«الموجة الزرقاء، الأسبوع الأحمر» — نظرة على أحداث الأسبوع

ثم تسببت تداولات الذكاء الاصطناعي في اضطراب السوق. وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 5.52% إلى 24,315 نقطة، وهو أعمق انخفاض يومي له خلال 19 شهراً. وخسر مؤشر ناسداك 100 نسبة 6.4%، في أسوأ جلسة له منذ موجة الذعر التي سادت في مارس 2020 بسبب جائحة كوفيد. وانخفض مؤشر S&P 500 بنحو 4.4%، بينما تراجع مؤشر داو جونز بنسبة 3.4%. وتبع البيتكوين هذا الاتجاه، حيث انخفض من مستوى يزيد عن 80,800 دولار إلى ما يقل قليلاً عن 76,000 دولار عند الإغلاق، مسجلاً انخفاضاً بنسبة 5.2% خلال اليوم. وارتفع سعر الذهب، الذي يُعدّ دون منازع أداة التحوط في أوقات المخاطرة، بنسبة 0.6% ليصل إلى 4,094 دولارًا.

بالنسبة لأولئك الذين يبحثون يائسين عن جانب مشرق، شهد يوم الخميس «المرة الثانية في التاريخ التي ينخفض فيها مؤشر ناسداك بأكثر من 5% بينما تنخفض عملة البيتكوين بنسبة أقل من انخفاض مؤشر ناسداك».

تظهر آثار الخسائر على صناديق التحوط، مع استمرار الشائعات حول انهيار محافظ الاستثمار. وفقًا لبيانات جولدمان ساكس، باعت صناديق التحوط صافي ما يقارب 20 مليار دولار من أسهم شركات التكنولوجيا على مدار أسبوعين. خمسة أيام تداول قضت على المراكز الشرائية الصافية التي بنتها الذكاء الاصطناعي منذ أوائل عام 2025. وخسرت استراتيجية «الوعي بالوضع» (Situational Awareness) التابعة لليوبولد أشينبرينر 67% في يوليو، وباعت معظم حصصها إلى سيتاديل، وتشير التقارير إلى أنها وقعت في الفخ للمرة الثانية.

وصلت تداعيات الأزمة إلى سيول يوم الجمعة. وانخفض مؤشر كوسبي بأكثر من 8% في غضون دقائق من افتتاح التداول، مما أدى إلى تعليق التداول لمدة 20 دقيقة. وجاء ذلك بعد انخفاض بنسبة 5.28% يوم الخميس. حتى بعد ظهر يوم الجمعة بتوقيت اليابان (JST)، انخفضت أربعة أسواق أسهم رئيسية في آسيا بنسبة تزيد عن 20% منذ يونيو.

الأمر الأكثر إثارة للقلق هو حقيقة أن عوائد سندات الخزانة الأمريكية لم تتغير تقريبًا. آنا وونغ، كبيرة الاقتصاديين الأمريكيين في بلومبرغ:

«انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 6.4%، وهو أكبر انخفاض في يوم واحد منذ مارس 2020. ومع ذلك، ارتفع العائد على السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 5 نقاط أساس فقط. لدينا مشكلة. يمكن أن يتحول انهيار قطاع الذكاء الاصطناعي إلى أزمة مالية».

هذا ليس مجرد إثارة للذعر، خاصةً أن اليابان أوقفت مؤقتًا تداول العقود الآجلة للسندات الحكومية يوم الجمعة بعد موجة بيع حادة.

مع حسم نتائج انتخابات التجديد النصفي، تنتقل الأنظار الآن إلى تحديد تداعيات الفوز الساحق للديمقراطيين. يبدو أن الجمود السياسي أمر محتمل، مما قد يعني أن تأثير ذلك على السوق سيكون قصير الأمد. ثم هناك الخوف الذي أدى إلى موجة البيع يوم الخميس: أن يقوم الديمقراطيون بإغلاق مراكز البيانات وإعاقة تطوير الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة. وهذا يشبه الطريقة التي أوقف بها الديمقراطيون عملية التكسير الهيدروليكي وأبطأوا عمليات التنقيب عن النفط والغاز في عهد بايدن، أوه نعم، لم يفعلوا ذلك.

