Lovforslag i Pennsylvania kan udelukke sportsbetting-udbydere fra at oprette forudsigelsesmarkeder

En likviditetsbegrænsning rettet mod spiludbydere

En tværpolitisk gruppe af lovgivere i Pennsylvania har fremsat et lovforslag, der kan forhindre sportsbøger og andre spiludbydere i at fungere som likviditetsudbydere eller markedsdannere på forudsigelsesplatforme. Lovforslaget House Bill 2711 blev fremsat den 22. juli af repræsentant Tarik Khan og henvist til Repræsentanternes Udvalg for Forbrugerbeskyttelse, Teknologi og Forsyning. Det har i alt 24 medforslagsstillere – 20 demokrater og fire republikanere.

Lovforslaget vil forbyde en udbyder at tilbyde et forudsigelsesmarked i Pennsylvania, hvis dens likviditetsudbyder eller market maker bevidst udøver spilaktiviteter som led i den almindelige forretningsdrift, uanset om det er inden for eller uden for delstaten. Begrænsningen omfatter moderselskaber, datterselskaber, tilknyttede selskaber, joint ventures, medarbejdere og enheder, der handler til fordel for et andet selskabs økonomiske interesser.

Forudsigelsesplatforme vil ligeledes blive forhindret i at indgå kontrakter eller dele indtægter med virksomheder, der normalt beskæftiger sig med spil. Lovforslaget definerer ikke »spilaktivitet« i det nye kapitel om forudsigelsesmarkeder og præciserer ikke, hvordan bestemmelserne skal finde anvendelse på platforme, der er tilknyttet sportsbettingudbydere, hvilket efterlader usikkerhed om, hvor bredt domstole eller tilsynsmyndigheder vil anvende begrænsningen.

Bestemmelsen kommer på et tidspunkt, hvor traditionelle væddemålsvirksomheder bevæger sig væk fra forbrugerrettede forudsigelsesapps og ind i den infrastruktur, der ligger til grund for deres kontrakter. Både DraftKings og Flutter har satset på market-making-aktiviteter, mens DraftKings for nylig lancerede sin egen DKeX-børs efter at have opkøbt det CFTC-registrerede Railbird Technologies.

Hvis HB 2711 vedtages og anvendes bredt, kan det forhindre sportsbook-kontrollerede market makere i at understøtte kontrakter, der tilbydes til indbyggere i Pennsylvania. Det kan også komplicere partnerskaber, hvor en forudsigelsesbørs deler indtægter med et kasino, en sportsbook eller et tilknyttet spilselskab. Og i modsætning til forslag, der er fremsat i flere andre stater, behandler lovforslaget forudsigelsesmarkeder som en aktivitet, der skal reguleres snarere end forbydes. Dette sætter likviditetsbegrænsningen – snarere end et direkte forbud – i centrum for begrænsningerne over for spiludbydere.

Lovforslaget vil fastsætte en minimumsalder på 21 år og kræve, at platforme udelukker brugere, der har udelukket sig selv, virksomhedens medarbejdere, medarbejdere hos afregningskilder samt personer, der er i besiddelse af intern viden. Udbydere vil skulle have kommercielt rimelige sikkerhedsforanstaltninger mod svindel, manipulation og misbrug af væsentlige ikke-offentlige oplysninger. Det vil også forbyde markeder, der involverer sport på gymnasieniveau, sportsbegivenheder med mindreårige deltagere, individuelle helbredstilstande og det, der defineres som »dødsmarkeder« – kontrakter knyttet til en persons død, attentat, drabsforsøg eller begivenheder med mange dødsfald. Atleter, trænere, dommere, kandidater, valgkampmedarbejdere og andre, der kan påvirke et resultat, kan blive holdt ansvarlige for handel med relaterede kontrakter.

Da forslaget ikke indfører et licenssystem, påhviler håndhævelsen justitsministeren, som vil få beføjelse til at efterforske, pålægge sanktioner og lukke platforme, der opererer uden for reglerne. Dette adskiller det fra House Bill 2497, der blev fremsat den 8. maj af repræsentant Danilo Burgos og medstøttet af Khan, og som behandles i Repræsentanternes Udvalg for Spilovervågning. Det tidligere lovforslag ville kræve licenser fra Pennsylvania Gaming Control Board til en pris på 1 million dollar i forskud og 1 million dollar årligt, pålægge en skat på 20 % af bruttoindtægterne fra væddemål på forudsigelser plus en lokal andel på 2 % samt idømme bøder på op til 25.000 dollar til operatører uden licens.

Den samlede sats på 22 % ville ligge et godt stykke under det, Pennsylvania allerede opkræver fra sine licenserede operatører, der betaler 36 % af indtægterne fra sportsvæddemål og 54 % af indtægterne fra online spilleautomater – hvilket er blandt de højeste satser i landet. Burgos har udformet lovforslaget med udgangspunkt i det, han kalder »regulatorisk arbitrage«, idet han argumenterer for, at platforme, der hævder at tilbyde finansielle derivater frem for spilprodukter, omgår de sikkerhedsforanstaltninger, der er indført for kasinoer og sportsvæddemål.

De to tiltag opstod på parallelle spor snarere end som rivaler: Burgos udsendte et notat om licenser og beskatning i marts, mens Khan indgav sit forslag om insiderhandel i slutningen af april. Khan er medforslagsstiller til begge, og samtidige medier har beskrevet dem som supplerende tiltag – HB 2497 behandler begivenhedskontrakter som statsreguleret væddemål, mens HB 2711 lægger adfærds- og forbrugerbeskyttelsesregler ovenpå.

Pennsylvanias spilregulator har indtaget en mere konfrontatorisk holdning. PGCB meddelte i maj Commodity Futures Trading Commission, at kontrakter om sportsbegivenheder udgør ulovligt væddemål i henhold til delstatslovgivningen, og beskyldte de føderalt regulerede børser for at fungere som ulicensierede sportsbureauer, der er tilgængelige for personer under 21 år. Pennsylvania tilsluttede sig desuden en koalition bestående af 40 delstater, der argumenterer for, at kontrakter om sportsbegivenheder hører under delstaternes tilsyn med spil.

Den 6. april afsagde Third Circuit i sagen KalshiEX LLC mod Flaherty en kendelse med 2 stemmer mod 1 om, at Commodity Exchange Act har forrang for delstatens spillovgivning, når den anvendes på kontrakter om sportsbegivenheder på CFTC-registrerede børser, og bekræftede dermed et forbud, der forhindrede New Jersey i at håndhæve loven over for Kalshi. Denne præcedens er bindende for føderale domstole i Pennsylvania. I sin afvigende udtalelse argumenterede dommer Jane Roth for, at Kalshis kontrakter er »stort set umulige at skelne fra« de produkter, der tilbydes af DraftKings og FanDuel – den samme overlapning, som likviditetsbestemmelsen i HB 2711 tager sigte på fra den modsatte retning.

Ingen af lovforslagene i Pennsylvania har været til afstemning eller høring i et udvalg. HB 2711 tilføjer ikke desto mindre en ny brudlinje til den nationale strid: delstaterne kan ikke blot sætte spørgsmålstegn ved, om forudsigelsesmarkeder kan fungere, men også forsøge at adskille deres handelsinfrastruktur fra de spilvirksomheder, der i stigende grad søger at kontrollere den.