استراتژی خرید بیت‌کوین را متوقف کرد؛ اظهارنظر «BitVac» سیلور باعث شد خرید بعدی BTC زیر نظر قرار بگیرد

اظهارنظر «BitVac» سیلور خرید BTC را زیر نظر می‌برد

مایکل سیلور، رئیس اجرایی Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR)، در X به اشتراک گذاشت که استراتژی در هفته گذشته «اوراق قرضه خرید، نه بیت‌کوین»، و توجه سرمایه‌گذاران را به این موضوع معطوف کرد که آیا شرکت پیش از ورود به چرخه دیگری از خرید BTC در حال مدیریت بدهی است یا نه. این پست ارزش ذخایر بیت‌کوین را نزدیک به 64.45 میلیارد دلار نشان داد؛ پس از آن‌که آخرین خرید افشاشده BTC توسط استراتژی، دارایی‌ها را به 843,738 BTC رساند.

آخرین خرید بیت‌کوین استراتژی که در 18 مه افشا شد، با افزودن 24,869 BTC به ارزش حدود 2.01 میلیارد دلار و با میانگین قیمت نزدیک به 80,985 دلار برای هر واحد انجام شد. این خرید دارایی‌ها را به 843,738 BTC رساند؛ دارایی‌ای که با هزینه‌ای حدود 63.87 میلیارد دلار و با میانگین بهای تمام‌شده نزدیک به 75,700 دلار به ازای هر بیت‌کوین به‌دست آمده است. استراتژی همچنین بازده BTC معادل 12.6٪ برای سال 2026 گزارش کرد و برنامه داشت 1.5 میلیارد دلار از اوراق قابل‌تبدیل سررسید 2029 را بازخرید/تسویه کند.

عبارت «BitVac» سیلور ظاهراً ترکیبی از bitcoin و vacuum است و نقش استراتژی را به‌عنوان یک انباشت‌کننده بزرگ BTC که عرضه را از بازار جذب می‌کند بازتاب می‌دهد. استفاده او از واژه «charging» نشان می‌دهد شرکت ممکن است در حال بازسازی نقدینگی، مدیریت بدهی‌ها، یا افزایش ظرفیت تأمین مالی باشد؛ در حالی که سرمایه‌گذاران در انتظار اعلام خرید بعدی بیت‌کوین هستند.

سهام ممتاز و بدهی، حرکت بعدی استراتژی را شکل می‌دهند

اشاره به اوراق قرضه با مدل گسترده‌تر خزانه‌داری استراتژی همخوان است، به‌ویژه پس از برنامه آن برای بازخرید بخشی از بدهی قابل‌تبدیل خودش. در 15 مه، استراتژی برای بازخرید حدود 1.5 میلیارد دلار از اوراق ارشد قابل‌تبدیل 0٪ خود که در 2029 سررسید می‌شوند اقدام کرد؛ با امکان تسویه از طریق وجه نقد، سهام، فروش بیت‌کوین، یا سایر منابع تأمین مالی.

آخرین داشبورد نشان می‌دهد 2.25 میلیارد دلار ذخایر دلاری آمریکا، 8.254 میلیارد دلار بدهی، 15.479 میلیارد دلار سهام ممتاز، و 1.712 میلیارد دلار سود سهام سالانه وجود دارد. همچنین 37.6 سال پوشش سود سهام با BTC و 15.8 ماه پوشش سود سهام با دلار آمریکا را فهرست می‌کند. در چنین ساختاری، فعالیت‌های مرتبط با اوراق قرضه می‌تواند از مدیریت نقدینگی، کاهش بدهی‌ها و انعطاف‌پذیری سرمایه پشتیبانی کند. فونگ له، مدیرعامل استراتژی، در 10 مه توضیح داد:

«موفقیت استراتژی ریشه در چیزی فراتر از بیت‌کوین در ترازنامه ما دارد. این موفقیت بر پایه یک شرکت نرم‌افزاری سازمانیِ مقیاس‌گرفته بنا شده است.»

له استراتژی را چیزی فراتر از یک شرکت نگهدارنده بیت‌کوین توصیف کرد و به عملیات نرم‌افزاری و مقیاس جهانی اشاره داشت. توجه سرمایه‌گذاران همچنان بر سود سهام، تعهدات سهام ممتاز، فعالیت‌های بدهی و احتمال فروش BTC متمرکز است. در 29 آوریل، سیلور گفت STRC در مدت نه ماه به 8.5 میلیارد دلار رشد کرده است، در حالی که گزارشی دیگر اعلام کرد سهام ممتاز به تأمین مالی خرید حدود 77,000 BTC در سال 2026 کمک کرده است.

فعلاً، پست 24 مه سیلور نشان‌دهنده توقف در خرید گزارش‌شده BTC است، نه تغییر مسیر از برنامه خزانه‌داری استراتژی. داشبورد همچنین ضریب 1.21 نسبت به ارزش خالص دارایی، اهرم خالص 9٪، ارزش بنگاه 77.71 میلیارد دلار، و 42.431 میلیارد دلار بهره باز را نشان می‌دهد. اکنون به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران بر شارژ مجدد «بیت‌وَک» برای چرخه تأمین مالی دیگری پیش از خریدهای جدید BTC متمرکز شده‌اند.