من المؤكد أن انتخابات التجديد النصفي كانت مدفوعة بمشاعر مناهضة للحرب. لسوء الحظ، فإن معارضة الحرب لا توقف الحروب، وعكس الحرب ليس بالضرورة «السلام». كما أنه من غير المرجح أن يؤدي التصعيد أو الانسحاب الأمريكي إلى انخفاض ملموس في تكلفة الطاقة. وقد عززت التقارير التي أفادت بضربة أوكرانية أخرى على قدرات التكرير الروسية هذه النقطة.

بالنسبة للعملات المشفرة، يتوقع أوستن كامبل رداً انتقامياً من الكونغرس، لا سيما ضد الصناعة التي انحازت إلى ترامب، أو على الأقل لم تفعل الكثير علناً لإدانة جوانب الفساد المحيطة بشركة «وورلد ليبرتي فاينانشال» وعملة «ترامب» الرقمية التذكارية. وقد انخفضت عملة «ترامب» بأكثر من 30% منذ إعلان نتائج انتخابات التجديد النصفي. استغل جاستن صن هذه الفرصة لإطلاع الجميع على آخر مستجدات حربه الفردية ضد «وورلد ليبرتي».

لم تكن انتخابات التجديد النصفي أخبارًا سيئة حصريًّا بالنسبة للعملات المشفرة. فقد حسبت منظمة «ستاند ويذ كريبتو» أن 51 عضوًا في مجلس الشيوخ حصلوا على تصنيف مؤيد للعملات المشفرة مقابل 52 عضوًا في السابق. وصنف نظام التتبع التابع لها 226 فائزًا في مجلس النواب و19 فائزًا في مجلس الشيوخ على أنهم مؤيدون للعملات المشفرة.

أما أسواق التنبؤات نفسها فقد ظهرت في صورة جيدة. أشار هاسيب قريشي إلى التوقعات المبكرة التي قدمتها «بوليماركت» (Polymarket) في الوقت الذي ظلت فيه وسائل الإعلام التقليدية حذرة. تقول «بوليماركت» إن 419 من أصل 426 سباق انتخابي حُسمت لصالح المرشح المفضل لديها قبل الانتخابات، بمعدل نجاح بلغ 98.4%.

وبالانتقال إلى ما بعد انتخابات التجديد النصفي، واصلت الهيئات التنظيمية الأمريكية المضي قدماً في السياسات بخطى سريعة. أصدر موظفو هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) نسخة محدثة من الأسئلة الشائعة حول العملات المشفرة توضح كيفية تأثير عمليات إعادة شراء التوكنات، والحوكمة، وترقيات الشبكة على تحليل الأوراق المالية. وأعلنت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) أنه يمكن بدء تداول العقود الآجلة الدائمة للأسهم في البورصات المسجلة. ولم يكن مفاجئًا أن ترفع مجموعة مدعومة من قبل مؤسسات مالية راسخة مثل «سيتادل» و«سيبو» دعوى قضائية، بحجة أن هذه الخطوة تتعدى على اختصاص هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وتنتهك قواعد الكونغرس.

ليست كل مؤسسات التمويل التقليدي تقاوم ما هو حتمي. ستوفر المنصة الأمريكية المخطط لها من قبل ICE و Trade.xyz أسواقًا تعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع تشمل العملات المشفرة والأسهم والمؤشرات والسلع والعملات، ويمكن الوصول إليها من خلال وسطاء خاضعين للرقابة. استمر اهتمام بلومبرغ بشركة Hyperliquid مع المقال الذي كتبه رايان ويكس عن جيف يان. انضمت Morgan Stanley إلى خدمة الترميز الرقمي التي تقدمها DTCC، قائلةً إنها «من بين أوائل البنوك التي قامت بترميز الأصول الواقعية». وكانت Morgan Stanley واحدة من 20 مؤسسة عند الإطلاق، بما في ذلك Bank of America وBarclays وBNP Paribas.

