «کمیته مشترک مالیات‌ستانی» است که نقش ارزیاب رسمی آثار مالیاتی کنگره را دارد. آن نهاد برآورد می‌کند که S. 2207 طی ۱۰ سال حدود ۶۰۰ میلیون دلار کمک می‌کند تا درآمد ایجاد شود. با این حال، این عدد اثرِ کلِ لایحه را پوشش می‌دهد؛ لایحه‌ای که علاوه بر پرداخت‌ها، به نحوه مالیات‌ستانیِ وام‌دهیِ دارایی دیجیتال، کمک‌های خیریه، و درآمد استخراج و استیکینگ نیز می‌پردازد.

انگیزه‌های بیشتر برای پرداخت با بیت‌کوین

بنابراین، با توجه به بار فعلی مالیات و گزارش‌دهی، یک معافیت حداقلی می‌تواند خرج‌کرد اضافی را تشویق کند، فعالیت اقتصادی را بالا ببرد و در نتیجه درآمد دولت را افزایش دهد.

گزارش BPTI گفت: «از آنجا که زیان مستقیمِ درآمدیِ ناشی از معافیت نسبتاً کوچک است، فقط مقدار اندکی خرج‌کردِ واقعاً جدید لازم است تا آن را جبران کند. اگر حجم پرداخت‌های واجدِ شرایط دو برابر شود، این بند زمانی سر به سر می‌شود که حدود ۱۰ درصد از افزایش، بیانگر خریدهای جدید باشد.» این گزارش افزود که هر دلار فعالیتِ مشمول مالیاتِ اضافی، تقریباً ۱۶ سنت درآمد فدرال ایجاد می‌کند.

به گفته این مؤسسه، اگر بار مالیاتی و گزارش‌دهیِ وابسته به هر تراکنش حذف شود، دارندگان ممکن است تمایل بیشتری پیدا کنند تا دارایی‌های رشدکرده (appreciated) را محقق کنند. همچنین ممکن است هم درباره اینکه خریدی انجام دهند یا نه و هم درباره اینکه از کدام روش پرداخت استفاده کنند، رفتارشان تغییر کند.

این موضوع چگونه می‌تواند به قیمت بیت‌کوین کمک کند

اکنون، اگر فرض کنیم کرنل درست می‌گوید و معافیت حداقلی واقعاً تصویب می‌شود، این می‌تواند به یک «سود جانبی» هم منجر شود. به عبارت دیگر، حذف هزینه‌های اضافی و دردسرهای پرداخت با بیت‌کوین ممکن است نه‌تنها دارندگان فعلی را تشویق کند ساتوشی‌هایشان را خرج کنند، بلکه می‌تواند تقاضا برای بیت‌کوین به‌عنوان روش پرداخت را نیز افزایش دهد.

در ادامه، این موضوع ممکن است بر قیمت آن اثر بگذارد و به دولت‌ها کمک کند تا از پرداخت‌های بزرگ‌تر بیت‌کوینی و/یا فروش‌ها، مالیات‌های مرتبط با سود سرمایه بیشتری جمع‌آوری کنند. با این حال، در سطح کنونیِ پذیرش پرداخت با بیت‌کوین، این موضوع شاید در تئوری بهتر از عمل به نظر برسد. اثر آن احتمالاً هم بر قیمت و هم بر درآمدهای مالیاتی در کوتاه‌مدت تا میان‌مدت ناچیز خواهد بود، اما در بلندمدت ممکن است وضعیت به‌طور قابل توجهی متفاوت باشد.

برای مثال، در حالی که استیبل‌کوین‌ها در صنعت پرداخت در حال پیشروی هستند، بیت‌کوین همچنان می‌تواند از نظر پرداخت‌های خصوصی‌تر، امن‌تر، ارزان‌تر، سریع‌تر و مقاوم‌تر در برابر سانسور برتر باشد. افزون بر این، دست‌کم هیچ‌یک از استیبل‌کوین‌های بزرگِ موجود یک روش پرداخت واقعاً جهانی نیستند، زیرا هر یک از این توکن‌ها بدهیِ صادرکننده خود به‌شمار می‌آیند، در یک حوزه قضایی مشخص فعالیت می‌کنند و عمیقاً درون نظام مالی موجود تعبیه شده‌اند، در حالی که BTC بیرون از همه این‌هاست.

