البيتكوين تصمد في وجه التحديات — نظرة على أحداث الأسبوع

شهدت عملة البيتكوين تقلبات حادة منذ يوم الجمعة الماضي وحتى الآن، حيث ارتفعت خلال الأسبوع قبل أن تتخلى عن جميع مكاسبها يوم الخميس، عندما أثر ارتفاع أسعار النفط (قفز خام برنت بنحو 7% إلى ما يزيد عن 113 دولارًا) والانهيار الذي شهدته أسهم شركات التكنولوجيا سلبًا على الأصول ذات المخاطر العالية. وكان الخوف من الإنفاق على الذكاء الاصطناعي هو السبب الرئيسي وراء ضعف قطاع التكنولوجيا.

وقد برزت القوة النسبية للبيتكوين مقابل مؤشر ناسداك والأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في بداية الأسبوع. كما تدعم بيانات التقلب الصادرة عن «جرايسكيل» الأمل (الحلم) في أن البيتكوين ربما، فقط ربما، أصبحت أقل تقلبًا. ولسوء الحظ، فإن انخفاض التقلب يميل إلى الحد من الارتفاعات المذهلة أيضًا.

توجد حاليًا عوامل معاكسة محتملة على المدى القصير للبيتكوين. فقد وصلت علاوة كوينبيز إلى أدنى مستوى لها منذ القاع الذي سجلته في يوليو، مما يشير إلى ضغط بيعي أشد في الولايات المتحدة مقارنة بالبورصات الخارجية. كما تسببت موجة البيع التي شهدها يوم الخميس في أكبر تدفقات خارجية يومية من صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الأمريكية للبيتكوين منذ يونيو. وقدرت Glassnode تكلفة الشراء الأساسية لحاملي صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) بنحو 81,000 دولار، حيث يشكل الاختراق دون هذا المستوى تهديدًا بالعودة إلى مستويات منخفضة في حدود 70,000 دولار.

قال مات هوغان، الرئيس التنفيذي للشؤون الاستثمارية في Bitwise، في مقابلة مع Bitcoin.com News إننا في المراحل المبكرة من سوق صاعد. الاتجاه طويل الأجل صعودي، لكن من المتوقع حدوث تقلبات. يرى بنجامين كوين أن هناك مجالًا لانخفاض آخر يتماشى مع الدورات السابقة التي استمرت أربع سنوات. ويشير تحليل Rational Root لتقدم عملية «الانقسام إلى النصف» (التي بلغت الآن 63%) إلى أن القاع قد تجاوزناه بالفعل.

وأشار السيد هوغان، في إطار تقديم المزيد من العوامل الداعمة للاتجاه الصعودي، إلى توقعات بنك جي بي مورغان بأن البيتكوين ستتصدر عوائد الأصول على المدى الطويل. نعم، هذا يأتي من البنك الذي يديره جيمي ديمون، الذي وصف البيتكوين ذات مرة بأنها عملية احتيال ومخطط بونزي، قائلاً «لا أمل لها». أعتقد أنه من الجيد أن يتغير رأي المتشككين، لكن هذا يترك طعمًا سيئًا في الفم.

حان وقت تنظيف الحلق. بالنسبة لأولئك المتعطشين لمزيد من التوافق الصعودي، فقد عاد «ماكريب»:

«تاريخياً، يرتفع سعر البيتكوين بأكثر من الضعف بعد عودة ماكريب. لا تستهينوا بماكريب».

أخيراً، كان هناك تطور إيجابي غير متوقع بالنسبة للبيتكوين هذا الأسبوع. قد لا يكون الذهب في مأمن من انخفاض قيمته إذا ثبتت صحة الطريقة المعلنة لإنتاجه من خلال التحويل النووي. يرى مايكل غرين أن القلق بشأن إمدادات الذهب له ما يبرره، لكنه يعتبر التهديدات الكمومية التي تواجه البيتكوين أكثر خطورة على وجودها. على الأقل، لدى كل من عشاق الذهب ومستخدمي البيتكوين ما يدعو للقلق بشأن الكيمياء والحوسبة الكمومية، على التوالي.

على الصعيد الكلي، استمرت عائدات السندات في الانخفاض، مما يدعم النقاش الذي دار الأسبوع الماضي حول ما إذا كانت أسعار الفائدة قد بلغت ذروتها. وتشير أسواق النفط إلى ارتفاع الأسعار في المستقبل. وحذرت لين ألدن من أن التضخم يتجه نحو الارتفاع، وأشارت إلى أن مبيعات المنازل المعلقة في الولايات المتحدة عادت إلى مستويات عام 2001. تستمر الأسهم الصينية في الانخفاض، وهي الآن في سلسلة خسائر مستمرة منذ عشرة أسابيع. قد يميل البعض إلى إعادة الشراء في نهاية المطاف، لكن من المهم أن نتذكر أن سوق الأسهم الصينية «لا تزال أقل مما كانت عليه في عام 2007. [N]«عقدين من "النمو" ولم يحصل المساهمون على شيء».

