Strategy turukapitalisatsioon kasvas 3 kuuga 80%; aktsia hind tõusis 54%

Arvud

Strategy avaldas esmaspäeva õhtul X-is graafiku, millel oli üherealine pealkiri:

MSTR viimased 3 kuud: +32 miljardit dollarit (+80%).

Graafiku kohaselt oli ettevõtte turukapitalisatsioon 22. juunil 39,3 miljardit dollarit ja 21. septembril 70,9 miljardit dollarit, mis tähendab 31,6 miljardi dollari kasvu. Tund varem oli tegevjuht Phong Le esitanud metafoori, mis samuti palju tähelepanu pälvis:

STRC on reisilennuk. BTC on hävituslennuk. MSTR on raketilaev. Pange turvavööd kinni.

See avaldus tuli ajal, mil bitcoini hind tõusis päevasisese kõrgeimale tasemele 87 395 dollarit, mis on kõrgeim tase alates jaanuari lõpust – Bitcoin.com News jälgis seda liikumist, kui 90 000 dollari piir jälle kõne alla tuli. MSTR sulges kauplemispäeva hinnaga 168,50 dollarit.

Kas lennukimetafoor peab paika?

Enamasti küll, sest kui vaadata sama ajavahemikku 22. juunist 21. septembrini, siis need kolm vara paigutusid täpselt Le'i järjestuses:

• STRC, Strategy muutuva intressimääraga tähtajatu eelisaktsia, tõusis 88,79 dollarilt 98,78 dollarini, mis tähendab umbes 11% kasvu.
• Bitcoini hind tõusis päevase sulgemishinna järgi 64 020 dollarilt 86 620 dollarini, mis on ligikaudu 35%.
• MSTR tõusis 109,46 dollarilt 168,50 dollarini, mis on umbes 54%.

Lisaks on turukapitalisatsioon aktsiahinna ja ringluses olevate aktsiate arvuga korrutatud summa, ning Strategy veetis suve aktsiate emiteerimisega. Ettevõtte iganädalased SEC-aruanded näitavad, et juuni lõpust augustini toimus peaaegu igal nädalal MSTR-aktsiate müük turuhinnaga (at-the-market, ATM), mille puhul ettevõte müüb uusi aktsiaid otse avatud turule.

Suurim müüginädal, 17.–23. august, tõi kaasa 18 261 118 aktsia müügi, millest saadi netotulu 2,0 miljardit dollarit. 28. juunil lõppenud nädalal lisandus 12 669 017 aktsiat, mille müügist saadi 1,15 miljardit dollarit.

Kokkuvõttes 22. juunist kuni 30. augustini esitatud dokumentide põhjal on tegemist ligikaudu 61,5 miljoni uue A-klassi aktsiaga ja umbes 6,3 miljardi dollari suuruse netotuluga. See klapib graafiku enda arvutustega, st 39,3 miljardit dollarit hinnaga 109,46 dollarit tähendab umbes 359 miljonit aktsiat, samas kui 70,9 miljardit dollarit hinnaga 168,50 dollarit tähendab umbes 421 miljonit aktsiat.

Lihtsamalt öeldes moodustas umbes viiendiku 31,6 miljardi dollari suurusest „kasumist“ investoritele müüdud uued aktsiad, mitte aktsiate väärtuse tõus, mis puudutas aktsionäride juba omanduses olevaid aktsiaid.

Mille eest raha kulutati

Suur osa sellest rahast ei läinud otse bitcoini, kuna Strategy müüs sel aastal kolm korda bitcoini, luues samal ajal USA dollari reservi, sealhulgas 1 638 BTC 27. juulist 2. augustini keskmise hinnaga 63 957 dollarit, mis oli lähedal järgnenud tõusu madalaimale tasemele. Ettevõte toetus ka STRC-i tagasiostudele – see on eelisaktsia, mida Le nimetab reisilennukiks –, mis tekitas arutelu tagasiostude rahastamise üle bitcoini müügiga.

Viimane aruanne näitas sama mustrit väiksemas mastaabis, sest 14.–20. septembri vahel ei müünud Strategy oma ATM-programmi raames ühtegi aktsiat, kuid ostis 950 BTC 75,7 miljoni dollari eest ja kulutas 174 miljonit dollarit 1 771 238 STRC-aktsia tagasiostmiseks. Ettevõtte bitcoini varu taastamise tulemusena on omandatud 846 000 BTC 63,80 miljardi dollari eest, mis teeb keskmiselt 75 416 dollarit ühe mündi kohta. Ettevõte teatas, et tema USD-reservis on 5,04 miljardit dollarit ja USD-sularahas 1,05 miljardit dollarit.

STRC sulgus esmaspäeval hinnaga 98,80 dollarit, mis on endiselt alla selle 100-dollarilise nimiväärtuse; kauplemismaht oli 1,8 miljonit aktsiat ja ATM-tehinguid ei toimunud, nagu näitab STRC-i igapäevane jälgimissüsteem.