Bitcoin se ocitá ve pasti volatility, zatímco se sbíhají rozhodnutí Fedu, zákon CLARITY a drama kolem forku

Posledních sedm dní se vyvíjelo podle známého scénáře. Po propadu na 57 700 USD v minulém měsíci vstoupili do hry kupující, kteří vyhnali cenu bitcoinu z 64 700 USD dne 19. července na maximum 66 910 USD dne 21. července. Poté převzali iniciativu prodejci a do 25. července stáhli cenu zpět na úroveň kolem 64 000 USD.

Tržní kapitalizace bitcoinu se po většinu týdne držela v rozmezí 1,28 bilionu až 1,3 bilionu dolarů. Čistý pohyb zůstal téměř beze změny, přičemž bitcoin podle některých týdenních údajů oslabil o přibližně 1 %, i když širší červencové oživení z letošního minima zůstává v dvouciferných hodnotách.

Týden neúspěšných průlomů

Denní obchodní data tyto výkyvy jasně ukazují. Bitcoin 19. července otevřel poblíž 64 800 USD, poté poklesl a uzavřel kolem 64 700 USD. 20. července se vrátili kupující a vytlačili cenu na 65 735 USD, než došlo k poklesu na 63 720 USD. 21. července přinesl nejvýraznější zisk týdne, přibližně 2 %, když bitcoin uzavřel den poblíž 66 530 USD.

Od té chvíle se trend obrátil. Bitcoin klesal po tři obchodní seance v řadě a 22. července uzavřel poblíž 66 100 USD, 23. července poblíž 65 070 USD a 24. července poblíž 64 165 USD. K 25. červenci se cena BTC ustálila v rozmezí 63 950 až 64 120 USD za minci.

Index strachu a chamtivosti na kryptotrhu (CFGI) se po celé toto období držel v zóně „strachu“ s hodnotami v rozmezí od poloviny 20 do nízkých 30. To odráží opatrnost, která přetrvává od poklesu bitcoinu z jeho rekordního maxima z října 2025, kdy překročil 126 000 USD.

Peníze z ETF hýbou trhem

Americké spotové bitcoinové burzovní fondy (ETF) zaznamenaly během šesti až sedmi obchodních seancí do poloviny týdne čisté přílivy přesahující 900 milionů dolarů. V čele nákupů stály fondy IBIT od BlackRocku a FBTC od Fidelity, čímž zvrátily odlivy, které v červnu přesáhly 4 miliardy dolarů.

Tato série skončila 23. července. ETF ten den zaznamenaly čisté odtoky ve výši přibližně 225 milionů dolarů, které byly způsobeny především odkupy podílových listů fondu IBIT. Tento obrat se časově shodoval se začátkem poklesu ceny bitcoinu, což propojilo institucionální toky s krátkodobými výkyvy cen.

Další tah má v rukou Fed

Referenční sazba Federálního rezervního systému se od svého posledního pohybu pohybuje v rozmezí 3,50 % až 3,75 %. Obchodníci obecně očekávají, že Fed pod vedením předsedy Kevina Warshe ponechá sazby na zasedání 28.–29. července beze změny, přičemž pravděpodobnost zvýšení sazeb se podle nedávných cen futures pohybuje kolem 34 %.

Nižší červnová data o inflaci pomohla podpořit oživení bitcoinu z úrovně kolem 50 000 USD. Slabá červnová data o zaměstnanosti mimo zemědělství posílila argumenty pro pauzu Fedu a zmírnila obavy z delšího období vysokých sazeb. Ceny ropy Brent se však pohybují v rozmezí 90 až 100 dolarů za barel, což je částečně spojeno s napětím kolem Íránu a narušením lodní dopravy v Rudém moři, a spolu s vysokými výdaji velkých technologických společností na umělou inteligenci (AI) udržují inflační rizika naživu. Vyšší reálné výnosy a silný dolar působily proti bitcoinu a dalším rizikovým aktivům, s nimiž soupeří o kapitál, který by jinak mohl proudit do kryptoměn.

Klíčové úrovně, které je třeba sledovat

Grafy bitcoinu ukazují, že se v blízkosti 63 800 až 64 200 USD formuje podpora, přičemž hlubší dno se nachází v rozmezí 61 800 až 63 100 USD, kde data z blockchainu ukazují intenzivní obchodní aktivitu. Červnové minimum v rozmezí 57 800 až 58 700 USD zůstává hlavní podporou pro případ, že by se prodejní tlak obnovil.

Na straně růstu omezila nedávné vzestupy úroveň 65 500 až 66 000 USD, přičemž větší test čeká v rozmezí 67 200 až 68 000 USD. Uzavření nad touto zónou by otevřelo cestu k cenám 70 000 až 72 000 USD, kde se ve většině časových rámců grafu nachází 200denní klouzavý průměr.

Denní RSI se k 26. červenci pohybovalo kolem hodnoty 49, což je neutrální hodnota, která trhu nedává jasný signál ani v jednom směru. 50denní a 200denní klouzavé průměry se ve většině časových rámců stále nacházejí nad aktuální cenou, což udržuje střednědobý trend směřující dolů, dokud bitcoin tyto úrovně znovu nezíská.

Data z blockchainu naznačují skrytou akumulaci. Na několika významných burzách došlo během týdne k velkým odtokům bitcoinů, což je vzorec typicky spojený s tím, že dlouhodobí držitelé přesouvají coiny do chladného úložiště, nikoli s přípravou na prodej. Pozice v opcích a s pákovým efektem se před zasedáním Fedu a koncem měsíce, kdy vyprší platnost kontraktů, soustředily kolem realizačních cen 65 000 až 70 000 USD, což je situace, která by mohla zvýšit volatilitu, jakmile bude oznámeno rozhodnutí o úrokových sazbách.

Co nás čeká

Zasedání FOMC ve dnech 28.–29. července je největší událostí tohoto týdne. Rozhodnutí o zachování sazeb s opatrným vyjádřením ohledně inflace by mohlo poslat bitcoin zpět k úrovni 66 000 až 68 000 USD. Překvapivě jestřábí postoj by pravděpodobně stlačil cenu směrem k 61 000 USD nebo níže.

Kongres představuje druhou proměnnou. Zákon o jasnosti trhu s digitálními aktivy (Digital Asset Market Clarity Act) prošel v roce 2025 Sněmovnou reprezentantů a byl schválen bankovním výborem Senátu, avšak hlasování v plénu před letní přestávkou, která začíná 7. srpna, zůstává nejisté. Jeho schválení by znamenalo největší regulační katalyzátor léta pro institucionální poptávku po bitcoinech. Zdržení nebo neúspěch zákona CLARITY Act by však mohly vyvinout tlak na ceny BTC.

Obchodníci sledují údaje o toku ETF, výnosy státních dluhopisů a rozmezí 63 800 až 68 000 USD, zatímco se trh blíží ke konci měsíce. Také následujících několik týdnů se jeví jako neobvykle nabitých událostmi. Zasedání Fedu, srpnový termín pro zákon CLARITY Act a možnost, že v jednom měsíci dojde ke dvěma forkům bitcoinu, znamenají, že trh bude mít jen velmi málo prostoru pro klid.

Zda se tyto události nakonec ukáží jako býčí či medvědí, je téměř druhořadé. Když se kolem bitcoinu najednou odehrává tolik významných událostí, které soupeří o pozornost, volatilita obvykle není daleko.