ننتقل الآن إلى أخبار العملات المشفرة. بعد أن أشاد جو وايزنثال من بلومبرغ بشركة Hyperliquid الأسبوع الماضي، تابع حديثه بالاعتراف بأن كبار المسؤولين الذين جادلوا منذ سنوات بأن تقنية البلوك تشين ستكون مفيدة للتمويل التقليدي ربما كانوا على حق. وبعد يومين، أعلنت a16z، إحدى أكبر شركات رأس المال الاستثماري في مجال العملات المشفرة، أنها ستحذف كلمة «crypto» من اسم صندوقها الرئيسي للإشارة إلى أنها تتوسع إلى ما وراء تقنية البلوكشين. من ناحية أخرى، قالت Multicoin إنها تفضل العملات المشفرة على الذكاء الاصطناعي، وأن HYPE هي أكبر استثماراتها.

على الرغم من الأداء الضعيف للبيتكوين والأصول الرقمية الأخرى، فإن النمو في العقود الأبدية المرتبطة بالأصول الواقعية (RWA) يساعد في تفسير موقف Multicoin. لكن منصات التداول المركزية (CEX) مثل Binance وOKX تكتسب حصة من حجم تداول العقود الأبدية المرتبطة بالأصول الواقعية. «في يوليو، استحوذت Hyperliquid على حوالي 80% من حجم تداول العقود الأبدية المرتبطة بالأصول الواقعية. أما هذا الأسبوع: 26%.»

وفي أخبار أخرى متعلقة بالأصول الواقعية، أطلقت JPMorgan رمز الإيداع الخاص بها على شبكة إيثريوم. وانتقد أوميد ماليكان ذلك، بحجة أن الودائع المرمزة التي لا يمكنها الدخول إلى DeFi أو التبادل التلقائي بأصل آخر تقدم مزايا أقل من التحويل المصرفي العادي. ودافع يوفال روز عن الودائع المرمزة، قائلاً إن المُصدرين يمكنهم السماح بالمشاركة في DeFi. كما علق أوستن كامبل على الاختلافات الكبيرة بين توكنات الودائع والعملات المستقرة.

وبالحديث عن السيد كامبل، تضمن برنامج «Bits + Bips» لهذا الأسبوع فقرة رائعة عن العملات المستقرة. ولا يزال اعتمادها من قبل البنوك والشركات الكبرى في مراحله المبكرة. تبلغ قيمة سوق العملات المستقرة بأكمله حوالي 300 مليار دولار، وهو ما يعادل تقريبًا الإيرادات السنوية لبعض الشركات التي يعمل معها ضيف هذا الأسبوع. كما توقع الضيف ضمناً أن تفقد «تيثر» (Tether) مكانتها كأكبر مُصدر للعملات المستقرة بمجرد أن تبدأ الشركات في الاعتماد بشكل كبير على العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم والمصدرة في الولايات المتحدة.

في غضون ذلك، ترى «سيتي» (Citi) أن «آفي» (Aave) قد تصبح شركة وساطة رئيسية لامركزية.
على الصعيد السياسي، تشير العناوين الرئيسية حول الضريبة الفرنسية البالغة 31.4% على عمليات مبادلة العملات المشفرة بالعملات المستقرة إلى تعديل مقترح، وليس إلى قانون نهائي. ومن شأن هذا الاقتراح أن يجعل الأرباح خاضعة للضريبة عندما يقوم المستثمرون بمبادلة عملاتهم المشفرة بعملات مستقرة مؤهلة. وفي الولايات المتحدة، يرى «دون ألت» أن انتصارات الحزب الديمقراطي في انتخابات التجديد النصفي قد تساعد العملات المشفرة من خلال الحد من السياسات الرئاسية المسببة للاضطراب.

من بين الأمور القليلة في مجال العملات المشفرة التي يحبها السياسيون بشكل عام هي أسواق التنبؤات. ويبدو أنهم جميعًا يستشهدون ببيانات أسواق التنبؤات. ومع ذلك، تتعرض أسواق التنبؤات لانتقادات إعلامية شديدة. واجهت Polymarket تقريرًا سلبيًا آخر، هذه المرة من بلومبرغ. دافع هاسيب قريشي من Dragonfly عن شاين كوبلان، الرئيس التنفيذي لشركة Polymarket. وباعتبارها واحدة من أوائل المستثمرين في Polymarket، فإن Dragonfly تعرف التاريخ المالي للشركة أفضل من معظم الأطراف الأخرى.

أعلنت شركة «بيبر تريد» (PaperTrade)، التي استحوذت على اهتمام مجتمع «سي تي» (Crypto Twitter) الأسبوع الماضي، أن توكنات «بيبر» (PAPER) الخاصة بها ستظل غير قابلة للتحويل بعد فشلها في حل مشكلة كان مؤسسوها على علم بها قبل الإطلاق. وكانوا يتوقعون إصلاحها قبل أن تصبح مشكلة وجودية. كانت الانتقادات صريحة وشبه إجماعية. يبدو أن هذه التجربة لن تدوم طويلاً.

كما ذكرنا هنا، أُغلقت العديد من «التجارب» مثل Blast وBlur هذا العام. قامت ستايسي مور بتجميع قائمة تضم 82 حالة إغلاق لبروتوكولات.