علاوه بر این، هم صنعت و هم نهادهای ناظر در حوزه‌های قضایی مختلف باید مشخص کنند که چگونه تراکنش‌های بیت‌کوین را در «اقتصاد عامل‌محور» (agentic economy) مالیات‌ستانی کنند؛ اقتصادی که احتمالاً تحت سلطه ریزتراکنش‌ها خواهد بود و فعالیت اقتصادی را بیش از پیش افزایش می‌دهد.

مالیات فقط بخشی از تصویر بزرگ‌تر است

در هر صورت، معافیت از مالیات سود سرمایه برای خریدهای کوچک تنها یکی از چیزهایی است که می‌تواند خرج‌کردِ BTC را تشویق کند و تقاضای آن را افزایش دهد. موقعیت‌های خرج‌کرد، نوسان قیمت، عادت‌های مردم و جایگاه زیرساخت‌های پرداخت (payment rails)، در کنار عوامل دیگر، نیز بر این اثر می‌گذارند که آیا حتی یک «ماکسیِ بیت‌کوین» با BTC پرداخت می‌کند یا با استیبل‌کوین.

اثر بر تقاضای بیت‌کوین و قیمت آن همچنین به این بستگی خواهد داشت که آیا پذیرندگان بیت‌کوین (فروشندگان) همچنان عمدتاً بیت‌کوینی را که دریافت می‌کنند می‌فروشند یا آن را نگه می‌دارند؛ امری که شاید به شکل‌گیری یک اقتصاد چرخه‌ای کمک کند.

در هر صورت، با اینکه اثر دقیقِ معافیت حداقلی بر تقاضای بیت‌کوین به‌عنوان ابزار مبادله هنوز نامشخص است، این می‌تواند به یکی از عوامل متعدد تبدیل شود که بالقوه به تقویت پذیرش بیت‌کوین کمک می‌کنند. به نوبه خود، در بلندمدت، این می‌تواند کمک کند تا قیمت بیت‌کوین کمتر به عوامل بیرونی مانند اقتصاد کلان، ژئوپلیتیک و سفته‌بازیِ صرف وابسته باشد؛ عواملی که اکنون محرک‌های کلیدیِ قیمت آن هستند.

فرصت‌های جهانی

در همین حال، در حالی که BTPI فقط بر آمریکا تمرکز داشت، معافیت‌های حداقلی می‌توانند در کشورهای دیگر نیز به یک محرک اقتصادی تبدیل شوند. علاوه بر این، بسیاری از اقتصادهای بزرگِ دیگر هزینه‌کرد را از طریق مالیات بر ارزش افزوده سنگین‌تر از آمریکا مالیات‌ستانی می‌کنند؛ یعنی هر یوروی اضافی، پوند، کرون یا ینِ اضافی که خرج شود، درآمد بیشتری هم تولید خواهد کرد.

همچنین، همان‌طور که Bitcoin.com News گزارش داد، این ماه، وزیران دارایی و رؤسای بانک‌های مرکزیِ کشورهای گروه ۲۰ «نقش تحول‌آفرین» دارایی‌های دیجیتال را در حمایت از رشد اقتصادیِ فراگیر به رسمیت شناختند.

بنابراین، اگر BTPI درست بگوید، معافیت‌های حداقلی می‌توانند از اقتصادهای سراسر جهان حمایت کنند؛ زیرا دارندگان BTC ترغیب می‌شوند سات‌های خود را بیشتر خرج کنند، از جمله با تثبیت نقش بیت‌کوین به‌عنوان پول، و در نتیجه تقاضا را بیشتر افزایش دهند. قیمت بیت‌کوین نیز در پی آن حرکت خواهد کرد.