Dieser Leitartikel stammt aus der Ausgabe des Newsletters „Week in Review“ der vergangenen Woche. Abonnieren Sie den Newsletter, um diesen wöchentlichen Leitartikel sofort nach Erscheinen zu erhalten. Der Newsletter enthält außerdem die wichtigsten Meldungen der Woche mit einem Kommentar zu jedem Artikel.
Das Wichtigste in Kürze:
- Bitcoin stieg um 4 %, da BTC, ETH und SOL zulegten, was trotz Öl- und Makro-Belastungen Risikobereitschaft signalisierte.
- Hacks bei Kraken, CoW Swap und Hyperbridge erschütterten das Vertrauen; die Ethereum Foundation kündigte daraufhin Audit-Unterstützung an.
- Bitfinex meldete, dass die Käufe von Großinvestoren so stark sind wie seit 2013 nicht mehr; Bitcoin könnte bei knapper werdendem Angebot die 90.000-Dollar-Marke testen.
Rückblick auf die Woche
Bitcoin beendete die Woche mit einem Plus von über 4 %, Ethereum mit einem Plus von 6 % und Solana mit einem Plus von 7 %. Das klingt großartig, wenn man außer Acht lässt, dass sowohl der S&P 500 als auch der Nasdaq trotz der extremen Unsicherheit erneut neue Allzeithochs erreicht haben.
Gold verzeichnete eine bescheidene grüne Wochenkerze, während Silber im Wochenverlauf leicht nachgab. Die Erholung von BTC in Verbindung mit dem unerwarteten Durchbruch der Indizes deutet auf eine Rückkehr der Risikobereitschaft hin.
Kevin Warsh, der voraussichtliche nächste Fed-Vorsitzende, gab bekannt, Anteile an mehr als 30 Krypto-Projekten zu halten, was die Teilnehmer am Kryptomarkt, die verzweifelt nach positiven Nachrichten suchten, als bullisch für die politische Zukunft des Sektors interpretierten. Auch Jeremy Allaire äußerte sich ausgesprochen optimistisch über die Zukunft Jakartas – eine Erinnerung daran, dass die nächste Wachstumsgeschichte der Kryptowährungen weniger aus New York als vielmehr aus Städten kommen könnte, in denen digitale Finanzen eher als Infrastruktur denn als Ideologie behandelt werden.
Der Ölfluss aus dem Nahen Osten bleibt blockiert. Ein Professor der University of Chicago ging viral, als er vor kritischen Engpässen innerhalb von zehn Tagen warnte. Trotz positiver Preisbewegungen, ungelöster geopolitischer Konflikte und einer anhaltenden Ölknappheit war das größte Thema der Woche im Kryptobereich die Sicherheit und die anhaltende Bedrohung durch Hacks und Exploits gegen digitale Vermögenswerte. Solanas Multisig-Anwendung Squads erlitt einen Multisig-Vorfall. CoW Swap war von einem DNS-Hijacking betroffen, das das Frontend kompromittierte, während das Backend sicher blieb. Dann kam ein weiterer Vorfall. Ein Angreifer nutzte angeblich eine Schwachstelle in Hyperbridge aus, prägte eine Milliarde DOT und tauschte diese gegen ETH. Dies verdeutlicht die Kosten von Fehlern in der Kryptowelt: Wenn die Infrastruktur zusammenbricht, können die Folgen unmittelbar, von absurdem Ausmaß und brutal ausbeuterisch sein.
Unterdessen sieht sich Kraken, eine der größten und am stärksten regulierten Krypto-Börsen der Welt, Berichten zufolge mit krimineller Erpressung konfrontiert und glaubt, dass kriminelle Gruppen versuchen, nicht nur in ihre Organisation, sondern auch in andere Tech-Unternehmen einzudringen. Und über all dem schwebte die ernüchternde Realität der KI-Sicherheitsapokalypse. Das ist kein Versuch, melodramatisch zu sein. KI senkt möglicherweise die Kosten für Angriffe schneller, als die Branche die Qualität der Verteidigung verbessern kann.
Die Branche klingt langsam so, als wüsste sie, dass sie ein Problem hat. Die Entschädigungsmaßnahmen von Drift waren eines der deutlichsten Beispiele: Ein großes Protokoll, das versucht, Nutzer nach einem Hack zu entschädigen, und gleichzeitig signalisiert, dass Vertrauen nun aktiv wieder aufgebaut werden muss und nicht als selbstverständlich vorausgesetzt werden kann. An anderer Stelle hat die Ethereum Foundation einen Audit-Zuschuss
für Gründer ins Leben gerufen, die Sicherheitsüberprüfungen benötigen.