لم تتحسن الحجة المؤيدة لعملات الميم. وخلص هذا التحقيق حول من يستفيد فعليًّا من عملات الميم إلى أن المستفيدين هم منصات الإطلاق نفسها، والمطلعون المنسقون، ومجمّعو الحزم. لا مفاجآت في ذلك. أما القصة التالية فهي مفاجأة بعض الشيء ومثيرة للحيرة. قامت منصة Pump.fun بالترويج لمتداول يُدعى Kimchi. على ما يبدو، لا يتمتع هذا الشاب بأي هالة من الشهرة، لكن مجموعة من المؤثرين البارزين في مجال العملات المشفرة قرروا اختلاق صورته كشخصية رائعة على سبيل المزاح. وأثارت هذه الحيلة جدلاً حول ما إذا كانت مجرد حماقة تفتقر إلى الذوق أم أنها بالضبط ما يلقى صدى لدى الجماهير الشابة جداً.

فيما يتعلق بالخصوصية، نشرت «أركهام» دليلاً عن العملات التي توفر الخصوصية، مما أضاف وقوداً إلى الجدل الدائر حول «مونيرو» و«زكاش». أشار مؤيدو مونيرو إلى أن 68% من المعاملات على الشبكة المظلمة تستخدم مونيرو. وقد تتبع زاك إكس بي تي (ZachXBT) تدفقات غير مشروعة تزيد قيمتها عن 20 مليون دولار إلى خدمة مبادلة مونيرو على منصة هايبرليكويد (Hyperliquid)، مما دفع المؤيدين للاحتفال بجاذبية مونيرو لدى المجرمين. وعلى أقل تقدير، فإن هذه صورة سيئة.

وفي سياق متصل، أيدت محكمة الاستئناف في واشنطن العاصمة في 25 سبتمبر إدانات رومان ستيرلينغوف في قضية «بيتكوين فوغ» والحكم عليه بالسجن لمدة 150 شهراً. وكانت «بيتكوين فوغ» عبارة عن «مزج» للبيتكوين على غرار «تورنادو كاش». ما يثير القلق هو أن محكمة الاستئناف في واشنطن العاصمة أيدت قبول أدلة «تشيناليزيس» التي لم تخضع لمراجعة الأقران ولم يُعرف معدل الخطأ فيها، ورفضت طلب الدفاع بالحصول على شفرة المصدر الخاصة بها.

حان الوقت لإعلان خدمة عامة حول الخصوصية. بشكل افتراضي، تطبيق «تيليجرام» ليس خاصًا بأي شكل من الأشكال. لا تستخدمه كما لو كان كذلك. المحادثات العادية ليست مشفرة من طرف إلى طرف، لكن Telegram تقول إن «المحادثات السرية» مشفرة. لا تثق بهذا، مع ذلك. حتى لو كانت خاصة، تقول Telegram «إنها قد تحتفظ ببيانات وصفية مثل عنوان IP الخاص بك، ومعلومات الجهاز، وسجل اسم المستخدم لمدة تصل إلى 12 شهرًا».

أخيرًا، الأمن. الأخبار الجيدة أولًا. ساعد كلود في إعادة بناء كيفية اختيار البذور لمنحنيات ECDSA. لطالما كانت هناك شكوك في أن عملية توليد البذور تخفي بابًا خلفيًّا. يشير الفيديو التوضيحي والمناقشة الإضافية إلى أصول حميدة.

بخلاف ذلك، كان هناك الكثير من الأخبار السيئة هذا الأسبوع. أدت ثغرات أمنية خطيرة في لغة PHP إلى إيقاف خدمات حكومية، حيث لفتت عدة حوادث كبرى الانتباه. ووصف إيليا بولوسوخين ذلك بـ«نهاية العالم الأمنية». وتشير الادعاءات بأن موجهًا بسيطًا للذكاء الاصطناعي ساعد في الكشف عن الخلل إلى أن المستقبل سيشهد فترة مضطربة قد لا يتطلب فيها اكتشاف الأخطاء المدمرة وجود مهاجمين من النخبة. ويحث تنبيه مطوري PHP على إجراء تحديثات فورية.

وكشفت شركة «رايلواي» (Railway) عن اختراق شمل أسرار العملاء، وأعلنت «زيبكوين» (Zipcoin) أنها ستغلق أبوابها بعد تعرضها للاختراق. ويشير الإشعار الصادر عن «رايلواي» نفسها إلى احتمال فك تشفير بعض متغيرات البيئة المشفرة، ويوصي بتغيير بيانات الاعتماد. وفي سياق منفصل، أفادت تقارير بأن بنوكًا أمريكية كبرى رصدت وكلاءً يعملون بالذكاء الاصطناعي يصلون إلى الحسابات ويتجاوزون طلبات العملاء.

يبدو أن موجة الاختراقات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، التي واجهتها عملة البيتكوين ومجال الأصول الرقمية الأوسع نطاقًا منذ أكثر من ثمانية أشهر، تنتشر الآن إلى بقية عالم التكنولوجيا.

حافظوا على سلامتكم.

– ديفيد سينسيل