Er Bitcoin virkelig på vej mod 38.000 dollar? NYDIGs scenarie for oktober forklaret

Et dystert scenarie

Bitcoin-finansvirksomheden NYDIG har skitseret et scenarie, hvor bitcoins fald fortsætter til 38.000–39.000 dollar inden oktober, hvis nedturen i 2025–2026 følger dybden og varigheden af markedets tidligere store korrektioner. Scenariet fremgik af firmaets rapport for andet kvartal, »Leverage Not Spot Demand Is Driving Bitcoin While Value and Momentum Buyers Wait«, som blev offentliggjort i sidste uge.

Firmaet var tydeligt om, hvorfor den gamle strategi igen er på handelsfolkenes skærme, og bemærkede:

»Bitcoins nedgang i 2025–2026 sætter igen fokus på fortællingen om den 4-årige cyklus, fordi timingen og strukturen i stigende grad ligner de tidligere nedgangsår i 2014, 2018 og 2022, selvom forløbet ikke har fulgt disse nedgange nøjagtigt.«

Bitcoin handlede tæt på 64.500 $ på tidspunktet for rapporten, hvilket er et fald på næsten 30 % siden årets start og ca. 50 % under dets historiske højdepunkt i oktober 2025 på 126.080 $. Tidligere på måneden nåede markedet sit laveste niveau i 21 måneder, da bitcoin styrtdykkede til 58.035 dollar, hvilket på en enkelt dag kortvarigt udslettede omkring 40 milliarder dollar fra den bredere kryptoøkonomi.

Den fireårige matematik

Bitcoins fireårscyklus henviser til markedets historiske rytme med et højdepunkt, en etårig nedgang og et opsving, løst forankret i netværkets halveringsplan. Bjørnemarkederne i 2014, 2018 og 2022 medførte fald fra top til bund i størrelsesordenen 75 % til 85 %.

Anvender man et fald på ca. 70 % i stil med det fra 2022 på toppen i oktober 2025 på 126.080 $, lander man næsten præcist i NYDIGs korridor på 38.000–39.000 $, hvor tidsrammen peger på en potentiel bund i oktober 2026, fire år efter bunden i den sidste cyklus.

NYDIG undlod dog at kalde tallet en prognose og påpegede, at 2025 var det mindst volatile år for bitcoin nogensinde, hvilket kunne begrænse faldet og resultere i en mindre kraftig nedgang end i tidligere cyklusser. I en tidligere note bemærkede firmaet også, at de klassiske tegn på kapitulation endnu ikke er dukket op, og skrev, at markedet ikke har oplevet »nogen kapitulation blandt langsigtede ejere, ingen endelige konkurser og ingen nulstilling«.

Wall Streets spænd af svar

Scenariet på 38.000 dollar er det mest pessimistiske blandt de store handelsforretningers prognoser, da K33 Research har argumenteret for det modsatte, nemlig at faldet nær 60.000 dollar allerede udgjorde dette bjørnemarkeds maksimale fald, med en konsolidering mellem 60.000 og 75.000 dollar forude. Standard Chartered har på samme måde antydet, at bunden blev dannet omkring 59.000-niveauet, mens Galaxy Digital har foreslået et fald mod 40.000.

Derudover har Cryptoquants CEO, Ki Young Ju, advaret om, at bjørnemarkedet kan strække sig ind i begyndelsen af 2027, mens Grayscale ser to veje ud af nedturen, der afhænger af makroøkonomiske katalysatorer i de kommende måneder.

Da mere end halvdelen af alle BTC befinder sig i et urealiseret tab (en situation, der har ledsaget hver eneste tidligere bund i cyklussen), er analytikerne enige om, at markedet er langt inde i nedgangen, men er uenige om, hvor meget smerte der stadig venter.

NYDIGs egen fortælling lader spørgsmålet stå åbent, idet firmaet karakteriserer markedet som gearingsdrevet snarere end efterspørgselsdrevet (hvor værdi- og momentumkøbere afventer udviklingen fra sidelinjen).