مكتب OCC يضع اللمسات الأخيرة على لوائح قانون «GENIUS» لقيود عائدات المستقرة

يواجه مُصدرو العملات المستقرة معايير اتحادية أكثر وضوحًا

وضعت الولايات المتحدة أساسًا تنظيميًا لأحد أسرع أسواق العملات المشفرة نموًا.

أنهى مكتب المراقب المالي للعملة (OCC) يوم الأربعاء قواعده لتنفيذ قانون GENIUS، حيث حدد متطلبات لمُصدري العملات المستقرة المخصصة للدفع الخاضعين لإشرافه. يدخل هذا الإطار حيز التنفيذ في 18 يناير 2027.

تغطي القواعد أصول الاحتياطي، وعمليات الاسترداد، ورأس المال، وإدارة المخاطر، وعمليات التدقيق، والحفظ، والإشراف. وستنطبق على المصدرين الأمريكيين المؤهلين، وبعض المصدرين الخاضعين للتنظيم على مستوى الولايات، وشركات العملات المستقرة الأجنبية التي تعمل في إطار عمل مكتب المراقب المالي للعملة.

يوفر هذا الإطار للبنوك وشركات التكنولوجيا المالية وشركات العملات المشفرة مسارًا أكثر وضوحًا لإصدار العملات المستقرة المدفوعة الخاضعة للتنظيم في الولايات المتحدة.

اعتبارًا من 18 يناير، يتعين على الشركات عمومًا الحصول على الموافقة كمُصدِرين مُصرح لهم للعملات المستقرة للدفع قبل إصدارها في البلاد. وتخطط مكتب المراقب المالي للعملة (OCC) لتقديم إرشادات منفصلة بشأن موعد بدء معالجة الطلبات وطلبات الإعفاء.

ووصف وزير الخزانة سكوت بيسنت قانون GENIUS بأنه «لحظة فاصلة في تاريخ القطاع المالي الأمريكي». وأضاف:

تدفع القاعدة النهائية لمكتب المراقب المالي للعمليات (OCC) هذا التشريع التاريخي إلى الأمام، وتوفر أساسًا واضحًا وعمليًا للابتكار في القطاع الخاص، والمنافسة، والريادة الأمريكية في مجال الأصول الرقمية.

وقال المراقب المالي جوناثان جولد إن القواعد تضع معايير لدعم الاحتياطي، والاسترداد، وإدارة المخاطر. وتعكس هذه التصريحات سعي الإدارة إلى توسيع نطاق الأنشطة الخاضعة للتنظيم في مجال الأصول الرقمية في الولايات المتحدة.

عائد العملات المستقرة يظل نقطة الخلاف

قد يكون البند الأكثر أهمية بالنسبة لمستخدمي العملات المشفرة العاديين هو ما يتعلق بالمكافآت.

يحظر قانون GENIUS على أي مُصدر خاضع للرقابة دفع فائدة أو عائد لمجرد أن العميل يمتلك عملته المستقرة أو يستخدمها أو يحتفظ بها. وينطبق ذلك على حاملي العملات من الأفراد والمؤسسات على حد سواء.

ومع ذلك، تخلت مكتب المراقب المالي للعملة (OCC) عن افتراض مقترح كان من الممكن أن يدرج تلقائيًا بعض الترتيبات التابعة والجهات الخارجية ضمن الحظر.

بدلاً من ذلك، سيتم تقييم برامج المكافآت والحوافز القائمة على المعاملات وفقًا لهيكلها المحدد. وأوضحت الهيئة التنظيمية أن المدفوعات التي تخدم غرضًا حقيقيًّا آخر قد لا تندرج ضمن نطاق الحظر، في حين أن الترتيبات المصممة لإخفاء العائد الممول من قبل المُصدر قد تظل مخالفة له.

هذا التمييز مهم بالنسبة للبورصات ومنصات الدفع التي تقدم حوافز متعلقة بالعملات المستقرة.

يناير 2027: بداية عصر جديد للعملات المستقرة

لا تنهي هذه القاعدة عمل واشنطن في مجال العملات المستقرة. يتم التعامل مع المتطلبات المتعلقة بقانون السرية المصرفية، وضوابط مكافحة غسل الأموال، وعقوبات مكتب مراقبة الأصول الأجنبية (OFAC) بشكل منفصل مع وزارة الخزانة.

ومع ذلك، فإن هذا التطور مهم.

فقد قضت العملات المستقرة سنوات تعمل في ظل مجموعة متنوعة من القواعد الحكومية والتفسيرات التنظيمية. ويمنح إطار عمل GENIUS هذا القطاع شيئًا لم يسبق له مثيل على هذا النطاق: مجموعة قواعد اتحادية مخصصة تنظم من يمكنه إصدار الدولارات الرقمية وكيف يجب دعم تلك الدولارات واستردادها.