Hlasování o zákonu CLARITY je naplánováno na 15. září: Co bude dál?

O čem přesně bude Senát 15. září hlasovat?

Senát zahájí 15. září proces hlasování o zákonu CLARITY Act uzavřením debaty o návrhu na pokračování v projednávání zákona H.R. 3633, Digital Asset Market Clarity Act, ve 14:15 hodin EDT, jakmile se zákonodárci vrátí z srpnové přestávky. Vůdce senátní většiny John Thune (R-S.D.) podal návrh na ukončení rozpravy 8. srpna, čímž stanovil první hlasování v plénu o legislativě, která by přetvořila federální dohled nad trhy s digitálními aktivy v USA.

Zákon CLARITY je legislativním opatřením týkajícím se struktury trhu, které rozděluje federální pravomoc nad digitálními aktivy mezi Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC) a Komisi pro obchodování s komoditními futures (CFTC), přičemž většinu dohledu nad spotovým trhem svěřuje CFTC. Ukončení rozpravy je senátní postup, který omezuje další debatu o projednávané otázce. Při procedurálním hlasování se senátoři vyjadřují k tomu, zda by měla být debata o návrhu na pokračování v projednávání omezena, čímž by se otevřela cesta k projednání návrhu zákona v plénu.

Zájmová skupina Stand With Crypto shrnula otázku, před kterou senátoři stojí, v příspěvku ze dne 10. srpna na platformě X:

„Souhlasí alespoň 60 senátorů s tím, aby se pokračovalo v projednávání návrhu zákona CLARITY?“

Časový harmonogram zůstává flexibilní. Návrh na ukončení debaty lze stáhnout nebo zrušit a vedoucí představitelé Senátu mohou dosáhnout dohody na základě jednomyslného souhlasu, která změní načasování nebo pořadí hlasování.

Proč je 60 hlasů tak důležitých?

Republikáni mají v Senátu 53 křesel, takže pokud by všech 53 republikánů podpořilo návrh na ukončení rozpravy, bylo by k dosažení hranice 60 hlasů zapotřebí dalších sedm hlasů. Jakákoli absence nebo odchod republikána zvyšuje počet hlasů demokratů a nezávislých, které musí zastánci návrhu získat.

Politický boj o zajištění dostatečné podpory ze strany demokratů se v červenci vyostřil, když sedm demokratických senátorů argumentovalo, že je třeba posílit ustanovení týkající se etiky, ochrany spotřebitelů, nelegálního financování, střetu zájmů a integrity trhu.

Jednání pokračovala poté, co americká senátorka Cynthia Lummisová (R-WY) zveřejnila 22. července aktualizované znění zákona CLARITY Act, které kombinuje práci senátních výborů pro bankovnictví a zemědělství.

Sněmovna reprezentantů již 17. července 2025 schválila návrh zákona H.R. 3633 poměrem hlasů 294 ku 134 a postoupila jej Senátu k dalšímu projednání. Ještě předtím, než se objevil revidovaný text Senátu, prosadil senátní výbor pro bankovnictví 14. května v nadstranickém hlasování 15:9 svou vlastní verzi návrhu zákona H.R. 3633.

Opozice se i nadále soustředí spíše na věcná ustanovení než pouze na procedurální harmonogram. Zaměstnanci menšinové frakce v senátním výboru pro bankovnictví zveřejnili 5. srpna analýzu, v níž identifikovali pět oblastí, které označili za významné mezery v zákoně, včetně ochrany cenných papírů, která by podle nich mohla ohrozit penzijní fondy, a také obavy týkající se nelegálního financování, finanční stability a ochrany spotřebitelů.

Zaměstnanci rovněž argumentovali, že etická ustanovení nezabrání prezidentu Donaldu Trumpovi vydělat dalších 1,4 miliardy dolarů z kryptoměn. Zastánci tvrdí, že tento rámec posiluje federální dohled a ochranu investorů.

Co by se ještě mohlo změnit před hlasováním?

Po zveřejnění sloučeného textu zůstávají předmětem jednání tři nevyřešené otázky: etické požadavky, ustanovení týkající se nelegálního financování a sladění formulací Senátního výboru pro zemědělství. Návrh o 616 stranách zveřejněný 22. července spojuje kapitolu o etice s ustanoveními o vymáhání práva a sankcích, o jejichž rozšíření usilovali demokraté.

Etické podmínky by prezidentovi, viceprezidentovi, členům Kongresu, federálním soudcům a jejich manželům zakazovaly vydávat nebo sponzorovat digitální aktiva za úplatu během výkonu funkce. Toto omezení vyprší v poledne 20. ledna 2029, pokud jej Kongres neprodlouží, a jeho vymáhání by bylo v kompetenci ministerstva spravedlnosti.

Nelegální finance a sladění textu Senátního výboru pro zemědělství zůstávají dalšími dvěma spornými body před zářijovým hlasováním. Vyjednavači dosud nevyřešili, jak se do balíčku začlení zákon o zprostředkovatelích digitálních komodit (Digital Commodity Intermediaries Act, S. 3755), ani do jaké míry by se návrh zákona měl vztahovat na decentralizované finanční platformy a služby míchání prostředků.

Co se stane, pokud zákon CLARITY projde procedurou ukončení rozpravy?

Podání návrhu na ukončení rozpravy omezuje další projednávání návrhu na pokračování na 30 hodin, po jejichž uplynutí Senát hlasuje o samotném návrhu, ačkoli Senát může tuto lhůtu zkrátit na základě jednomyslného souhlasu nebo přistoupit k hlasování dříve, pokud senátoři již nepožadují čas na rozpravu. Teprve po schválení návrhu na pokračování v projednávání by Senát formálně zahájil projednávání samotného zákona CLARITY.

Obchodníci na platformě Polymarket vidí šance na přijetí zákona v tomto roce jako omezené. Pravděpodobnost, že bude návrh zákona H.R. 3633 podepsán a stane se zákonem, se k 9. srpnu pohybovala na úrovni 21 %, což představuje pokles z 82 % v únoru, přičemž na výsledek bylo vsazeno více než 5,5 milionu dolarů.

Po úspěšném přijetí návrhu na pokračování v projednávání by následovaly další dva kroky. Ukončení rozpravy o samotném návrhu zákona by vyžadovalo samostatný návrh na ukončení rozpravy (cloture motion) s 60 hlasy, a jakékoli změny, které by Senát v návrhu H.R. 3633 provedl, by znamenaly vrácení pozměněného textu zpět do Sněmovny reprezentantů, než by se mohl dostat na stůl prezidenta.