ولم تستفد جميع شركات العملات المشفرة من ذلك. فقد سجلت «كوينبيز» أدنى مستوى لها في 970 يومًا، مدفوعةً بخفض «مورغان ستانلي» لتصنيف الشركة وخفض سعرها المستهدف بنسبة 53٪ بسبب ضعف العقود الآجلة، مستشهدةً بتوقعات أرباح أضعف. تتمثل انتقادات جيف دورمان في أن التداول بالتجزئة ذي الرسوم المرتفعة آخذ في التلاشي، تاركًا عمليات الاستحواذ المكلفة مجمعة في أعمال تنافسية ذات هوامش ربح منخفضة تفتقر إلى الحصن الواقي. على النقيض من ذلك، فاقت شركة سيركل التوقعات بتحقيق صافي دخل ربع سنوي بلغ 226 مليون دولار، في الوقت الذي قامت فيه بتخفيض حوالي 5% من قوتها العاملة في إطار اعتمادها للذكاء الاصطناعي. وأكملت شركة بلوكووركس عملية دمجها مع شركة ميساري.

أصدر باحث في مجال العملات المشفرة في «بيتوايز» (Bitwise) «محفظة الفائزين في DeFi»، والتي تتكون أساسًا من مشاريع DeFi التي أثبتت جدارتها مع اقتصاديات الرموز (tokenomics) القائمة على تراكم قيمة الرموز. وهو ما يختلف تمامًا عن خدع عملات الميم. وبالحديث عن ذلك، تسعى كوريا الجنوبية إلى تأجيل آخر لفرض ضريبة على العملات المشفرة، من عام 2027 إلى عام 2029. ومن شأن ذلك أن يحافظ على مكانة كوريا الجنوبية كواحدة من أكثر مراكز تداول العملات المشفرة نشاطًا في العالم، إن لم تكن الأكثر نشاطًا على الإطلاق. وللأسف، فإن جزءًا كبيرًا من هذا النشاط يتركز في عملات «ميمي» التي تشبه تذاكر اليانصيب.

أُقيم مؤتمر Devcon الخاص بإيثريوم في مومباي هذا الأسبوع. ويبدو أن الشكاوى بشأن مؤتمر هذا العام كانت أكثر من المعتاد. وتراوحت الشكاوى بين الموقع، وتركيز الحدث بشكل مفرط على الجانب التجاري، وصولاً إلى ضعف الحضور ووجود بائعي سلع رديئة الجودة. وكان الخيط المشترك في جميع المنشورات المتعلقة بمؤتمر «ديفكون» هو الشعور بأن «إيثريوم» قد ضل طريقه، أو فقد روحه، بطريقة ما.

وقد قدمت باراغواي تذكيرًا ملموسًا إلى حد ما. انهيار بنك «أوينو» والتقارير التي تفيد بأن الملايين فقدوا القدرة على الوصول إلى حساباتهم. نعم، أصدر البنك المركزي في باراغواي قرارًا لحماية المودعين، ولكن فقط حتى مبلغ 38,000 دولار تقريبًا، ومن المؤكد أن انقطاع الوصول إلى الحسابات ليس أمرًا سهلاً.

وأخيرًا، مسألة الأمن. تشير النتائج الأولية التي توصلت إليها «باينانس» بشأن الاختراق إلى أن قيمة الأصول المتضررة بلغت 6.34 مليار دولار، منها 2.85 مليار دولار تم تجميدها أو اعتراضها. وتقول الشركة إن 98% من أصول التوكنات المتضررة قد تم تعويضها بحلول 31 أكتوبر. وتُعطي المقارنات مع أكبر عمليات السطو في التاريخ فكرة عن حجم هذه الحادثة.

التفسير أكثر تعقيدًا من مجرد جهاز كمبيوتر محمول واحد تم اختراقه. تصف بينانس مقابلات توظيف مزيفة، وأدوات مطورين خبيثة، ونظام ذكاء اصطناعي داخلي استُخدم للوصول إلى مهندسين آخرين وإلى خدمة توقيع المحفظة. كما أشار إيليا ليختنشتاين، مخترق «بيتفاينكس» الذي يقول الآن إنه يعمل كمخترق أخلاقي، إلى تكتيكات كورية شمالية تستهدف الموظفين.

