Trump lover gengældelse, mens den 10. nat med amerikanske angreb på Iran ryster Wall Street

Wall Street falder, mens regnskabsugen begynder

Wall Street var mildest talt lidt rystet mandag. S&P 500 lukkede på 7.443,28, et fald på 14,41 point eller 0,2 %. Dow Jones Industrial Average faldt 307,16 point eller 0,59 % til 51.839,26. Nasdaq Composite faldt kun 12,17 point, eller 0,05 %, til 25.508,07 og klarede sig bedre end det bredere marked, da tech-aktierne ikke blev ramt så hårdt.

Alle tre indekser åbnede højere om morgenen, og Nasdaq steg med op til 1,2 % i den tidlige handel. Stigningerne aftog i løbet af dagen, og nyheder fra Mellemøsten overtog investorernes opmærksomhed. Handlende forbereder sig også på en uge med mange regnskabsaflæggelser, hvor Tesla, Alphabet, Intel og flere store banker skal aflægge regnskab.

Angrebene fortsætter ind i den 10. nat

Det amerikanske Central Command oplyste, at amerikanske styrker tidligt mandag gennemførte deres 10. nat i træk med angreb på Iran som led i en kampagne, der ifølge militæret har til formål at tvinge Hormuzstrædet op efter gentagne angreb på skibsfarten. Konflikten har stået på siden de amerikanske og israelske angreb på Iran i slutningen af februar, og et forsøg på våbenhvile tidligere på måneden brød sammen efter fornyede kampe.

Pentagon har bekræftet, at amerikanske soldater er omkommet i de seneste dage, herunder soldater dræbt i Jordan og Irak. Ifølge kilden er 17 amerikanske soldater blevet dræbt og omkring 430 såret siden krigens begyndelse – tal, der fortsat er vanskelige at verificere fuldt ud i betragtning af kampenes tempo.

Præsident Donald Trump har presset på for fortsatte gengældelsesaktioner. På Truth Social skrev han:

»Hver gang Iran dræber en amerikansk soldat, vil de betale mange gange for det drab! Denne direktiv er blevet videregivet til krigsminister Pete Hegseth, formanden for de forenede stabschefer, Daniel Caine, og alle ledere i militæret.«

Trump kommenterede også tabstallene direkte i et interview med New York Post, hvor han kaldte de seneste soldatdødsfald en »skam«, samtidig med at han støttede missionen. »De gjorde det, fordi de ikke vil se Iran få et atomvåben,« sagde han.

Olie- og gaspriserne forbliver høje

Med en pris på 88 dollar pr. tønde er Brent-råolie steget tilbage mod 90 dollar pr. tønde, efterhånden som kampene omkring Hormuzstrædet fortsætter – en stigning fra niveauer tæt på 80 dollar tidligere på måneden. Strædet transporterer normalt omkring 20 % af verdens søtransporterede olie og flydende naturgas, og trafikken er faldet kraftigt, da skibe omdirigeres eller holder position midt i den flådeblokade, som USA genindførte i midten af juli.

Houthi-bevægelsen i Yemen har åbnet en ny front ved at blokere Saudi-Arabien, et skridt, der har holdt energimarkederne i spænding, selv når der dukker forslag om våbenhvile op. Benzinpriserne i USA er steget tilbage til et landsgennemsnit på 4 dollar pr. gallon. Kuwait, hvor den amerikanske flådes 5. flåde har hjemme, har rapporteret om iranske angreb på et kraftværk og et afsaltningsanlæg – et tegn på, at kampene rækker langt ud over Irans egne grænser.

Højere energiomkostninger skaber et direkte problem for Federal Reserve. Myndighederne har holdt øje med, om inflationen vil aftage, og en vedvarende oliepris på 90 dollar gør den opgave sværere. Flyselskaber, rederier og producenter, der er afhængige af brændstof, er mest udsatte, mens energiproducenterne har mulighed for at drage fordel af de højere priser.

Sådan fordelte aktierne sig efter sektor

Energi- og råvareaktier klarede sig bedre end resten af markedet mandag, hvilket gav investorerne et fristed fra det generelle fald. Industri- og finansaktier, der begge er stærkt repræsenteret i Dow-indekset, blev hårdest ramt af udsalget, da investorerne afvejede omkostningerne ved en længerevarende krig. Russell 2000-indekset for små virksomheder faldt ca. 0,7 %, hvilket var et større fald end de store indekser, da de mindre virksomheder mærkede presset fra højere låneomkostninger og mere usikre økonomiske udsigter.

Handlen i Asien og Europa viste et lignende billede. Sydkoreas KOSPI faldt kraftigt, mens Hongkongs Hang Seng steg, og de europæiske indekser faldt svagt. CBOE Volatility Index, et almindeligt mål for investorernes frygt, forblev højt, men langt fra de niveauer, der blev set under tidligere markedspanik, hvilket er et tegn på, at de handlende betragter konflikten som alvorlig, men endnu ikke som en grund til helt at opgive aktier.

Bitcoin holder sig stabilt omkring 65.000 dollar

Bitcoin handlede mellem 65.083 og 65.320 dollar, hvilket svarer til en stigning på ca. 0,65 % eller 423 dollar over de seneste 24 timer, med en markedsværdi på tæt på 1.306 billioner dollar og en daglig omsætning på omkring 31 milliarder dollar. Token nåede sit højeste niveau i tre uger tidligere i juli på baggrund af svagere inflationsdata, før den gav noget af gevinsten tilbage, da investorerne blev forsigtige.

Kontrasten mellem bitcoins beskedne stigning og aktiemarkedets fald afspejler et mønster, der har vist sig før i denne konflikt, hvor bitcoin fungerer mere som en sikring end som et risikofyldt aktiv i perioder med geopolitisk uro. Spot-bitcoin-ETF'er har fortsat oplevet tilstrømninger, og institutionelle købere har fortsat øget deres eksponering, selvom de bredere markeder trækker sig tilbage.

Et gennembrud over 66.000 til 68.000 dollar vil sandsynligvis kræve enten en afspænding i Mellemøsten eller et klarere signal fra Fed om rentenedsættelser. Bitcoin ser ud til at holde stand foreløbig, mens markederne afvejer udsigten til lavere renter på baggrund af konflikten i Mellemøsten. Selvom vedvarende inflation har holdt Fed på sidelinjen, kan krigen i sidste ende tvinge centralbanken til at genoverveje sin holdning.

Et velkendt mønster i større skala

Den nuværende situation kan sammenlignes med tidligere konflikter i Golfregionen, herunder tankerkrigen i 1980'erne og skibsincidenterne i 2019 og 2020, hvor trusler mod Hormuzstrædet kortvarigt pressede oliepriserne op, inden markederne tilpassede sig. Det, der er anderledes denne gang, er bitcoins modenhed. I tidligere kriser i Golfregionen fandtes der ikke noget sammenligneligt aktiv for investorer, der ønskede at undgå både aktier og dollaren. Nu findes der et sådant aktiv, og dets udvikling i denne uge tolkes af nogle handelsfolk som en tidlig test af denne rolle.

Hvad sker der nu?

Handlende bør forvente, at volatiliteten vil fortsætte, så længe Hormuzstrædet er omstridt, og Houthiernes blokade fortsætter. Der forventes snart en høring i Kongressen om krigens omkostninger, og de diplomatiske kanaler gennem Qatar forbliver åbne, selvom kampene fortsætter. Foreløbig holder investorerne øje med to ting på én gang: denne uges regnskaber fra virksomhederne og ethvert tegn på, at konflikten i Mellemøsten er ved at aftage.