Der Goldpreis stieg diese Woche auf den höchsten Stand seit drei Monaten, kletterte über die Marke von 4.600 Dollar pro Unze und streifte im Terminhandel die 4.650-Dollar-Marke, da die Ausweitung der Anleiheankäufe durch das US-Finanzministerium erneut Befürchtungen hinsichtlich einer Abschwächung des Dollars schürte.
Gold erreicht 4.620 Dollar, da Rückkäufe von US-Staatsanleihen den Handel mit auf eine Abwertung des Dollars setzenden Positionen wieder anfachen
GESCHRIEBEN VON
TEILEN
Das Wichtigste auf einen Blick
- Gold stieg diese Woche um 5 % auf 4.620 US-Dollar, den höchsten Stand seit Mai.
- Der Dollar-Index fiel am 19. August auf 98,723, nachdem das Finanzministerium sein Anleihekaufprogramm verdoppelt hatte.
- Bitcoin, das nahe 78.000 US-Dollar notiert, profitiert vom gleichen „Devaluation Trade“, doch Analysten sagen, dass Gold sich davon unterscheidet.
Gold durchbricht die 4.600-Dollar-Marke
Analysten von Bloomberg stellten fest, dass der Goldpreis auf ein Dreimonatshoch von über 4.620 US-Dollar pro Unze kletterte, da die Intervention des US-Finanzministeriums am Anleihemarkt erneut Befürchtungen hinsichtlich eines schwächeren Dollars schürte. Der Spotpreis für Gold bewegte sich die ganze Woche über zwischen 4.580 und 4.600 US-Dollar, während die Terminkontrakte in Richtung 4.650 US-Dollar stiegen.
Ole Hansen, Rohstoffstratege bei der Saxo Bank, sagte, Gold „setze seinen starken Aufwärtstrend fort und legte am Tag um 1,8 % sowie in der Woche um 5,1 % zu“, Er bezeichnete das Überschreiten des gleitenden 200-Tage-Durchschnitts als technischen Auslöser für neue Momentum-Käufe und nannte einen Anstieg über 4.770 Dollar als nächsten Widerstand.
Einige Händler sehen einen Durchbruch über dieses Niveau als Bestätigung dafür, dass die Rallye noch Spielraum nach oben hat, wobei von 5.000 US-Dollar pro Unze die Rede ist, sollte der Dollar weiter nachgeben. Die Entwicklung ist stärker ausgefallen, als die meisten Prognostiker erwartet hatten, und der im Juni veröffentlichte Halbjahresausblick des World Gold Council hatte einen Anstieg auf 4.500 Dollar als optimistisches Szenario betrachtet, das „ein starkes, klares Signal“ seitens der politischen Entscheidungsträger erfordern würde.
Die Entscheidung des Finanzministeriums zum Rückkauf scheint nun genau dieses Signal zu sein, da Gold derzeit deutlich über dem Niveau notiert, das der Council als sein optimistisches Szenario für 2026 bezeichnet hatte.
Die Rückkaufwette des Finanzministeriums als treibende Kraft hinter dieser Entwicklung
Der Auslöser geht auf den 19. August zurück, als das US-Finanzministerium ankündigte, seine Rückkaufmaßnahmen für langfristige Staatsanleihen vom 9. September bis zum 4. November zu verdoppeln. Die Ankündigung erfolgte wenige Tage, nachdem die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen auf ein 19-Jahres-Hoch von 5,337 % gestiegen war – ein Ausverkauf, der die Anleihemärkte erschütterte und die Verantwortlichen zum Handeln zwang.
Der Rückkaufplan drückte die Renditen wieder auf 5,198 %, traf jedoch stattdessen den Dollar, wobei der Dollar-Index auf 98,723 sank – seinen tiefsten Stand seit dem 14. Mai. Analysten, darunter Chris Turner, Leiter des Bereichs Global Markets bei ING, und die Ökonomin Ariane Curtis von Capital Economics, nannten die Ausweitung der Rückkäufe als Auslöser und wiesen darauf hin, dass dieser Schritt die Staatsverschuldung effektiv stärker in Richtung kurzfristiger Schuldverschreibungen verlagert (ein Kompromiss, den die Märkte als dollar-negativ interpretieren, auch wenn er die längerfristigen Anleihen stabilisiert).
Durch Rückkäufe kann das Finanzministerium ältere, weniger liquide Anleihen aus dem Verkehr ziehen, indem es diese mit den Erlösen aus neuen Anleiheemissionen zurückkauft – ein Instrument, auf das es in diesem Jahr wiederholt zurückgegriffen hat, um zu verhindern, dass die langfristigen Kreditkosten in die Höhe schnellen, nachdem der Renditeanstieg die Auktionen erschüttert hatte.
Robert Kiyosaki, der Autor von „Rich Dad Poor Dad“, ging noch weiter: Er bezeichnete die Ausweitung der Rückkäufe als eine Form der quantitativen Lockerung und drängte seine Anhänger dazu, in Bitcoin, Gold, Silber und ausgewählte Immobilien zu investieren. Der Vergleich hinkt jedoch etwas, da das Finanzministerium seine Rückkäufe aus den Erlösen von Anleiheemissionen finanziert und nicht, wie bei einer echten quantitativen Lockerung, neues Zentralbankgeld in den Markt pumpt. Dennoch sah die Reaktion des Marktes auf den Dollar in dieser Woche so oder so sehr ähnlich aus.
Bitcoin profitiert vom gleichen Entwertungstrend
Wie Bitcoin.com News berichtete, als die Ausweitung der Rückkäufe durch das Finanzministerium erstmals die Märkte erreichte, stieg Bitcoin in den Tagen nach der Ankündigung um rund 20 % und setzte damit eine Erholung fort, die eng mit derselben Erzählung von der Dollarschwäche verknüpft ist, die auch den Goldpreis antreibt. Der Ökonom Mohamed El-Erian hob den Anstieg von Bitcoin auf 79.000 US-Dollar sowie den Anstieg des Goldpreises über 4.600 US-Dollar als herausragende Akteure desselben Trends hervor, doch nicht jeder scheint davon überzeugt zu sein, dass Bitcoin in diesen Korb gehört.
Robin Brooks, der ehemalige Chef-Devisenstratege von Goldman Sachs, der die These vom „Devaluation-Trade“ erstmals populär gemacht hatte, erklärte, er würde sich „von Bitcoin fernhalten“, da die Märkte es nicht in demselben Licht sähen wie Gold und Silber.
Dieser Artikel wurde mithilfe von KI aus dem Englischen übersetzt. Die englische Originalversion ist die maßgebliche Quelle; automatische Übersetzungen können Ungenauigkeiten enthalten, insbesondere bei rechtlicher und regulatorischer Terminologie.
