DraftKings und Flutter übernehmen die Rolle des Market Makers und widerlegen die Behauptung, es handele sich um Peer-to-Peer-Prognosen

Sportwettenanbieter verlagern ihren Fokus von Prognosemarktprodukten auf die Infrastruktur

DraftKings meldete am 7. Mai einen Umsatz von 1,6 Milliarden US-Dollar für das erste Quartal 2026, was einem Anstieg von 17 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht, bei einem bereinigten EBITDA von 167,85 Millionen US-Dollar. CEO Jason Robins bezeichnete Market-Making-Fähigkeiten und eine firmeneigene Börse als Kernsäulen der Prognosemarktstrategie des Unternehmens und erklärte, dass DraftKings beabsichtige, „noch vor Jahresende eine Führungsposition im Bereich Sportprognosen zu etablieren“.

Bei der Telefonkonferenz zum Ergebnis am folgenden Tag erklärte Robins gegenüber Analysten, er sehe keinen Grund, warum DraftKings nicht zu einem der „zwei oder drei führenden Market Maker der Welt“ werden sollte, und bezeichnete die ersten Schritte in diesem Bereich als einen der schnellsten Wege des Unternehmens zur Rentabilität. Das Market-Making erfolgt über Railbird, die Prognosemarkt-Börse, die DraftKings im Oktober 2025 übernommen hatte.

Flutter Entertainment, die Muttergesellschaft von Fanduel, meldete am 6. Mai einen Umsatz von 4,304 Milliarden US-Dollar für das erste Quartal 2026. Das bereinigte EBITDA in den USA sank im Jahresvergleich um 26 Prozent auf 119 Millionen US-Dollar, was Flutters Investitionen in Höhe von 300 Millionen US-Dollar für das Gesamtjahr 2026 in Fanduel Predicts sowie Kosten in Höhe von 35 Millionen US-Dollar für den Markteintritt im Bundesstaat Arkansas widerspiegelt.

Damit unterscheidet sich Flutters Ansatz strukturell von dem von DraftKings. CEO Peter Jackson erklärte in der Telefonkonferenz zum Ergebnis, dass das Unternehmen „im April mit Market-Making-Dienstleistungen auf einer großen externen Vorhersageplattform begonnen hat“. Mit anderen Worten: Flutter stellt zunächst Liquidität auf der Börse eines anderen Anbieters bereit, während es parallel dazu seine eigene Plattform aufbaut, deren erste interne Phase voraussichtlich in den kommenden Monaten starten wird.

Am selben Tag wie die Veröffentlichung der Geschäftszahlen gab Flutter bekannt, dass Amy Howe ihre Position als CEO von Fanduel aufgegeben habe, wobei eine Trennungsvereinbarung am 5. Mai abgeschlossen wurde und eine Abfindung in Höhe von insgesamt 4,4 Millionen US-Dollar gezahlt wurde. Präsident Christian Genetski hat die Leitung von Fanduel übernommen, während Dan Taylor, ehemaliger CEO von International, in die neu geschaffene Position des Präsidenten bei Flutter berufen wurde.

Prognosemärkte haben sich gegenüber Regulierungsbehörden und der Öffentlichkeit als Peer-to-Peer-Plattformen positioniert, bei denen kein Betreiber auf der anderen Seite des Handels steht, mit dem Ziel, Plattformen wie Kalshi und Polymarket davor zu bewahren, als Glücksspiel eingestuft zu werden. Da Sportwettenanbieter nun auf die Seite der Liquiditätsbereitstellung wechseln, wird dieses Argument immer schwerer aufrechtzuerhalten.

Diese Fähigkeit weist zudem Parallelen zu Krypto-Derivaten auf: Unternehmen wie die Susquehanna International Group und Jump Trading agieren bereits als Market-Maker auf verschiedenen Krypto-Derivate-Plattformen, wobei die Expansion der Prognosemärkte Sportwettenanbieter in ein strukturell ähnliches Terrain führt.

Die Anhörung des Senatsunterausschusses für Handel am 20. Mai zum Thema Sportintegrität wird der nächste wichtige Meilenstein in der Regulierung sein. Bill Miller, CEO der American Gaming Association, wird gemeinsam mit Patrick McHenry von der Coalition for Prediction auftreten, wobei die Grenze zwischen Betreibern und Plattformen immer schwieriger klar zu ziehen ist.