Zakladatel Cryptoquant varuje, že poptávka po bitcoinech na spotovém trhu slábne, zatímco obchodníci s futures si drží stabilní pozici

Podle statistik trhu BTC na Bitcoin.com se tato přední kryptoměna během 24 hodin obchodovala v rozmezí přibližně 65 300 až 66 360 USD. Údaje ukázaly, že bitcoin 22. července uzavřel poblíž 66 101 USD, než 23. července během částečného obchodování sklouzl na přibližně 65 568 USD, což představuje denní pokles o zhruba 0,61 %. Tento pokles následoval po oživení o více než 13 % na začátku července z minima blízko 57 750 USD.

Spotová poptávka ztrácí na síle

Ki Young Ju, výkonný ředitel společnosti Cryptoquant, ve čtvrtek zveřejnil příspěvek, ve kterém uvedl, že „spotová poptávka po bitcoinech slábne“ a že „poptávka po futures zůstává v čistém vyjádření pozitivní, je však výrazně nižší než během oživení před třemi měsíci.“ Zveřejnil graf společnosti Cryptoquant, který sleduje 30denní kumulativní růst poptávky vyjádřený v bitcoinech. Graf ukazuje, že pozice na futures jsou hluboko pod úrovněmi zaznamenanými během oživení v období od března do května, kdy poptávka po futures dosáhla na 30denní bázi vrcholu blízko 250 000 BTC.

Spotová poptávka, znázorněná šedými sloupci v grafu, zůstává od června převážně záporná nebo stagnující, a to i přesto, že se bitcoin odrazil od svých minim z počátku července. Komentář Ki Young Ju poukazuje na trh, kde nákup futures s pákovým efektem poskytuje určitou podporu, zatímco nákup mincí, který obvykle tvoří základ trvalého oživení, se zatím neprojevil.

Objem obchodování ochlazuje

Podle tržních údajů se 24hodinový objem obchodování na hlavních platformách na spotových trzích pohyboval mezi zhruba 21 a 24 miliardami dolarů, což představuje pokles z přibližně 28,1 miliardy dolarů zaznamenaných 22. července. Aktivita na trhu s deriváty dosáhla celkem přibližně 147 miliard dolarů, přičemž otevřený zájem se držel poblíž 111 miliard dolarů, jak vyplývá ze statistik spotového objemu. Tržní kapitalizace bitcoinu se pohybovala v rozmezí 1,31 až 1,32 bilionu dolarů při oběhu přibližně 20,06 milionu mincí.

Konflikt na Blízkém východě a skokové zvýšení cen ropy zvyšují tlak

Zprávy o útocích na ropné tankery v Rudém moři, které jsou spojovány se skupinami podporovanými Íránem, vyhnaly cenu ropy West Texas Intermediate nahoru o téměř 5 % směrem k 91 USD za barel, což je nejvyšší úroveň za několik týdnů. Vyšší náklady na energii obvykle tlačí na riziková aktiva a pokles bitcoinu odrážel následnou všeobecnou opatrnost.

Futures na index Nasdaq 100 v jednom okamžiku klesly o zhruba 0,75 % a tlak na ně se ještě zvýšil poté, co společnost Alphabet navýšila výhled výdajů na umělou inteligenci (AI), a to i přes překonání očekávání ohledně tržeb – tento krok poslal cenu akcií po uzavření burzy dolů. Výnos 10letých státních dluhopisů vzrostl na přibližně 4,70 %, přičemž obchodníci zohledňují pravděpodobnost kroku Federálního rezervního systému na zasedání 28. až 29. července.

Kupci ETF se stále objevují

Spotové bitcoinové ETF pokračovaly v přitahování peněz i přes oslabení ceny. Data ukázala čisté přílivy ve výši přibližně 203 milionů dolarů dne 21. července, v čele s fondem IBIT společnosti Blackrock s přibližně 164 miliony dolarů, následované dalšími 69 miliony dolarů dne 22. července. Nabídka ze strany dlouhodobých držitelů, tedy mincí, které zůstávaly po dlouhou dobu nehybné, dosáhla podle nejnovějších on-chain dat nového historického maxima, což je známkou toho, že dlouhodobí majitelé své pozice udrželi i během poklesu. Podle tržních komentářů si svou pozici v bitcoinech udržela také společnost Tesla.

Klíčové úrovně do budoucna

Odpor se v posledních seancích pevně držel v pásmu 66 500 až 66 800 dolarů, zatímco oblast 65 300 až 65 400 dolarů fungovala jako podpora. Uzavření nad hranicí 66 800 až 67 000 USD by podle obchodníků otevřelo cestu k dalším ziskům, zatímco pokles pod 65 000 USD a následně pod 64 000 USD by mohl vyvolat rozsáhlejší realizaci zisků. Bitcoin zůstává přibližně o 48 % pod svým historickým maximem z října 2025, které přesahovalo 126 000 USD.

Dalším významným katalyzátorem bude rozhodnutí Fedu z konce července. Pokračující příliv prostředků do ETF a rekordní nabídka ze strany dlouhodobých držitelů poskytují určitou rezervu, ale data Ki Young Ju naznačují, že oživení stále závisí spíše na pozicích s pákovým efektem na futures než na spotových nákupech, které obvykle signalizují začátek trvalého růstu.

Co bude dál

Pozice na derivátech vypadaly před víkendem mírně býčí, přičemž otevřený zájem se držel na stabilní úrovni a poměr dlouhých a krátkých pozic byl téměř vyrovnaný. To snižuje pravděpodobnost kaskádové nucené likvidace v jakémkoli směru v krátkodobém horizontu. Nálada komunity na hlavních platformách byla stále spíše býčí, přičemž zhruba 77 % až 80 % respondentů v nedávných průzkumech očekávalo vyšší ceny, i když tento údaj představuje spíše slabý signál ve srovnání s tvrdými údaji o toku obchodů. Obchodníci zatím sledují, zda se spotoví kupci vrátí na trh, nebo zda se trh bude i nadále opírat o futures, aby si udržel svou pozici.