Sicherheit zur Priorität zu machen, geht jedoch nur langsam voran. @santiagoroel sagte im Empire-Podcast, dass KI-gesteuerte Hacks DeFi mittlerweile „uninteressant“ gemacht hätten. Das könnte sogar noch untertrieben sein. Und doch, trotz alledem – oder vielleicht gerade deswegen – baut Bitcoin ein bullisches Szenario auf.
Bitfinex meldet, dass Whales gerade ihren größten Kaufrausch seit 2013 erleben, während die Reserven der Börsen auf ein Tief von 2017 gesunken sind. Starke Hände, die akkumulieren, während das Liquiditätsangebot an den Börsen immer weiter schrumpft, ist typischerweise der Traum eines jeden langfristigen Bullen. @TimDraper schloss sich mit seiner 250.000-Dollar-Prognose an und argumentierte, Bitcoin könne dieses Niveau innerhalb von achtzehn Monaten erreichen. @McClellanOsc fügte einen weiteren bullischen Datenpunkt hinzu und erklärte, dass die Positionierung von Smart Money in Futures darauf hindeute, dass Bitcoin bereits seinen Tiefpunkt erreicht habe. Ki Young Ju, CEO von CryptoQuant, bot eine weitere Sichtweise an und deutete an, dass Michael Saylors Anschaffungskostenbasis möglicherweise zur Referenzwertzone für BTC werde. Was eine Erholungsrallye angeht, behauptet @zerohedge, dass Bitcoin gerade dabei sei, die 90.000-Dollar-Marke erneut zu testen, nachdem es endlich seinen diagonalen Widerstand durchbrochen habe.
Die wachsende Dominanz von Bitmine bei ETH stand weiterhin im Mittelpunkt. Das Unternehmen gibt an, nun über 4 % des Angebots zu besitzen und seinem Ziel der „Alchemie der 5 %“ immer näher zu kommen. Nach dem angeblichen Rug Pull im Subnetz 3 (SN3) von Bittensor verzeichnete TAO eine weitere schwache Woche, während @AlgodTrading nicht mehr so optimistisch ist wie zuvor.
Nicht die gesamte Risikobereitschaft ist verschwunden. Sie hat sich lediglich an zwielichtigeren Orten manifestiert. Eine zufällige Shitcoin namens RaveDAO (RAVE) ist im letzten Monat um 6113,5 % gestiegen und hat sich zur 26. größten Coin nach Marktkapitalisierung hochgearbeitet. Das ist genau die Art von Entwicklung, die den gesamten Markt gleichzeitig lebendig und geistig verwirrt erscheinen lässt. ZaxhXBT bezeichnete das Projekt im Wesentlichen als Betrug.
Unterdessen berichtete Arkham, dass eine anonyme Person auf CT mit 5.000 Followern 30 Millionen Dollar durch Leerverkäufe von Shitcoins verdient habe. Lebenszeichen im NFT-Bereich sind noch nicht zu erkennen. Steve Aoki verkaufte NFTs, die er für 800.000 Dollar gekauft hatte, für insgesamt nur 13.800 Dollar.
Eine der wichtigeren Hintergrundgeschichten dieser Woche ist, dass Krypto-Investoren aufgehört haben, Schecks auszustellen. Im Jahr 2022 tauchten 5.345 einzelne Investorenamen in Transaktionen auf, doch in den letzten 90 Tagen schrumpfte diese Zahl auf 377. Diese Statistik sollte mehr Bedeutung haben, als ihr im Moment wahrscheinlich beigemessen wird. Ein Markt kann sich erholen, während der Appetit auf Risikokapital versiegt. Tatsächlich sagt diese Kombination oft etwas Aufschlussreiches aus: Liquiditätsstarke Namen mögen noch laufen, aber die Bereitschaft, neue Risiken zu finanzieren, schwindet. Das ist in der Regel ein Zeichen dafür, dass Investoren selektiver, skeptischer oder beides werden. Das hilft auch zu erklären, warum Hackerangriffe derzeit besonders giftig wirken. Sicherheitsversagen ereignet sich nicht mehr in einem Umfeld von reichlich Geduld und endlosem Kapital. Es ereignet sich in einem Umfeld, in dem Vertrauen ohnehin schon knapp ist.
Dies war auch eine Woche, in der makroökonomische Faktoren immer stärker in den Krypto-Kontext vordrangen. Diese Geschichten mögen unzusammenhängend erscheinen, sind es aber nicht. Sie alle weisen auf dieselbe Welt hin: eine Welt, in der politischer Wandel, Versorgungsengpässe, regionale Akzeptanz und monetäre Risiken miteinander verschmelzen. Kryptowährungen existieren nicht mehr außerhalb dieser Welt. Sie sind einer der deutlichsten Spiegel dieser Welt. – Alex Richardson
