Morph: Se acabaron las volteretas hacia atrás: así es el rendimiento en cadena cuando se acierta de pleno

La otra opción que planteó es menos dramática y más útil: colaborar con los reguladores para encontrar una vía que cumpla con la normativa, en lugar de buscar formas de eludir la cuestión. Las estrategias de almacenamiento y préstamo, señaló, pueden estar sujetas a la legislación sobre valores dependiendo de quién tome las decisiones, cómo se ejerza la discrecionalidad y qué se prometa realmente a los inversores. Nada de eso es extraño. Es el mismo criterio que se aplica a los productos financieros desde hace décadas. Lo nuevo es que las criptomonedas han proporcionado a los malos actores los envoltorios («contrato inteligente», «DAO», «descentralizado») para ocultar la cuestión. La declaración de Peirce es un recordatorio de que eso no funciona.

Aportar claridad y confianza al sistema

Si el atajo queda descartado, lo que queda es el trabajo más duro: crear productos en los que el riesgo sea realmente comprensible, tanto para los reguladores como para quienes invierten su dinero. Esto se reduce a unas cuantas cosas, y no son ideas nuevas: las finanzas tradicionales llevan décadas lidiando con versiones de esto, aunque a menudo las ocultaran en la letra pequeña.

La verdadera protección para los inversores en criptomonedas pasa por proporcionar información que una persona normal pueda entender realmente: qué es lo que genera beneficios, en qué situación concreta se produciría una pérdida, quién perdería su dinero primero y si uno mismo puede comprobar todo esto en tiempo real.

Los sistemas financieros digitales ya cuentan con una ventaja en este sentido que la mayoría no aprovecha. Datos fundamentales —como la cantidad de fondos de reserva disponibles (el colchón de seguridad) y los niveles de precio exactos que forzarían una venta automática— pueden estar a la vista de todos, las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Esta transparencia constante es mucho mejor que la de las finanzas tradicionales. Sin embargo, esta transparencia solo resulta útil si la información se presenta en un lenguaje sencillo y si las personas que desarrollan los productos dan prioridad a la claridad desde el principio.

Esta es la filosofía que subyace a la colaboración en la que participa Morph junto con Gauntlet, uno de los gestores de riesgo en cadena más consolidados del sector, y Morpho, una de las mayores redes de préstamos y empréstitos en cadena: llevar estrategias de rendimiento en cadena de nivel institucional a más de 125 millones de usuarios de Bitget Wallet y Bitget Exchange. El sistema elimina las complejas fricciones de las DeFi, lo que permite a los usuarios poner su capital a trabajar sin renunciar a sus posiciones principales en BTC.

Facilitar las cosas a los usuarios a simple vista significa que tenemos que ser aún más transparentes sobre cómo funcionan las cosas entre bastidores. Al utilizar la supervisión constante de riesgos de Gauntlet y la tecnología probada de Morpho, estamos demostrando que llegar a millones de personas de a pie no requiere ocultar los detalles de cómo se gestiona su dinero.

Lo que viene a continuación

Hacer malabarismos normativos para enmascarar el riesgo financiero habitual ya no es una estrategia de crecimiento. Si un producto de rendimiento depende de la opacidad y de las lagunas legales para sobrevivir, no es un avance. Es un pasivo con fecha de vencimiento.

La comisaria Peirce ofreció al sector dos opciones: seguir haciendo piruetas con la legislación sobre valores hasta caer, o realizar el trabajo más arduo de construir algo que cumpla con la normativa y sea transparente. Nosotros estamos haciendo el trabajo más duro. La adopción no vendrá de envoltorios de contratos inteligentes ni del apalancamiento prestado de Wall Street. Vendrá de una infraestructura en la que el riesgo se supervise de forma continua, sea visible en tiempo real y sea imposible de ocultar. Solo entonces las instituciones y los usuarios particulares se animarán a confiar de nuevo en los productos DeFi.

Las opiniones aquí expresadas son las del autor y no constituyen asesoramiento financiero, de inversión ni jurídico. Nada de lo contenido en este artículo constituye una oferta o recomendación para comprar, vender o mantener ningún activo. Los lectores deben realizar su propia investigación y consultar a un asesor cualificado antes de tomar decisiones financieras. _________________________________________________________________________

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