سمح معيار EIP-7702 الخاص بإيثريوم للمهاجمين بتفويض تنفيذ عمليات المحفظة إلى أكوادهم الخاصة. ولم يؤد إيقاف عمليات السحب العادية إلى إلغاء الأذونات المسجلة بالفعل على السلسلة. كما وصف تحليل سابق عملية إعادة تعبئة تلقائية بقيمة 28,000 ETH ساهمت في استنزاف الأموال.

وعزا مكتب التحقيقات الفيدرالي (FBI) الهجوم إلى كوريا الشمالية، حيث حدد نشاط «TraderTraitor» ونشر العناوين التي يريد من مزودي الخدمات حجبها، بما في ذلك صراحةً مشغلي عقدة «Thorchain». يتعين على «Thorchain» توخي الحذر، لأن تايلور موناهان يشير إلى أن «كل إسناد رسمي من هذا القبيل تبعته تاريخياً قضايا و/أو مزيد من العقوبات ضد الخدمات».

بعد تدفقات خارجية بمليارات الدولارات عند إعادة فتح عمليات السحب من Binance، أشار CZ إلى تدفقات صافية بقيمة 2.8 مليار دولار خلال 24 ساعة. يبدو أن Binance قد حافظت على ثقة كبيرة من العملاء. تشير المحادثات غير الرسمية إلى أن الجهات المؤسسية في القطاع المالي التقليدي (tradfi) قد تجاوزت بالفعل اختراق Binance لأن الثغرة تم سدها بسرعة كبيرة.

قد يكون إصلاح الصورة العامة أصعب، كما ورد في هذا المقال، الذي يشير أيضًا إلى أن القطاع المالي التقليدي واجه العديد من الانتهاكات المماثلة وحالات سوء السلوك دون أن يتعرض لضرر دائم في سمعته. ومع ذلك، فإن حقيقة أن الأمن لا يزال قضية ملحة، وبعيدة كل البعد عن الحل، أمر مثير للغضب. يحلل لورنزو فالينتي عمليات الاختراق في عالم العملات المشفرة، الذي «تكبد خسائر بقيمة 27.6 مليار دولار منذ عام 2011».

أبلغت شركة Trezor عن ادعاء موثوق به، لم يتم فحصه ماديًا بعد، بوجود جهاز مزروع في جهاز Safe 5 تم شراؤه عبر CryptoBilis. ولم يبلغ أي مشترٍ عن فقدان أمواله. وتنصح الشركة في إعلانها العملاء المتضررين الذين اشتروا الجهاز ابتداءً من شهر مارس فصاعدًا بنقل أموالهم إلى مفتاح أساسي (seed) تم إنشاؤه حديثًا، بدلاً من إعادة استخدام المفتاح القديم، والاتصال بفريق الدعم. وأفادت التقارير أن شركة Chainalysis تعرضت هي الأخرى لخرق أمني، أدى إلى الكشف عن أسماء العملاء وعناوين بريدهم الإلكتروني وأدوارهم من خلال ما وصفته بـ«تقنيات هجومية وكيلية».

جمدت Mercado Bitcoin عمليات الإيداع والسحب وسط تقارير عن اختراق بقيمة 40 مليون دولار وخرق منفصل لبورصة أوروبية بقيمة 106 ملايين دولار. وحثت BTCPay Server المشغلين على إغلاق المثيلات بعد تقارير عن عمليات سحب غير مصرح بها من المحافظ الساخنة.

لا تقتصر الهجمات على العملات المشفرة فحسب. فقد أعقبت التساؤلات حول اختراق بنكي لم يُكشف عنه تقارير عن سرقة ما يقارب 118 مليون يورو من Crédit Mutuel Arkéa عبر حسابات البورصات.

وأفادت التقارير بتعطيل أنظمة التبريد في السوبرماركتات الأوروبية. كما استُهدف مقاول فرنسي متخصص في تخزين الدم، حيث يُزعم أنه تم تغيير الإعدادات من -30 درجة مئوية إلى 110 درجة مئوية. ولحسن الحظ، تم إحباط المحاولة، دون أي تأثير على الصحة أو فقدان منتجات الدم.

حافظوا على سلامتكم.

-ديفيد سينسيل