Předseda Fedu Kevin Warsh vystoupí 14. července před Kongresem v rámci svého prvního svědectví v době, kdy se boj proti inflaci zostřuje

• </span></p>
• <p><span style="font-weight: 400;">Hlavní body: </span></p>
• <ul>
• <li><span style="font-weight: 400;">Warsh vystoupí 14. července před Výborem pro finanční služby Sněmovny reprezentantů, což bude jeho první vystoupení v roli předsedy Fedu. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Na svém prvním zasedání o měnové politice, které se konalo 17. června, byly úrokové sazby hlasováním 12:0 ponechány na úrovni 3,5 %–3,75 %. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Obchodníci oceňují pravděpodobnost zářijového zvýšení sazeb na 49 %, zatímco kryptoměny reagují na sazby, které zůstanou déle na vyšší úrovni.</span></li>
• </ul>
• <p><span style="font-weight: 400;">

Debut s vysokými sázkami

Warsh má 14. července v 10:00 východního času vystoupit před Výborem pro finanční služby Sněmovny reprezentantů, kde představí pololetní zprávu centrální banky o měnové politice a zodpoví otázky zákonodárců. Očekává se, že Senátní bankovní výbor uspořádá vlastní zasedání s předsedou následující den.

Toto vystoupení je vyžadováno zákonem. Podle zákona o plné zaměstnanosti Humphrey-Hawkins z roku 1978 musí předseda Fedu dvakrát ročně, v únoru a v červenci, vystoupit před oběma komorami Kongresu, aby vysvětlil rozhodnutí centrální banky v oblasti měnové politiky. Pro Warshe, který byl v květnu senátem poměrem hlasů 54 ku 45 potvrzen jako nástupce Jeromea Powella, to bude první taková zkouška pod přísahou.

Přichází v citlivém okamžiku, kdy se inflace ukazuje jako přetrvávající, ceny energií stouply v souvislosti s válkou v Íránu a rostoucí počet představitelů Fedu naznačuje zvýšení úrokových sazeb ještě před koncem roku. Zákonodárci z obou stran budou pravděpodobně na Warshe tlačit, aby objasnil, jak agresivně hodlá postupovat.

Prozatím beze změny

Na svém prvním zasedání v roli předsedy zaujal Warsh jestřábí postoj, přičemž měnovou politiku ponechal beze změny. Federální výbor pro otevřený trh (FOMC) 17. června hlasoval 12:0 pro zachování sazby federálních fondů v rozmezí 3,5 % až 3,75 %, což bylo již čtvrté zasedání v řadě bez změny.

Warsh využil svou první tiskovou konferenci k tomu, aby zdůraznil odhodlání centrální banky dosáhnout 2% inflačního cíle. „Inflaci jsme pět let nedosahovali a hodláme to napravit,“ řekl, čímž dal najevo, že vůči cenovým tlakům nebude mít příliš trpělivosti. Oznámil také vytvoření několika pracovních skupin, které mají přezkoumat způsob komunikace Fedu, data, na která se spoléhá, a rámce, které používá k posuzování inflace.

Tento jestřábí signál přišel v době, kdy devět představitelů Fedu počítalo s alespoň jedním zvýšením sazeb v tomto roce, a obchodníci rychle přehodnotili pravděpodobnost zpřísnění měnové politiky. Podle údajů CME Fedwatch vyskočila pravděpodobnost zvýšení sazeb v září na 49 %, což představuje prudký nárůst oproti 27 % z předchozího dne.

Kryptoměny upírají pozornost na Warshe

Pro trhy s digitálními aktivy je směr, kterým se Fed ubírá, stejně důležitý jako kterýkoli jednotlivý údaj. Vyšší úrokové sazby zvyšují atraktivitu hotovosti a státních dluhopisů, čímž odvádějí kapitál od rizikových aktiv, jako je bitcoin. Ceny kryptoměn od červnového zasedání klesají a bitcoin se obchoduje poblíž 64 000 USD, protože naděje na snížení sazeb v roce 2026 pohasly.

Výzkumná společnost Grayscale tvrdí, že nedávný slabý výkon bitcoinu přímo souvisí s rostoucími očekáváními ohledně zvyšování sazeb a že by se kryptoměna mohla zotavit, pokud by se tato očekávání zmírnila. To činí z Warshova vystoupení potenciální událost pro trh, protože jakékoli zmírnění či zpřísnění jeho vzkazu ohledně inflace by mohlo společně ovlivnit jak akcie, tak kryptoměny.

Slova předsedy budou mít také politickou váhu, zejména proto, že Warsh trvá na tom, že nebude „loutkou“ Bílého domu (navzdory tomu, že prezident Trump veřejně tlačí na snížení sazeb). Jeho červencové vystoupení bude dosud nejjasnějším signálem toho, zda nové vedení Fedu hodlá setrvat na svém postoji k inflaci, nebo podlehnout tlaku na uvolnění měnové politiky.

V příštích několika týdnech budou investoři pravděpodobně pečlivě analyzovat Warshovy připravené poznámky a jeho odpovědi, aby v nich našli jakékoli náznaky ohledně zářijového zasedání, kde se rychle hromadí argumenty pro zvýšení sazeb.